一汽富维：一季度预增翻倍 车灯业务大幅增加业绩弹性

　　事件：日前，一汽富维(600742)公司发布2017年一季度业绩预增公告：预计公司一季度实现归属于上市公司股东净利润约为14,985 万元，公司2016 年同期归属于上市公司股东的净利润为7,417 万元，2017 年一季度同比增长102%，每股收益为0.354 元。公司主要业务是：车灯业务。

　　点评：

　　1、车灯业务进入收益期，业绩弹性大幅增加。

　　车灯业务已度过前期投入期，产能逐步释放。产品研发步入成熟阶段，目前公司已配套一汽大众车型包括大众品牌速腾、迈腾、宝来，奥迪品牌A3、A6。同时，车灯业务毛利较高，2016 年达到近20%的水平，2017 随着产能不断释放，毛利水平得到进一步提升。预计富维海拉车灯2017 年将实现10 亿产能，大幅提升公司业绩弹性。

　　2、下游客户整体销量大幅增加。

　　公司客户集中度高，一汽大众、一汽解放、一汽轿车三家客户占一汽富维总营收超过90%。一汽大众2016 年起进入新款车型密集投放期，在一季度整体乘用车市场低迷情况下仍保持超过10%的同比增长;一汽轿车2016 年业绩触底但上半年完成了老旧车型更替，2017 年一季度一汽马自达月销量近万辆，全年销量预期达到30 万辆水平，同比增长超过50%。下游产品上升期对公司业绩拉动效应明显。

　　一汽富维公司持续看好，主要因为：1)海拉车灯进入高速增长收益期，大幅增加公司业绩弹性。2)下游整车厂处于新产品密集投放期，对公司业绩带动效应明显。

　　预计一汽富维公司2017-2019 年EPS 分别为1.52 元、1.81元和2.02 元。

　　根据赢家江恩星级评定模型：600742股票分析综合评论：一汽富维600742当前趋势运行在生命线以上强势可操作区域，中期资金筹码占流通盘30.95%，主力控盘度较高大方向依然乐观。通过江恩价格工具分析，该股短期支撑是16.37元，阻力是18.42元;通过江恩时间工具分析，该股短期时间窗为 2017-03-29号和2017-04-19号，中期时间窗2017-05-10号和2017-06-13号 ，结合持仓成本做好计划。