立思辰：在线职业教育再发力 买入评级

事件：公司控股子公司乐易考与湖南省大中专学校学生信息咨询与就业指导中心于近日签署了战略合作协议，双方拟就共建湖南高校毕业生就业微信平台、就业质量调查系统、共同开展就业指导教师及学生就业培训等方面达成合作。

乐易考首次签署省级合作协议，意义重大。乐易考专注于大学生向职场转移过程中的职业培训，采用互联网教育o2o模式。此次合作是其今年7月平台上线后，首次签署的省级战略合作协议，具有很强的标杆意义。湖南省就业指导中心是湖南教育厅直属事业单位，专职服务湖南省高校毕业生，对学生就业有较大的引导作用，此次与湖南省签约只是开始，期待未来会有更多合作落地。

合作协议内容覆盖广泛，绑定当地大学生就业。合作协议主要包括三方面内容：1、共同开展就业指导教师及学生就业培训活动；2、共建湖南省高校毕业生就业微信平台；3、共同研发湖南省普通高校毕业生就业情况跟踪及预警平台。此次合作内容不但涉及到基本的就业培训活动，还加入了微信平台、跟踪及预警平台等内容，对于了解大学生兴趣、能力以及就业意向，为其未来构建以大数据为核心的就业系统奠定基础。此次合作有望覆盖湖南省内约120万的大学生，直接提升乐易考用户量。

乐易考在线职业教育生态系统逐渐完善。职业教育是互联网教育中最先启动的领域之一，在大学生“就业难”的背景下，用户付费意愿强。乐易考正在借助立思辰在教育行业的品牌影响力和资金实力，在互联网端职业教育市场快速发展，其“系统+内容+服务”的在线教育生态系统正在逐渐完善，前景值得期待。

投资建议：公司制定了“云＋端＋数据＋应用”的教育业务发展战略，重点发展k12教育和职业教育两大领域。在k12领域，其三通两平台产品在业内具有极强的竞争力，收购敏特昭阳将进一步完善布局；在职业教育领域，乐易考致力于解决“就业”痛点，定位准确。预计2014-2015年eps分别为0.42、0.49元，维持“买入-a”投资评级，目标价30元。

风险提示：在线教育发展低于预期风险，整合风险。