东方通:创新应用业务整合顺利 软件基础设施企稳在即

　　事件：

　　日前，东方通(300379)发布公司年报，公司实现营业收入32,539.76 万元，同比增长37.14%;实现归属于母公司股东的净利润11,136.36 万元，同比增长57.55%。业绩增长略低于市场预期。并且公司用6000万人民币增资大数据信息安全全资子公司微智信业。

　　点评：

　　1、创新应用业务整合顺利。

　　报告期内，公司创新应用类业务实现营收19,531.97 万元，同比大幅增长110.48%。创新应用营收的大幅增长主要受益于子公司微智信业的并表，以及惠捷朗等创新应用子公司业务的拓展;在网络优化板块，公司积极开展基于云计算、大数据和5G 的网络优化研发，为物联网应用打下坚实基础;在大数据信息安全板块，本次增资后，微智信业将继续加大在DPI数据采集、人工智能分析、内容模式识别、大数据处理等领域的投入，进一步提升公司在大数据信息安全领域的综合实力。

　　2、软件基础设施企稳在即。

　　报告期内，公司软件基础设施类业务实现营收13,007.79 万元，同比下滑9.97%，与2015 年同比下滑18.96%相比，跌幅明显收窄;随着自主可控的继续推进，公司重点布局国家部委、运营商、金融等领域，适应新技术业务场景，推出高性能海量数据处理平台产品的新版本，有望推动软件基础设施业务的企稳回升。

　　3、三费控制助力盈利提升。

　　公司三费控制能力突出：销售费用率由2015 年的25.85%，大幅降至2016 年的17.14%;管理费用率为30.88%，与2015 年的30.77%基本持平;在营收同比增长37.14%的前提下，三费整体费用率由2015 年的55.65%，大幅下降至2016 年的46.46%。未来随着软件基础业务企稳，及创新业务进一步成长，良好的三费控制能力将有利于净利润持续提升。

　　东方通公司是国产中间件龙头，通过内生外延完善软件基础设施，布局大数据信息安全、政务大数据、网络优化等创新应用，不断拓展成长空间。 预计公司2017-2019 年EPS 分别为1.10元、1.20元、1.47 元。

　　根据赢家江恩星级评定模型：300379股票分析综合评论：东方通300379当前趋势运行在生命线以下弱势休息区域，中期资金筹码占流通盘20.33%，主力控盘度较低未来上涨的潜力有待观察。通过江恩价格工具分析，该股短期支撑是63.74元，阻力是70.83元;通过江恩时间工具分析，该股短期时间窗为 2017-04-02号和2017-04-23号，中期时间窗2017-05-14号和2017-06-17号 ，结合持仓成本做好计划。