8月新股：打新收益再创年内新高，海光信息、联影医疗、振华风

　　8月新股：打新收益再创年内新高，海光信息(行情688041,诊股)、联影医疗(行情688271,诊股)、【振华风光(688439)、股吧】(行情688439,诊股)值得重点跟踪——中小盘IPO专题-20220913

　　1、【海光信息(688041)、股吧】上市表现突出，8月网下打新收益再创新高

　　8月海光信息实现单项目打满收益近170万元，带动网下打满收益达询价新规以来峰值，对应3亿规模A类账户打新收益率亦创年内新高至0.67%。注册制板块方面，震荡行情影响下破发延续，科创板和创业板各有3/2只新股出现首日破发，但在其他未破发新股实现较高涨幅和首发募资额大幅提升的作用下，科创板/创业板A类账户单账户打满收益分别达341.5/159.7万元，对应3亿规模A类账户打新收益率分别为0.35%/0.29%，两大板块的打新收益和打新收益率均创下年内新高。同时，募资额的上升也使得主板打新收益实现环比提升。

　　2、注册制改革稳步推进，全年打新收益依旧可观

　　我们对此前假设的注册制板块融资规模和中签率进行调整，预计中性情形下，2022年全年科创板和创业板3亿规模A类账户打新收益率分别为1.6%和2.6%，3亿规模C类账户打新收益率分别为0.9%和1.0%。

　　3、打新策略：精选个股、逆周期、短长线兼顾

　　择股策略看，高发行价、高发行PE、高估值溢价的“三高”新股破发风险更高，低发行、低估值、小市值的打新策略占优；择时策略看，新股市场低迷时积极参与询价往往能获得可观收益；卖出策略看，新规后首日卖出不再是最优解，对优质次新股可延长持有期。

　　4、本月海光信息、【联影医疗(688271)、股吧】、振华风光值得重点跟踪

　　海光信息是国内高端处理器龙头，基于x86指令框架和“类CUDA”计算环境，公司研发出的第一代、第二代CPU和第一代DCU产品的性能均达到了国际上同类型主流高端处理器的水平。随着国产化进程的提速以及新一代产品的迭代落地，公司CPU业务规模将加速扩大；同时，在数据中心快速发展、人工智能加速渗透的背景下，DCU系列产品有望成为公司新的增长点，持续打开成长天花板。

　　联影医疗是国产医疗影像设备龙头，在高端医学影像设备领域的产品线覆盖范围已与国外GPS三巨头基本一致。按照2020年度国内新增台数口径，公司MR、CT、PET/CT、PET/MR产品占有率均排名第一。在国内市场，公司持续丰富高端产品线系列，未来有望在高端医疗影像设备领域加速进口替代；在海外市场，未来随着全球化销售网络的完善和品牌影响力的提升，海外业务有望保持高速增长。

　　振华风光是军用模拟集成电路领域领军企业，也是国内产品型号最全、性能指标最优的高可靠放大器供应商之一。同时，公司具备广泛而优质的客户，现有客户400余家，包含中航工业集团、航天科技(行情000901,诊股)集团、航天科工集团等军工集团的下属单位和科研院所。未来公司将充分受益于模拟集成电路的国产替代和军工电子的高景气度；同时，公司将通过募投项目向IDM模式转型，竞争力有望持续提升。

　　风险提示：相关政策调整、市场剧烈波动。