东安动力拟收购东安汽发19.64% 将持有后者55.64%股权

　　【东安动力(600178)、股吧】（600178）9月20日晚公告，公司及其控股股东中国长安分别收购东安汽发19.64%和10.36%股权。本次交易完成后，东安动力将持有东安汽发55.64%的股权。

　　东安动力是中国具有自主研发能力的大型独立汽油发动机生产企业，主营业务为汽车发动机及其零部件的生产、销售及其相关服务。2019年，东安动力在国六排放法规实施后，凭借产品先发优势快速占领市场，全年销售国六发动机10.85万台，销量占比43.96%；同时，东安动力全年销售发动机24.68万台，同比增加46.07%，在六家独立汽油发动机企业的排名上升至第二位。

　　东安汽发主要从事发动机、变速器等汽车零部件的研发、设计、生产及销售，属于汽车制造业行业中的零部件及配件制造业。东安汽发股东三菱商事、三菱自动车、马中投资拟转让三方合计持有东安汽发30%股权；东安汽发股东哈航集团放弃优先购买权，东安动力、中国长安拟行使优先购买权。

　　本次交易前，东安动力、中国长安分别持有东安汽发36%、19%股权，东安动力、中国长安按照持有东安汽发的股权比例行使优先购买权，东安动力、中国长安拟受让的股权比例分别为19.64%、10.36%，交易方式为现金购买。本次交易完成后，东安动力将持有东安汽发55.64%的股权。

　　交易各方经过充分的协商，并参考该评估价值，商定东安汽发19.64%股权本次交易作价为1.57亿元，加上可能需要承担的额外税金4888.77万元，东安动力的实际交易成本不超过2.06亿元。

　　值得注意的是，2019年末，东安动力总资产为39.65亿元、净资产为18.83亿元，东安汽发总资产为49.78亿元、净资产为30.32亿元，分别占东安动力总资产、净资产的比例为125.54%、160.03%。2019年度，东安动力实现营业收入19.39亿元，东安汽发实现营业收入16亿元，占东安动力营业收入的比例为82.51%。本次交易完成后，东安动力的整体经营规模将得到大幅提升。

　　在谈及本次交易对公司的影响时，东安动力分别从产能、资金、研发、渠道、规模效益等方面进行了介绍。

　　其中，在产能方面，东安动力2019年度M系列发动机的产能利用率为95.71%，处于较高水平；同时，标的公司2019年度的产能利用未达到设计水平，本次交易可以较好的整合双方的生产能力，东安动力可通过对交易标的现有生产线的改造快速提高产能，避免上市公司重复投资。

　　在资金方面，本次交易可以有效增加东安动力货币资金额，提高资金的使用效率，降低东安动力财务费用，提升东安动力盈利能力。在研发方面，东安动力与标的企业均为国内同时拥有汽车发动机、手动/自动变速箱全套动力总成的制造企业，其在变速器、发动机研发方面有较为深入的研究，本次重组后，双方可以共享研发成果，避免重复投入，提高研发效率。

　　在销售渠道方面，双方可以共享客户信息及销售资源，以取得更好的市场竞争地位。在规模效益方面，可以通过提高双方零部件的通用性，加大单一型号零部件的采购量，降低采购成本。

　　东安动力在公告当中表示，从长远来看，汽车的需求端潜力依然很大，标的公司持续不断跟踪客户需求，持续研发和投产技术、含量更高的新产品。同时，本次重组完成后，上市公司和交易标的可充分发挥协同效应，通过利用东安汽发的发动机产能、提高资金使用效率、共享研发成果等方式，提升上市公司及交易标的的经营质量及持续盈利能力。

　　值得注意的是，在本次交易当中，东安动力的交易对方未做业绩承诺。为此，东安动力也提示风险称，虽然上市公司聘请的资产评估机构在执业过程中已勤勉尽责，但仍不能完全排除东安汽发未来盈利能力不及预期，影响上市公司盈利水平的可能。