万达信息：进军万亿健康管理市场 推荐评级

万达信息：进军万亿健康管理市场 推荐评级 2014-12-22    类别：公司研究  机构：长江证券  研究员：马先文

万达信息官网公示，公司与上海市卫计委正式签订“上海市健康管理云平台”建设战略合作框架协议，将丰富上海市健康管理工作的内涵和途径，也将推进上海市慢性病综合防治服务和管理工作。

事件评论我国8万亿健康管理市场启动在即，本项目有望打造为全国典范加以推广。伴随老龄化进程加快，我国心脑血管、糖尿病等慢性病的确诊患者已超3亿人且急剧上升，诱导的死亡占85%、导致的疾病负担已占70%，形式极为严峻，而通过日常健康管理防治慢性病不失为一种有效模式。因此，国务院颁布《关于促进健康服务业务的若干意见》，计划到2020年基本建立全面的健康服务体系，将健康管理提升至国家政策层面的高度。而据who统计，2030年全球70%的医疗资源将投向健康管理，2020年我国健康管理产业规模有望达到8万亿，可见，健康管理是卫生事业的下一个投资重心。而现阶段，我国健康管理市场刚刚启动，仅停留在可穿戴设备采集健康数据、春雨医生提供网上医询等形式的初级阶段，本次“上海市健康管理云平台”将承担起超大型城市人口的健康管理重任，有望打造为标杆项目在全国异地市场加以推广。

区域医疗掌握数以亿计的居民电子健康档案，是开展健康管理的基础。万达信息的区域卫生信息化市占率约50%居首，其区域卫生平台、区域诊疗中心、r-ecg区域心电系统、r-pis区域病理系统、远程医疗平台为超过2.7亿人口建立了电子健康档案，积累了社会化健康大数据，是进军慢病管控、养老服务的核心竞争力。“上海市健康管理云平台”将利用物联网（可穿戴设备）和互联网（健康云），并整合万达的医疗资源，为市民提供网上预约挂号、健康档案查询、医生资源共享、转诊通道和专科诊疗等服务，并通过健康管理助力政府减少高额医疗费用支出；在该项目中，万达将扮演开发商和运营商两种角色。

万达信息以政府为主导，打造“三医联动+o2o健康”的闭环格局，强烈推荐。

1、医疗业务，区域和公共医疗卫生市占率全国第一，外延收购复高、金唐完善了医院信息化和社区医疗信息化；2、医保业务，基于20年来的社保积累，具备承建省级医保控费项目的实力，未来与商保合作值得期待；3、医药业务，为政府搭建药品采购平台，为处方药开闸蓄势；4、健康业务，走“线上搭建健康管理云平台+线下全程健康实体门诊”的o2o闭环路线。预计2014-2016年eps为0.56、0.84、1.19元，对应pe为90、60、42倍，维持推荐评级。