黄金周评:暴涨暴跌多空皆被忽悠 徘徊迷茫还看非农破局

　　4月27日至5月1日贵金属市场综述：本周现货黄金(1178.28，-5.97，-0.50%)走势经历了大起大落的“过山车式”行情，周一周二黄金价格巨量拉升，美联储决议前经济数据表现不佳，成了多头进攻的借口，周一纽约时段，COMEX 6月黄金期货于22:00，22:03，22:05分别成交3232手，5894手，9468手合约，在技术面买家将金价推高到50日移动均线上方后，金价大幅上涨8美元/盎司。随后，10分钟内累积成交24544手，黄金价格迅速奇迹般的突破1200美元关口。

　　随后在美联储决议确认6月加息基本无望，但又暗示了9月加息的可能性，所以尽管美国经济数据整体表现黯淡，GDP、制造业数据全面哑火，但凭借刷新“历史第二佳”的初请数据，以及突如其来的巨大卖盘，国际金价未能守住1200上方，反而再度跌至1180下方。

　　本周四纽约交易时段，COMEX 6月黄金期货合约累计成交量达到77214手，短短90分钟合计约成交240吨、总价值超90亿美元的密集卖盘，打压黄金价格一路走低。

　　分析师称，除了初请数据外，金价上方阻力强劲、美债收益率走高，投资者了结周初盈利以及机构和月底调仓同样是周四金价暴跌的主要诱因。

　　MKS的交易员Jason Cerisola表示：“1215美元/盎司的水平形成了可观的阻力，美元的下跌本应该使该水平被测试，但黄金未受美元疲软支撑也令市场丧失大部分信心。”

　　盛宝银行(Saxo Bank)商品策略负责人Ole Hansen表示，尽管周四金价跌势惊人，但实际上周三(4月28日)已经能够看出略微的下跌端倪，因为当时金价始终无法突破1221美元的关键技术阻力。

　　他补充道，“美联储周三政策声明再度强调，未来何时升息取决于经济数据的改善情况。正好周四的初请失业金数据格外靓丽，显然一下子就抓住了市场的神经。”

　　Walsh Trading商业对冲部门主管Sean Lusk指出，“周四金价的下跌有些过度，市场显然太关注初请单个数据的影响了。初请数据不能说明一切，况且下周市场还将迎来更加重要的4月非农就业报告。”

　　Telvent DTN高级分析师Darin Newsom则认为，目前金价依旧没有脱离1174-1220美元的震荡区间。

　　国际黄金本周开盘报1178.87美元/盎司，收盘报1177.80美元/盎司，下跌1.07美元，跌幅0.09%；最高触及1215.00美元/盎司，最低下探1170.30美元/盎司。

　　另外，国际现货白银(16.15，0.04，0.25%)本周上涨0.45美元，涨幅2.9%。开盘报15.69美元/盎司，最高触及16.72美元/盎司，最低下探15.69美元/盎司，收盘报16.14美元/盎司。

　　当周贵金属市场要闻盘点：

　　无视黄金暴涨暴跌 SPDR黄金ETF现大手笔看多期权

　　本周数据显示，有交易员买入了5万手该ETF到6月的120美元买权，每个期权价值1.18美元。每一手包含100个股份，也就是说，这名交易员以590万美元押注GLD价格会在6月中上涨到121.18美元，比目前价格要高出4%。GLD的投资标的与实物黄金挂钩，因此金价上涨会直接提振GLD走高。押注GLD上涨4%，即押注金价将上涨。

　　Susquehanna的衍生策略主管Stacey Gilbert认为，这名交易员显然认为金价会有快速的大幅上涨。

　　Gilbert表示：“这不是那种尝试缓慢上涨的策略，如果GLD只是小幅走高，这些期权会到期，然后不值什么钱。这个策略通常是在保护空头头寸的情况下的，也就是担心价格会大幅上涨，或者就是非常看多。”

　　Gilbert指出，这一期权相当于GLD每天的日均交易量。

　　Kitco：黄金市场情绪呈现两极对立 大众看涨专业人士看跌

　　本周黄金调查结果呈现对立两极，大众投资者预期近期黄金将上涨，而华尔街专业人士则认为金价将会走低。

　　接受调查Kitco在线调查的351位大众投资者中，170人(48.0%)看涨，117人(64.0%)看跌，64人(18.0%)看平。

　　接受调查的33位市场专业人士中，19位作出了回复，其中6人(32.0%)看涨，9人(47.0%)看跌，4人(21.0%)看平。市场人士包括黄金交易员，投资银行，期货交易员以及技术分析师。

　　上周的大众调查结果与实际走势相符合，上周51%的大众投资者看跌黄金价格。自周三以来，黄金涨幅已尽数回吐。黄金即将连续4周持续下跌，因黄金仍在近期支撑价位1170美元/盎司附近盘整。

　　虽然金价下跌仍有技术动力支撑，因其仍低于初步支撑价1174美元/盎司以下，一些分析师还是认为因最近抛售过度，预计下周黄金在4月非农就业报告公布之前会有所上涨。

　　Kicto的Peter Hug表示美国经济恶化继续支撑黄金价格，这将迫使美联储比预期更晚进行加息。

　　Hug称：“我认为下周后期黄金价位可能会比目前水平稍高一些，因为经济仍未有明显复苏迹象，股市亦收益不高。”

　　Rosland Capital LLC美国贵金属和高级经济顾问董事总经理Jeffrey Nichols指出，黄金仍然太脆弱还不能进行进一步的技术销售，但是在这个价位区间投机商蜂拥而入，价格因此受到支撑。

　　他预计价格将保持在1175美元/盎司至1225美元/盎司狭窄区间内。

　　黄金周四起暴跌 元凶不仅是初请

　　分析师表示，美国上周初请失业金人数显著降低，债券收益率走高，月底结清头寸等因素导致黄金被大量卖出，金价日内跌幅超2.0%，触及日内低点1176美元/盎司，回吐了本周大部分涨幅。

　　美国劳工部周四公布的上周初请失业金人数跌至15年低点，数据公布后，黄金卖压触发sell stops订单，加剧了跌势。

　　Saxo Bank商品策略师Ole Hansen表示，尽管卖出的力量令人吃惊，黄金周三因不能突破1221水平而承压。他表示，“黄金本周经历过山车，现在又回到了原地。黄金并未因美元走软而赢得市场的信心，我们看到了缺乏信心的结果。”

　　Hansen补充道，美联储货币政策声明重申何时加息取决于经济数据，初请失业金人数的下跌足于抓住市场的注意。

　　FOMC货币政策声明称，美国经济增长放缓，但把这归因于暂时因素。尽管声明没有排除最早在6月加息的可能，但多数经济学家和分析师认为，近期多数经济数据令人失望，1季度GDP仅增长0.2%，6月加息不大可能。

　　Walsh Trading套期保值业务主管Sean Lusk表示，黄金的卖出有点过了，市场过于关注单单的一个数据。他指出，“不明白黄金为什么因初请被卖出，而对FOMC声明和疲软的GDP数据没有反应。初请什么也不是，下周的非农就业报告才是关键。”他补充道，实物需求低迷挫伤了黄金。 交易员锁定本周早前的盈利，月底结清头寸并不奇怪。

　　Telvent DTN高级分析师Darin Newsom赞同这个观点：没有什么帮助黄金摆脱震荡模式。他表示，尽管黄金周四被卖出，但仍固守震荡模式，“在金价周一大涨30美元后没有继续买入的原因，在周四下跌30美元后也没有继续卖出的原因。”

　　盛宝银行(Saxo Bank)商品策略负责人Ole Hansen表示，尽管周四金价跌势惊人，但实际上周三(4月28日)已经能够看出略微的下跌端倪，因为当时金价始终无法突破1221美元的关键技术阻力。

　　Hansen称，“本周金价就像坐上过山车，因为周四的这场暴跌，金价几乎回到了原点。同时，黄金未受美元疲软支撑也令市场丧失大部分信心。”

　　权威机构发布2015年黄金年鉴：2016年方到抄底时刻

　　周二(4月28日)中国黄金协会、世界黄金协会和英国金属聚焦公司在北京共同发布全球黄金年鉴2015中文版称，预计2015年全球黄金投资需求将总体保持稳定，还有可能温和上升。而黄金市场由熊转牛将是一个缓慢的过程。

　　全球黄金年鉴2015中文版预计，2015年国际金价仍将继续走低，预测年度均价为每盎司1,190美元，年内最低价为1,080美元；但黄金熊市很可能在2015年走到尽头，并将于2016年由熊转牛。

　　年鉴指出：“尽管我们对2015年美元金价走势持审慎悲观态度，但认为今年黄金市场或将触底，并将于2016年由熊转牛。”

　　年鉴并指出，黄金供需基本面状况将基于新的金价水平发生变化，为金价回升提供更为坚实的基础，而投资者的买入将是推动金价上行的主要力量。

　　年鉴强调，从2016年起，受多重潜在利好因素的驱动，黄金市场有望回归牛市，这些潜在利好因素包括未来几年间债务、通胀、外汇市场、商品市场和股票市场有望出现有利于金价持续上涨的变化，以及国际局势很可能日趋紧张等。

　　过去数年间，亚洲新兴经济体(例如印度、泰国，特别是中国)的黄金投资需求增长迅猛，已取代发达国家成为黄金的最大消费者。该趋势在官方部门的黄金购买量和消费者的黄金首饰消费量中也表现得很明显。

　　下周市场展望

　　彭博调查：多数分析师看涨下周金价

　　据彭博社周五(5月1日)公布的最新调查显示，因美国近期经济数据疲弱或导致美联储推迟加息时机，黄金交易员、分析师看涨下周金价。

　　在接受调查的13位黄金交易商及分析师中，9人看涨(69%)，0人看空(0%)，4人看平(31%)。

　　本周公布的经济数据显示，美国1季度经济发展几近停滞，消费者信心指数下降。

　　周三美联储声明指出经济将会反弹，一季度发展缓慢是受季节性因素影响。

　　CFTC：4月28日当周对冲基金增持黄金净多头头寸

　　美国商品期货交易委员会(CFTC)周五(5月1日)公布的周度报告显示，截至4月28日当周，对冲基金和基金经理增持Comex黄金期货及期权净多头头寸，减持白银净多头头寸至逾5个月低位，同时增持了期铜的净多头头寸。

　　具体数据显示，截至4月28日当周，COMEX黄金投机净多头头寸增加2187手，至60653手；COMEX白银投机净多头头寸减少3529手，至5530手；COMEX铜投机净多头增加327手，至13923手。

　　黄金陷入迷茫 等待非农来破局

　　下周将迎来美国4月非农数据，陷入宽幅区间震荡的黄金令多头都无所适从，市场投资者期待非农这一重磅数据来破局。

　　彭博调查显示，市场预期美国4月非农就业人口增加22.5万人，前值为12.6万人。通过对87位经济学家的调查，此次非农数据的最低预期值为17.5万人，最高预期值为31.5万人，预期中值和平均值均为22.5万人。与此同时，路透显示的预期值为增加20.8万人。

　　美国克利夫兰联储主席梅斯特指出，未来两份美国非农就业报告将是关键。梅斯特说道：“数据的重要性正在增加，未来两份美国非农就业报告对我来说将是关键。未来所有会议都有可能是美国开始升息的会议。”

　　下周重要经济数据和事件

　　周一

　　中国4月汇丰制造业PMI

　　欧元(1.1196，-0.0018，-0.16%)区4月Markit制造业PMI终值

　　美国3月耐用品订单修正值

　　日本绿色日假期休市

　　英国五月节假期休市

　　周二

　　欧元区3月生产者物价指数

　　加拿大3月贸易帐

　　美国3月贸易帐

　　埃文斯就经济和货币政策问题发表讲话

　　澳洲联储利率决定

　　儿童节，日本、韩国 假期休市

　　周三

　　澳大利亚3月季调后零售销售

　　欧元区3月零售销售

　　美国4月ADP就业人数变动

　　前英国央行副行长吉弗与前英国央行MPC委员普兰德雷、朱利亚斯在Fathom货币政策研讨会上发言

　　耶伦、拉加德在华盛顿一小组讨论会上发表讲话

　　日本 节假日 假期休市

　　周四

　　澳大利亚4月就业人口变动、季调后失业率

　　美国上周季调后初请失业金人数

　　洛克哈特就经济前景和货币政策发表演讲

　　瑞士央行行长乔丹参加经营管理年会，至5月8日

　　挪威央行公布利率决定

　　2015年英国大选

　　周五

　　中国4月贸易帐

　　德国3月季调后贸易帐

　　英国3月商品贸易帐

　　美国4月非农就业人口变动、失业率

　　加拿大4月就业人口变动、失业率

　　英国央行举行货币政策委员会(MPC)会议，至5月11日

　　日本央行公布4月会议记录

　　澳洲联储公布季度政策声明

　　周六

　　中国4月CPI、PPI