迈瑞医疗：增长符合预期，海内外高端客户持续突破提升公司全球

　　迈瑞医疗(行情300760,诊股)：增长符合预期，海内外高端客户持续突破提升公司全球竞争力

　　事件：

　　公司发布2022年半年报：2022年上半年实现营收153.56亿元（yoy+20.17%），归母净利润52.88亿元（yoy+21.71%），扣非归母净利润52.47亿元（yoy+21.76%），经营活动产生的现金流量净额40.77亿元（yoy+15.72%）。其中单Q2实现营收84.12亿元（yoy+20.22%），归母净利润31.83亿元（yoy+21.04%），扣非归母净利润31.75亿元（yoy+21.47%）。

　　点评：

　　1、三大业务稳步推进，IVD业务收入增长30%，引领公司发展

　　2、海外高端客户加速突破，国际市场（剔除新冠基数）增长超40%，其中北美区域营收实现37%高增长，表现亮眼

　　3、研发加码提升创新能力，重磅新品叠加“三瑞”生态，打造核心竞争力

　　盈利预测：根据公司现有情况，我们预计公司2022-2024年，营收分别为310.09亿元、377.77亿

　　元、454.93亿元，同比增长分别为22.71%、21.83%、20.43%，对应归母净利润分别达到99.80亿元、121.90亿元、146.32亿元，同比增长分别为24.73%、22.14%、20.03%，对应当前股价PE分别为35、29、24倍，维持“强烈推荐”评级。

　　风险提示：行业政策变化风险；产品研发的风险；产品价格下降的风险；中美贸易摩擦相关风险。