高盛：市场理解错误 美联储是不情不愿的美元多头

　　高盛

　　(Goldman Sachs)表示，上周汇市围绕美国联邦公开市场为委员会(FOMC)的波幅令人震惊，因会后美元的跌幅大于2013年9月“没有削减量化宽松规模”意外时的跌幅。

　　而尽管市场各界对美元继续上行前景的预期在上周美联储会议之后受到重挫，但高盛却有不同的看法，并持续认为美元有大幅上涨空间。

　　 　　并称，他们的原因很简单。从表面上看，不可否认上周美联储是鸽派转变，在FOMC会议前回应美元大幅上涨也毫无疑问。不过这种转变真正发出什么信号？在他们看来，这是默认正常化货币政策，重返依赖数据和加息将提振美元。

　　该行指出，因此上周的行动在不经意间流露了美联储对美元的预期，即未来货币政策的改变料提振美元。上周美联储由“耐心”转为“不要没耐心”，意味着加息即将来临，不过不愿意在6月加息，因担心强势美元将失控。美联储是个不情不愿的美元多头。

　　高盛还称，他们知道，仍然看到美元的观点似乎会令投资者认为该机构是“美元死多头”，但并不全然如此。未来汇市确实将将存在拐点，不过这要在美联储进入加息周期后很久后才会到来。市场将无可避免地先行于正常化货币政策，因此拐点可能在美国联邦基金利率重返平均水平时到来。不过在眼下，美联储尚无能完全放弃前瞻指引之际，拐点将不会到来。