公司利润稳定增长 山东路桥拟发行5亿元债券

　　11月11日，【山东高速(600350)、股吧】路桥集团股份有限公司（山东路桥.000498.SZ）正式对外公开发行公司债券，本次债券采取分期发行的方式，债券简称“19山路01”，债券代码为“112994”。

　　【山东路桥(000498)、股吧】一直以路桥工程施工与养护工程施工为主要业务，近年来公司营业收入稳定增长。2019年9月4日，山东路桥获得中国证券监督管理委员会证监许可〔2019〕1621 号批复核准公开发行面值不超过人民币10亿元的公司债券，据了解，本次发行面值与17年发行债券面值相当。

　　发行公告显示，本次债券采取分期发行的方式，本期债券为首期发行，共拟发行5亿元，债券期限为5年，采用单利按年计算，不计复利。根据规定，山东路桥人有权决定在存续期的第3年末调整本期债券后2年的票面利率，投资者同样可以行使回售选择权，将持有的本期债券按票面金额回售给山东路桥。

　　本期债券面向机构投资者公开发行，并不向公司股东优先配售。值得投资者注意的是，经联合信用评级有限公司综合评定，山东路桥的主体信用等级为AA+，本期债券的信用等级同样为AA+，说明山东路桥偿还债务的能力很强，受不利经济环境的影响不大，本期债券信用质量较高。较目前形势分析，投资者不必有过多顾虑。

　　山东路桥对本期债券募集的发行人情况进行了说明。在本期债券上市前，山东路桥最近一期末净资产为 69.97亿元（截至2019年6月30日未经审计的合并报表中所有者权益合计数）；合并报表口径的资产负债率为73.80%，母公司口径资产负债率为23.39%。本期债券上市前，山东路桥最近三个会计年度实现的年均可分配利润为5.56亿元（2016年-2018年度经审计的合并报表中归属于母公司所有者的净利润平均值），预计不少于本期债券一年利息的1.5倍。

　　在过去的一年中，山东路桥利润保持稳定增长。据一周前山东路桥披露的三季度报告显示，自2019年初至报告期末，营业收入为157.68亿元，比上年同期增长52.05%；归属于上市公司股东的净利润为3.76亿元，比上年同期增长7.05%；总资产为285.76亿元，比上年度末增长19.61%。

　　另外据记者了解，山东路桥在面对技术和商业的双重挑战之下，开始发力智能制造领域，为公司经济转型开辟新路径。10月28日，山东路桥与上海大界机器人科技有限公司（一下简称“大界机器人”）签署《战略合作协议》。双方在智能建造、装配式建筑机器人、建筑工厂机器人示范项目以及公路隧道施工智能设备等领域开展合作，大界机器人将为山东路桥提供路桥施工领域的建筑机器人技术开发服务和相关智能建造项目的技术支持。

　　虽然《战略合作协议》并未说明山东路桥与大界机器人具体合作项目及进度，但对于山东路桥来说，与大界机器人的合作，可以进一步提升公司生产技术实力、降低劳动力成本、扩大业务范围，提升公司核心竞争力，对未来市场的扩张极为有利。