加息悬而未决黄金踌躇不前 8月非农或有超常规重要性

　　9月会议前最后一次非农就业报告会如何?

　　本周最为重要的经济数据当属美国8月非农就业报告。如果数据表现良好，将为9月加息提供有力的支持。

　　北京时间周五20:30，美国劳工部将公布8月非农数据。接受媒体调查的经济学家的预期中值显示，美国8月非农就业人口料增加21.4万，前值为增加21.5万；8月失业率料自5.3%下滑至5.2%。

　　在市场极为担忧通胀之际，薪资增速也是投资者关注的重点。调查表明，美国8月平均每小时工资月率料上升0.2%，与前值相同，年率升幅料自上月2.1%下滑至2.0%。

　　安联(Allianz SE)首席经济顾问埃里安(Mohamed El-Erian)周日(8月30日)表示，本周的非农就业报告可能成为美联储(FED)决定9月是否加息的关键因素。

　　曾担任太平洋投资管理公司(PIMCO)首席执行官的埃里安在接受采访时表示，假如非农就业增长强劲——超过20万人，而且薪资水平最终上升，则是美联储最好加息的信号。

　　此前华尔街普遍预期美联储会在9月加息，但近期市场动荡令这一预期出现降温。

　　埃里安表示，尽管关于近十年来首次加息的时点，各方意见出现分歧，“但我感觉不会发生在9月份，因为面临太多的全球不确定性因素。”

　　德意志银行(Deutsche Bank)经济学家Joseph LaVorgna、Brett Ryan、AdityaBhave在8月14日在报告中写道，8月非农就业报告在投资者关于美联储政策行动的预期方面将发挥超出常规的重要性。

　　黄金(1132.31，-0.66，-0.06%)上周录得五周最大跌幅 但投资者情绪改善

　　金价上周录得五周最大跌幅，但黄金投资者情绪积极，投机者继续押注金价上涨。

　　美国商品期货交易委员会(CFTC)周五(8月28日)公布的周度报告显示，截至8月25日当周，对冲基金和基金经理增持了Comex黄金和白银(14.51，-0.06，-0.41%)期货及期权净多头头寸，同时还再次减持了铜期货及期权净空头头寸。具体数据显示，截至8月25日当周，COMEX黄金投机净多头头寸增加31508手，至44271手，为6月以来最高位。

　　kitco周五公布了对大众投资者以及华尔街专家的黄金下周展望调查。结果显示，235位大众投资者参加了调查，98位(或42%)认为下周黄金将会走高；102位(或43%)，认为下周黄金将会下跌；另有35位(或15%)，对下周黄金持中性看法。

　　而kitco对于华尔街专业人士的调查结果显示，分析专家们对于黄金价格的观点相对更加一致一些。在35位受访专家中，17位作出回复。其中12位(或71%)认为下周金价将会走高；仅有3位专家看空下周金价，另有2位对下周金价持中性观点。

　　据彭博社周五(8月28日)公布的最新调查显示，因周一黄金自7周高位回落，黄金交易员、分析师看空下周金价程度升至4周最高。在接受调查的18位黄金交易员及分析师中，5人看涨(28%)，10人看空(55%)，3人看平(17%)。

　　市场对9月加息争论不休，黄金回撤后仍守稳1125/1117，技术前景积极，市场等待谜底的揭晓。我们认为，若加息被推迟，黄金可能由当前位置展开5浪反弹，反之，金价可能进一步下探，但我们认为黄金下行的空间有限，因美联储可能首次小幅加息，随后逐步收紧货币政策。