中密控股获6家机构调研：公司不属于重资产行业，固定资产占比较低，设备采购支出的绝对金额与占比都比较低

　　【中密控股(300470)、股吧】（300470）5月20日发布投资者关系活动记录表，公司于2022年5月19日接受6家机构单位调研，机构类型为其他、海外机构。

　　投资者关系活动主要内容介绍：

　　问：公司产品定位在中高端市场，公司如何区分中高端市场和低端市场呢？

　　答：对公司而言，区分中高端市场和低端市场的最关键要素是密封产品对于客户装置运行的重要性。例如对于农用水泵等非关键装置居多的领域，密封泄漏不会造成严重后果，因此价格会是客户比较看重的因素。但在石油化工等以关键装置为主的领域，如果密封泄漏，会造成严重事故或环境污染，客户就会格外看重密封产品的质量，价格的影响明显降低。如果客户效益不错并且尤其看重密封产品的质量，也就更愿意为高质量密封产品买单。中高端市场和低端市场之间的区别直接体现在毛利率，公司的主要客户基本都集中在中高端市场。

　　问：公司扩产计划的资金支出会导致资本开支的明显增加么？

　　答：公司不属于重资产行业，固定资产占比较低，设备采购支出的绝对金额与占比都比较低，2022年的扩产计划会使公司的资本开支同比有所增长，但增长幅度不会非常明显。

　　对公司而言，通常会是投资收购方面的支出占比较高，但收购是一项高风险投资，公司在选择标的时始终保持审慎的态度，也并未将收购作为一定时期内必须完成的任务，因此未来这方面开支的情况现在难以给出确切答复。

　　问：公司提到收购方面的资本开支会比较大，在收购这方面公司是怎么考虑的呢？

　　答：公司认为收购是一项高风险投资，因此不在收购一事上设短期目标。公司在选择标的时非常看重其战略意义与战略价值，通常公司看中的标的具有以下特点：（1）业务处于公司的战略框架中；（2）与公司具有高度协同效应；（3）企业层次及产品层次与公司相近，同时企业文化和发展理念与公司契合或具备契合的潜力，拥有一支具有拼搏与奋斗精神、积极进取的团队。除了标的选择与交易，公司认为整合是更重要的工作，只有完成深度整合才能真正发挥收购为公司发展带来的作用，公司会对标的进行团队、管理、业务等多方面的整合，将收购标的融入公司整体的发展之中，才能最大化发挥收购的作用。公司其实一直都在接触合适的标的并与其保持了长期联系，力争在条件成熟时能够迅速完成对合适标的的收购。

　　问：公司2021年第四季度的收入增速有所收窄，是因为什么呢？

　　答：主要是因为2021年第四季度公司受疫情影响，总部临时停产约两周多，虽然疫情导致的临时停产不会对公司长期发展造成影响，但确实对2021年第四季度的经营业绩造成了一定的短期冲击。复工复产后公司采取了诸多措施力争降低疫情影响，但是由于公司在因疫情停产前就处于在手订单非常饱满、生产制造满负荷运转的状态，复工复产后，即便设备开足马力、工人全力以赴加班生产，但对这一部分被耽误了的产能补回仍然是有限的。

　　问：公司在手订单情况如何？

　　答：公司在手订单仍然稳定保持在高位，并有小幅增长。

　　由于增量业务在生产系统的停留时间远超存量业务的停留时间因此公司目前在手订单仍然是增量业务占比更高;

　　中密控股股份有限公司主要从事各类机械密封及其辅助（控制）系统的设计、研发、制造和销售，并为客户提供技术咨询、技术培训、现场安装、维修等全方位技术服务。公司的主要产品为机械密封、干气密封、橡塑密封、机械密封辅助系统、密封产品修复、零配件。公司已与中石化、中石油、中海油、国家石油天然气管网集团、国家能源集团、中国【中煤能源(601898)、股吧】（601898）集团、中核集团、中广核集团、中国中铁（601390）集团、中国交通建设集团、万华集团、恒逸集团、三一集团以及国内外著名的主机厂西门子、沈鼓集团、陕鼓集团、苏尔寿、嘉利特荏原、大连深蓝、北京航天石化技术装备工程公司等建立了长期稳定的合作关系。

　　调研参与机构详情如下：

　　参与单位名称参与单位类别参与人员姓名

　　China Re Asset Management海外机构Jake Li

　　Fidelity International Limited (FIL)海外机构Lynda Zhou

　　Lazard海外机构Rose Lu

　　RBC Global Asset Management (Asia) Limited海外机构Qian Yu、Siguo Chen

　　Wellington Management海外机构Ben Chen

　　Marathon Asset Management (London)其他Kai Chen