我武生物：Q2受疫情影响拖累业绩增速，诊疗新产品有望成为增长

　　公司发布2022年半年报：上半年实现营业收入3.89亿元，同比增长11.88%；归母净利润为1.81亿元，同比增长22.92%；扣非归母净利润1.54亿元，同比增长15.98%。

　　其中二季度单季：实现营业收入1.91亿元，同比增长4.57%；归母净利润0.89亿元，同比增长16.24%；扣非归母净利润0.77亿元，同比增长6.31%。

　　（1）传统粉尘螨滴剂产品收入增长11.19%，华南等地区受疫情影响较大

　　（2）新适应症及诊断试剂盒新产品有望陆续获批，产品线逐步完善

　　（3）研发费用保持高投入，其中干细胞和天然药物占比50+%

　　盈利预测：我们预测2022-2024年公司收入分别为9.80/12.49/15.89亿元，归母净利润分别为4.11/5.24/6.79亿元，EPS分别为0.78/1.00/1.30元，对应当前PE分别为58/46/35倍。维持“推荐”评级。

　　风险提示：国内疫情反复的风险；新产品市场开拓不及预期风险；研发进度不及预期的风险。