本周焦点美国PCE今晚来袭，黄金暂困2350迎来5月收官战

　　5月31今日周五，同时也是本月最后一个交易日，投资者正在焦急等待今晚的美国PCE通胀数据，市场预计增速将再次放缓。

　　日内黄金小幅波动，亚盘反弹难破2350关口后回落，欧盘徘徊在2340关口上下，截止下午发稿，报价在2341.2美元/盎司。

　　目前，美国通胀正缓慢回到美联储的目标水平，而今晚发布的消费者个人支出(PCE)报告或将表现乐观，预计能够平息人们对通胀上涨再次加速的担忧。

　　根据经济学家的普遍预期， 美国4月份总体PCE预计将环比上涨0.3%(前值为0.3%)，年率保持在2.7%不变。

　　核心PCE预计环比上涨0.3%(前值为0.3%)，年率保持在2.8%不变，但一些分析师认为核心PCE月率和年率可能分别小幅放缓至0.2%和2.7%。

　　值得注意的是，核心PCE年率即使只是小幅低于预期，也将达到自2021年4月以来的最低水平。

　　高盛表示，根据CPI、PPI和进口价格，“我们估计核心PCE环比增长0.26%，远低于前三个月0.36%的平均水平，但如果5月和6月维持这一水平，可能不足以让美联储在7月降息。”

　　尽管如此，高盛估计，以市场为基础的核心PCE指数(美联储主席鲍威尔在最近的讲话中提到过这一指数)仅上涨了0.18%。高盛表示，只有维持这一速度，才能符合7月降息的条件。

　　值得注意的是，高盛最近已将其对美联储首次降息的预测从7月推迟至9月。

　　PCE是美联储最青睐的通胀指标，政策制定者以多种方式分析数据，并推出了所谓的“超级核心通胀”，即通过关注不包括食品、能源和住房在内的服务成本来衡量通胀长期趋势。

　　分析人士认为，即使4月份PCE通胀报告更为温和，也可能很难显着提高美联储近期降息的可能性。

　　今年前三个月的年化通胀率实际上已经超过3%，而跌至3%以下才能缓解美联储对通胀的担忧。

　　昨日周四，美联储“三把手”威廉姆斯表示，预计PCE通胀将继续小幅走低，到今年年底将降至2.5%左右，并最终在2026年达到2%。

　　德意志银行经济学家在一份研究报告中表示，如果PCE报告符合预期，美联储将在12月的会议上开始降息。

　　德意志银行高级美国经济学家布雷特·瑞恩和他的同事写道：“尽管提前降息是可能的，但可能需要一系列更有利的通胀数据以及就业或经济增长数据有所疲软。”

　　预计在PCE报告中，华尔街将密切关注消费者支出，预计环比温和增长0.3%。

　　在2023年最后两个季度，消费者支出同比增速均超过3%，今年第一季度，这一数字放缓至2%，表明经济已经失去一些动力。

　　经济放缓可能会进一步缓解通胀上行压力，并为美联储降息铺平道路。

　　目前，交易员预计美联储今年只会降息一次，并完全定价首次降息在12月份，7月份降息的可能性仅为10%，11月降息的可能性约为80%。

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