【黄金晨报】美零售数据大超预期 黄金结束连涨退守1180

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　　黄金周四（6月12日）下跌5美元结束连续三天反弹。美国零售、初请失业救济金等数据向好提振美元，黄金一度失守1180关口。

　　国际现货黄金亚市开于1186.50美元/盎司，攀升刷新日内高点1187.71后回落；欧市开盘后，黄金进一步回落；北美盘中包括5月零售销售在内经济数据强劲，黄金一度刷新日内低点至1175.66美元，随后收复部分跌幅收报1181.20美元/盎司。

　　　　美国商务部报告5月零售销售环比增1.2%，与预期持平，增速创去年3月来最大，4月数值从零增长上修为环比增0.2%。

　　由于零售占美国经济总量的70%，数据向好意味着美国二季度经济有望转暖，进一步推升美联储年内加息预期，导致美元汇率反弹压低金价。周四美元兑欧元汇率上涨0.6%至1欧元兑1.1258美元。美元对日元上涨0.6%至123.46。

　　于此同时，希腊债务谈判出现崩溃迹象成为黄金最大支撑。IMF周四宣布，由于与希腊政府仍然存在重大分歧已中断谈判。欧盟再度警告希腊总理齐普拉斯不要拿国家的前途赌博，应作出关键性决定以避免灾难性的违约出现。

　　如果希腊不能在本月底与债权人就16亿欧元贷款达成偿还方案，希腊政府将面临违约风险。

　　盛宝银行(Saxo Bank)的商品分析主管汉森（Ole Hansen）认为，金价需要离开1200美元/盎司附近波动区域，目前希腊局势正在为黄金提供支撑，其它则多为不利因素，包括美联储升息预期和中国股市良好表现。

　　截至周四全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust的黄金持仓量较前一个交易日保持不变，为704.22吨，目前该基金持仓量已降至2008年金融危机以来最低。

　　基本面利好因素：

　　1.国际货币基金组织（IMF）发言人称，同希腊的磋商仍有“重大分歧”，离达成协议“还很远”，并表示同希腊的技术性讨论已经停止，团队已经从布鲁塞尔返回。欧盟和IMF对希腊的救援计划将于本月底到期，届时希腊必须向IMF偿还16亿欧元债务。但没有债权人新的资金到位，希腊可能无法偿债。

　　2.世界银行（World Bank）周三（6月10日）下调了今年全球经济增长前景，并敦促各国系好安全带以适应商品价格进一步下跌和美联储即将开始的加息。世界银行首席经济学家巴素（Kaushik Basu）称，美联储应该推迟到明年加息以避免汇率波动恶化，全球经济增长受到影响。

　　基本面利空因素：

　　1.美国商务部(DOC)周四(6月11日)公布的数据显示，美国5月零售销售月率增长1.2%，预期增长1.1%，前值修正为增长0.2%。商务部发布的报告还显示，美国4月商业库存月率增长0.4%，预期增长0.2%，3月份修正为增长0.1%，单月升幅创一年以来最高。

　　2.美国劳工部(DOL)周四公布的数据显示，美国6月6日当周季调后初请失业金人数增加0.2万至27.9万人，预期27.7万，前值修正为27.7万。美国上周季调后初请失业金人数已经连续14周位于30万人下方，表明就业市场"一如既往"的强劲，将继续提振世界第一大经济体的复苏势头。劳工部公布的数据还显示，美国5月进口物价指数月率攀升1.3%，预期增长0.8%，前值修正为下跌0.2%。美国5月进口物价强势反弹，为近一年以来的首次。进出口物价报告暗示美国的通胀可能开启反弹之势。

　　3.周二公布的美国 4月JOLTs职位空缺达537.6万，创历史新高；数据与5月非农就业报告及就业市场状况指数（LMCI）共同证明美国劳动力市场持续改善的势头。此外，周二的数据还显示，美国 4月批发销售月率增长1.6%，远好于市场预期增长0.5%，前值下滑0.2%。

　　前景展望：

　　海外知名技术分析机构FX Empire周四(6月11日)在报告中表示，周三金价大幅上行，一度突破1190美元/盎司水平，目前看来，金价似乎可能会上行有所突破，但阻力仍然很大，因此可观望等待走势更清晰。不过FX Empire表示，对短期交易者来说，金价回落将会是买入机会，最终金价还是会走高，只是需要相当的时间才会真正上涨。

　　盛宝银行(Saxo Bank)的商品分析主管汉森（Ole Hansen）认为，金价需要离开1200美元/盎司附近波动区域，目前希腊局势正在为黄金提供支撑，其它则多为不利因素，包括美联储升息预期和中国股市良好表现。

　　德国商业银行(Commerzbank)周二(6月9日)在周度分析报告中称，上周金价曾刷新1162美元/盎司的近三个月低位，但之后触底反弹，中短期风险尚偏向中性。该行表示，在上周初步下探1162美元的78.6%回撤位支撑后，预计短期金价将陷入震荡格局。目前震荡区间的上轨阻力在1227/32美元，下轨支撑在1162以及3月低位1142.87美元。该行指出，在金价跌破1142.87美元低位前，长期前景仍维持中性。不过，一旦跌破可能进一步下探长期支撑1095美元。上行方面，德商指出，如果金价能够从1162美元延续反弹，则未来可能重新上探1227/32美元阻力。不过，只有当金价收在55周均线1230美元上方之后，下行趋势才可获得逆转。

　　Trading Advantage的高级市场策略师Scott Bauer接受彭博采访称，无论是技术面还是基本面来看，黄金的趋势都是下行的。Bauer认为，近几个交易日金价的上涨是难以持续的，还是会受到上周非农良好表现的影响，“另外，对美联储升息的预期一直在，因此也会对黄金有所压力。”Bauer认为，过去几周乃至过去几个月，金价一直是在震荡走低，“1200美元/盎司的水平是很关键的一个水平，但金价还是跌破它了”，接下去的一个关键支撑就将是1150美元/盎司水平。Bauer表示，尽管近几个交易日金价有所上涨，但总体的趋势仍然是下行的。曾经顽强的1200美元/盎司支撑水平将变成非常顽固的阻力水平。

　　盛宝银行(Saxo Bank)的首席经济学家Steen Jakobsen近期提出了对未来6至7个月的一些预期。Jakobsen表示，他预计黄金会成为大宗商品中表现最好的一个，年底金价将能够上涨至1425至1435美元/盎司的水平。

　　根据ISA Bullion周四(6月11日)提供的日内报告显示，黄金周三(6月10日)反弹走高，并一度击破1190水平。如此看来，黄金似乎正在向上酝酿突破，但我们认为黄金1190上方或遭遇较强阻力。短线我们更倾向于待黄金回落后再来研判金价更加清晰的走势方向。但是在ISA Bullion看来，金价回落可视为逢低买入机会，因为我们相信金价最终将向上突破。但金价在最终突破之前或还有一定艰难过程，这期中可能充斥不少看空噪音。

　　周五关注：

　　20:30 美国5月PPI

　　22:00 美国 6月密歇根大学消费者信心指数