黄金牛市开启论甚嚣尘上，1300攻防战仍在持续！

　　今年以来，黄金价格表现强劲，黄金价格升了10%左右，美国20年期以上国债etf升了7.1%，远远超过了美国标准普尔500指数的8%跌幅。这种现象意味着什么？意味着国际市场对今年经济前景的忧虑。国际上的资金纷纷流入避险工具。很多策略师都认为新的黄金牛市开始了，技术分析师们指出金价突破了长期的阻力水平，那么是否真的如此？

　　从全球市场各国央行所实施政策来看

　　除美联储之外(即量宽的货币政策正在收紧)，全球多国央行正在采取一轮又一轮的量宽货币政策。欧洲央行是这样，日本是如此。而且最近英国央行的委员会一致通过持续低息，连两名一向强硬的委员也无异议。也就是说，英国的低息政策还会持续一段时间。还有，不仅中国央行和印度央行早些时候都降息一码，丹麦银行把利率降低到负，而且5年多利率没有变化的加拿大央行也在1月21日降息一码。

　　这些现象说明了什么？一是从2008年美国金融危机以来，全球多数国家的经济到现在都没有走出困境，而且所面临的问题是越来越多，越来越难于化解。所以各国央行都希望通过过度宽松的货币政策来救经济，来让各国经济走出当前的困境。二是2008年美国金融危机已经过去6年多了，尽管全球各国央行都在采取过度量宽的货币政策救经济，但许多国家经济问题并没有解决。三是俄罗斯、加拿大等其他新兴市场经济问题为何最近会暴露出来，很大程度上都是与汇率、石油价格及过度使用单一资源有关，这几个方面问题都会造成全球市场的震荡，甚至于导致一些国家的经济危机。

　　所以国际市场资金只得重新选择黄金作为避险工具。

　　从全球地缘政治形势上来看

　　伊拉克军方22日说，当天伊拉克至少有33人在武装冲突和爆炸袭击中丧生，另有47人受伤。意味着该地区的安全形势严峻。

　　法国巴黎发生《查理周刊》恐怖袭击事件后，全球反恐行动出现了新的形势。

　　“这不是以往的任何一年。伊斯兰恐怖分子已经渗入法国，主办国的货币正在大幅震荡，世界各地的主权债务的收益率跌至零点，这一切都在说：麻烦就在前方。”美国证券交易商convergex首席市场策略师尼古拉斯·克拉斯(nicholas colas)表示。

　　连拉登都害怕的恐怖组织—isis伊斯兰国图

　　除了包括恐怖分子、乌克兰危机等难以预期的事件外，油价暴跌、金融市场海啸、欧洲增长乏力、希腊大选等一系列问题仍都对经济产生不良影响，近期市场动荡也让局面更加复杂，这其中包括瑞郎汇率一飞冲天。

　　从黄金供求关系上来看

　　随着春节脚步不断临近，黄金首饰销售火爆，成为抢手的年货。市区各黄金珠宝商家纷纷在节前推出各种促销活动，抢占节日市场。

　　多数分析师认为，随着春节临近，中国黄金销售一年中的最旺季即将到来，实物金需求增加能为国际金价提供有力支撑：“中国的黄金需求占全球需求总量的三分之一左右，中国的黄金销售旺季即使不能有效推动金价上行，也会在某种程度上限制其下行趋势。”

　　春节前这一段时间，做出调价的决定会非常谨慎;但如果国际金价继续保持上行，那商场里金饰也即将迎来2015年首轮涨价。据一各不愿具名的黄金交易员表示，银行和零售商正在为即将到来的春节囤积黄金。

　　另外，spdr基金(世界上最大的黄金etf)持有量2015年来的增幅已超4.0%。

　　所以，在各方面看涨情绪俱佳的情况下，即使金价(1296.28，-5.76，-0.44%)仍未拿下1300，我们仍然觉得这波上涨还未结束。