美畅股份：景林资产管理有限公司、中国国际金融股份有限公司等2家机构于2月11日调研我司

　　2022年2月14日【美畅股份(300861)、股吧】（300861）发布公告称：景林资产管理有限公司蒋彤 张钊、中国国际金融股份有限公司王火 向欣于2022年2月11日调研我司。

　　本次调研主要内容：

　　问：公司认为将钨丝作为切割丝线基材是否可行,存在哪些困难,以及相比高碳钢丝基材有什么优势?

　　答：公司在寻找下一代切割丝线基材方面开展了大量的研究，通过对众多材料筛选、对其物化性能的对比研究，认为钨丝是未来切割丝线基材可能的发展方向之一。钨丝的耐酸碱性强，对存储及生产环境要求更宽松，抗拉强度高、受拉力不易变形，适合作为细线化基材承载切割作用拉力，但其价格比高碳钢丝高，不易获取，客户的使用经济性会有一定的风险。

　　问：公司现在生产情况如何,是否存在产能过剩的风险?

　　答：公司从2021年第四季度到现在一直是满产状态。今年通过对未来市场情况、行业发展与竞争态势的分析，基于自身核心竞争能力的判断，公司认为电镀金刚石线的市场需求仍会进一步增长，因此也在加紧实施扩产，并通过“单机十二线”技改方式快速增加产能，目前并不存在产能过剩的问题。事实上，公司有意将自身生产能力布局至出货量的110%，以更有利的保障客户的需求波动，目前这个目标还未实现。

　　问：公司为不同客户提供的产品会有差异吗?

　　答：公司会根据客户的薄片化、快切化、稳定性高的切片需求，配合不同客户的切割设备、切割习惯，定制化生产面向不同客户的产品，在金刚石粉的形态、排布、密度等方面进行有针对性的调整优化，满足不同客户的切割需求，提升客户的产品使用体验。

　　问：半导体领域应用电镀金刚石线的进展情况如何?

　　答：公司希望能够推进电镀金刚石线在半导体领域的应用，目前半导体领域还采用砂浆线切割，因半导体切割成本占比很小，转换为电镀金刚石线切割的技术再认证成本较高、周期较长，因此半导体领域客户转换电镀金刚石线切割的意愿并不强烈，目前公司半导体切割金刚线尚处于客户端验证阶段，电镀金刚石线在半导体领域的应用还待持续开发，且该领域的市场容量相对有限，对公司的经营影响有限。

　　问：什么原因使公司毛利率比同行业其他企业明显要高?

　　答：公司自主研发的生产机器可控性好，技术稳定，生产效率高，产品的品质优良，良品率高。另外，公司逐步扩产形成规模优势，并且不断向产业链上端延伸，产业链完整程度高。这几方面因素使公司有能力做好成本控制，体现出比其他同行公司更高的毛利率。

　　美畅股份主营业务：电镀金刚石线的研发、生产及销售

　　美畅股份2021三季报显示，公司主营收入12.71亿元，同比上升45.9%；归母净利润5.51亿元，同比上升69.73%；扣非净利润4.91亿元，同比上升54.07%；其中2021年第三季度，公司单季度主营收入4.45亿元，同比上升54.84%；单季度归母净利润1.84亿元，同比上升74.4%；单季度扣非净利润1.75亿元，同比上升73.89%；负债率9.92%，投资收益4427.61万元，财务费用-189.75万元，毛利率56.81%。

　　该股最近90天内共有10家机构给出评级，买入评级8家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为111.8。近3个月融资净流出3304.37万，融资余额减少；融券净流入241.18万，融券余额增加。证券之星估值分析工具显示，美畅股份（300861）好公司评级为3.5星，好价格评级为1星，估值综合评级为2星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)