川能动力：重大资产重组推进中

　　假设 华兰生物(SZ002007) 2020年净利润是19亿元，同比增长37%。

　　2021年净利润是29亿元，同比增长52%。

　　现在的疑问是，华兰生物2022年增长依靠什么？

　　答案是——华兰基因得生物类似药（公司管线中贝伐珠单抗类似药研发进度最快）参与 生物类似药带量采购 。

　　从新冠疫苗研发来看，华兰生物就喜欢拼低成本优势。华兰基因贝伐珠单抗类似药上市以后，唯一可以弯道超车的路径就是——降价，大幅降价。

　　贝伐珠单抗生产制造成本非常贵，每年成本就高达1.24万元。

　　即使齐鲁制药贝伐珠单抗上市，每年也需要23+万元。国产替代竞争性降价以后，

　　假如华兰生物每年费用降至5万元/年（降价幅度79%），仍然可以做到大幅盈利。

　　毕竟，华兰生物的贝伐珠单抗上市进度落后太多，已经有2家国产上市，6家国产报产。

　　贝伐珠单抗已经获批或者即将获批的适应症包括：

　　1） 转移性结直肠癌一线或者二线治疗；

　　2） 非鳞状非小细胞肺癌（非鳞状NSCLC）一线治疗；

　　3） HER2阴性乳腺癌（FDA于2011年撤销该适应症）；

　　4） 恶性胶质瘤二线治疗；

　　5） 持续、复发或者转移性宫颈癌；

　　6） 复发性上皮性卵巢、输卵管或原发性腹膜癌；

　　7）T药+贝伐珠单抗，信达生物(01801) 信迪利单抗+贝伐珠单抗一线治疗晚期肝细胞癌。

　　先计算转移性结直肠癌患者的市场空间。

　　中国内地每年新增结直肠癌患者37万人，因结直肠癌死亡人数为19万人，为仅次于肺癌、胃癌、食道癌和肝癌的第五大癌症。

　　贝伐珠单抗联合化疗可用于转移性结直肠癌患者的一、二线治疗。治疗晚期或转移性结直肠癌使用的药物：5-FU/LV、伊立替康、奥沙利铂、卡培他滨和靶向药物，包括贝伐珠单抗和西妥昔单抗（推荐用于 Ras 基因野生型患者）。在转移性结直肠癌患者中约50%伴有KRAS和NRAS 基因突变，5%–10%伴有BRAF V600E突变。

　　对于所有拟接受全身系统治疗的初始不可切除转移性结肠癌患者可根据转移灶是否有潜在根治性切除可能分为：潜在可切除组和姑息治疗组。贝伐珠单抗联合化疗可用于RAS或BRAF突变型的转移性结直肠癌患者的一、二线治疗。

　　【川能动力(000155)、股吧】（SZ 000155，收盘价：4.63元）10月8日晚间发布公告称，四川省新能源动力股份有限公司因筹划发行股份购买资产并募集配套资金相关事宜，公司股票自2020年5月25日起停牌。2020年6月5日，公司召开第七届董事会第二十七次会议审议通过了《关于发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易方案的议案》等相关议案。截至本公告披露之日，公司审计、评估工作正在开展，尽职调查及相关程序正深入进行，预计将于近期开始进行相关报告的编制等工作，后续还需按照相关执业准则履行内核等程序后，出具正式报告。待相关工作完成后，公司将再次召开董事会审议本次重组的正式方案、重组报告书等相关文件，并由董事会提请股东大会审议相关议案及其他与本次重组相关的议案。公司尚未发现可能导致公司董事会或者本次交易的交易对方撤销、中止本次交易方案或对本次交易方案作出实质性变更的相关事项。

　　2020年半年报显示，川能动力的主营业务为贸易业务、电力销售，占营收比例分别为：51.04%、48.96%。

　　川能动力的董事长是吕必会，女，47岁，硕士学位。 川能动力的总经理是何勇，男，48岁，硕士学历。

　　连续地量成交，整个市场看起来依旧低迷。但是，有一个前期很冷门的板块爆发了，因为基金很可能正建仓于此！道达号“个股趋势”提醒：1. 川能动力近30日内北向资金持股量未发生变化；2. 近30日内无机构对川能动力进行调研。更多关键信息，请搜索“道达号”。

　　国内贝伐珠单抗转移性结直肠癌适应症潜在市场空间达27+亿元。

　　测算过程-基本假设如下：

　　1）参考上文所述，国内新增结直肠癌患者37万人（考虑到PFS等因素，仅计算新增患者，存量患者不在统计范围内）；

　　2）转移性转移性结直肠癌占比60%；

　　3）RAS和BRAF突变型占比50%；

　　4）参考推荐剂量5 mg/kg 体重，每两周给药一次，以60kg为例，人均用量48支（100mg，4ml规格）。

　　5）按照降价后单支266元/100mg，则年均用药费用为5万元。

　　基于上述假设来测算，国内RAS或BRAF突变型的转移性结直肠癌的潜在市场空间，按照中性的50%渗透率来测算，用于RAS或BRAF突变型的转移性结直肠癌适应症，贝伐珠单抗在国内市场空间可达27+亿元。

　　再计算晚期肝细胞癌和非鳞NSCLC患者的市场空间，贝伐珠单抗类似药市场空间超百亿元。