北特科技扣非暴增29倍仍难掩困境 8.89亿债务待还账面资金仅1.34亿

　    今年上半年，北特科技迎来了大放异彩时刻。公司实现营业收入8.84亿元，同比增长接近50%，归属于上市公司股东的净利润（简称净利润）0.41亿元，同比增长近20倍，而扣除非经常性损益的净利润（简称扣非净利润）为0.38亿元，约为去年同期的30倍。

　　接近30倍的增长，扣非净利润仍然只有0.38亿元，这背后，是北特科技多年经营的不理想。上市之前三年，公司净利润维持在0.40亿元左右，并无明显实质性增长。

　　北特科技也曾实施外延式收购，但在2019年并购标的爆雷，导致当年出现亏损。

　　北特科技还存在较为严重的内控缺陷。2017年、2018年，公司均发生过关联方非经营性资金占用问题。其中，2018年的关联方占用资金超过1.2亿元，这笔资金中，竟然被公司总经理用于参与认购公司定增的股份。

　　如今，北特科技面临着较大的财务压力。截至今年6月底，公司账面资金只有1.34亿元，而待偿还的债务达8.89亿元。

　　细分市场绝对龙头业绩却不佳

　　宣称拥有绝对竞争力的北特科技，不能用经营业绩来印证自身的竞争力。

　　7月29日晚间，北特科技披露了2021年半年度报告。根据报告，今年上半年，公司实现营业收入8.84亿元，去年同期为6.01亿元，同比增加2.83亿元，增幅为47.25%。公司实现的净利润为0.41亿元，去年同期为亏损0.02亿元，同比增长1964.21%。扣非净利润为0.38亿元，去年同期为0.01亿元，同比劲增2919.23%。

　　净利润、扣非净利润同比分别增长19.64倍、29.19倍，增幅堪称惊人，但从今年上半年的净利润、扣非净利润分别只有0.41亿元、0.38亿元来看，足以说明去年的基数明显偏低。

　　从单个季度看，去年二季度至今年二季度，公司实现的营业收入分别为3.56亿元、3.92亿元、4.77亿元、4.29亿元、4.55亿元，同比变动10.66%、21.20%、21.91%、75.78%、27.70%。除了今年一季度受上年同期基数较低影响增速较快外，其余季度的增速基本相当。同期，公司实现的净利润分别为-0.07亿元、0.13亿元、0.20亿元、0.22亿元、0.19亿元，去年四季度及今年二季度的三个季度，相差不大。

　　扣非净利润为0.06亿元、0.11亿元、0.08亿元、0.21亿元、0.17亿元，季度之间波动明显，今年二季度明显低于一季度。

　　再来对比上市前后的经营业绩。上之前的2011年至2013年，公司实现的营业收入分别为3.65亿元、4.19亿元、5.31亿元，同比增长32.03%、14.97%、26.63%，对应的净利润为0.40亿元、0.48亿元、0.41亿元，基本上稳定在0.40亿元左右。

　　2014年，北特科技登陆上海证券交易所。当年，公司实现营业收入6.34亿元、净利润0.44亿元，同比分别增长19.46%、7.84%。此后的2015年至2020年，公司实现的营业收入分别为7.07亿元、8.01亿元、9.13亿元、12.17亿元、13.03亿元、14.70亿元，这几年，营业收入翻了一倍多。同期，公司实现的净利润分别为0.46亿元、0.56亿元、0.73亿元、0.60亿元、-1.36亿元、0.30亿元，波动幅度较大。

　　上市后，公司在2014年-2020年实现的扣非净利润分别为0.41亿元、0.44亿元、0.56亿元、0.57亿元、0.56亿元、-2.54亿元、0.20亿元，2014年至2018年虽然稳定增长，但增速较慢，2019年出现亏损，2020年实现扭亏为盈，但扣非净利润仅为2014年的一半。

　　综上所述，从2011年至2020年的10年，北特科技的经营业绩整体上处于低位，净利润、扣非净利润基本上是在0.40亿元左右徘徊。今年上半年的净利润、扣非净利润数十倍增长，并不能掩盖公司经营业绩不佳的现状。

　　长江商报记者注意到，虽然经营业绩不佳，但北特科技拥有较高的行业地位。公司在年报称，在细分行业市场处于绝对领先地位，拥有行业龙头优势。公司底盘零部件业务处于细分市场龙头地位（转向齿条、减震活塞杆），产销量在国内转向器齿条以及减震器活塞杆细分行业内绝对领先，连续多年保持细分市场主导地位。另一主导产品空调压缩机产品中的商用车空调压缩机产品在国内细分市场占比处于领先地位。