孚能科技获254家机构调研：原材料供应不足主要是负极材料（附调研问答）

　　【孚能科技(688567)、股吧】11月2日发布投资者关系活动记录表，公司于2021年10月30日接受254家机构单位调研，机构类型为QFII、保险公司、其他、基金公司、海外机构、证券公司、阳光私募机构。

　　投资者关系活动主要内容介绍：

　　1、2021年前三季度公司业绩介绍

　　整体上，公司第三季度，收入增长较快。由于公司产能处于爬坡阶段以及定价调整需要一定时间，导致盈利还尚不尽如人意。

　　　公司国内国外客户的订单需求强烈，个别原材料价格虽依旧有上涨趋势，但是大多数原材料是见顶的趋势，所以我们预计，公司明年业绩会更好一些。

　　具体来看，第三季度，营业收入10.87亿元，净利润亏损1.94亿元，扣除非经常性损益后净利润亏损3.17亿元。公司非经常性损益主要是投资收益。每股收益为亏损0.18元。

　　收入较上年同期有较大的增长主要是去年三季度不理想，受到疫情、客户车型转换等等的原因，销售疲软。今年三季度，公司客户广汽集团销售情况较好，带来销售的迅速增长。

　　利润下滑主要是，第一，原材料上涨；第二，镇江工厂投资额较大，先提折旧后形成收入利润，对利润上造成了一定冲击；第三，公司持续大额研发投入。

　　未来，公司出货量将加大；同时和客户谈判，调整价格。目前公司产能爬坡基本完成，有助于公司出货量增加、原材料供应商产能释放，公司议价能力有所增强，能够和供应商协商出更有利的价格。

　　2、主要投资者互动问答

　　问：公司目前良品率如何？

　　答：目前公司镇江一期戴姆勒产线良品率距离理想状态较接近。但是依旧有不稳定因素存在，如原材料供应不足、技术微调等。

　　问：如果在各方面都稳定情况下，我们可盈利或者达到盈亏平衡吗？

　　答：和客户调整价格顺利的话，公司认为能够达到盈亏平衡。

　　问：过去一两个季度，除戴姆勒客户，其他客户如广汽的出货量如何？

　　答：广汽集团今年将会是公司第一大客户，具体可以看装机量，出货量将略大于装机量。

　　问：镇江二期良率爬坡是否会比一期快？

　　答：是的，镇江一期产能爬坡给未来公司产能控制提供了丰富宝贵的经验。镇江二期产能预计明年二季度完成，但具体也要依据一线工人的充足和供应链的稳定。

　　问：目前戴姆勒提出，他们会使用磷酸铁锂电池，公司如何看待？

　　答：戴姆勒入门级车型将使用磷酸铁锂电池。公司也在和戴姆勒客户密切沟通未来技术路线问题。

　　问：第三季度出货量中广汽集团占比大概是多少？能否预测一下第四季度以及明年的广汽集团的一个出货量？

　　答：第三季度出货量中大约一半为广汽集团，未来广汽集团的出货量可以参考市场上分析师的预测。

　　问：今年公司第三季度大致上因为原材料涨价导致的成本提升大约幅度在多少？目前客户的拓展情况能大致介绍一下吗？

　　答：原材料整体上比年初约涨了30~40%，由于公司目前产能不足，倾向寻找较长期的、高毛利附加值的客户。

　　问：请问公司领导第三季度的出货量大概是多少？第四季度的出货量有一个预期的指引吗？

　　答：第三季度的出货量略微超过1GWh，第四季度出货量可以参考市场上分析师的预测。

　　问：第三季度较第二季度销售费用有较大增加，财务费用有所减少，其原因是？

　　答：销售费用增加主要是公司销售收入迅速增加，带来计提质保金的增加，财务费用减少是第三季度政府贴息到账带来财务费用的减少。

　　问：公司今年是否还没有和客户调价？调价幅度如何？

　　答：小部分客户已调价，大客户还在协商中。目前调价幅度未能覆盖原材料涨价的部分，但是长期看是一个合理的价格。

　　问：铝塑膜供应商品质如何？

　　答：公司铝塑膜供应商深耕铝塑膜技术多年，技术较稳定。戴姆勒有指定铝塑膜供应商。

　　问：行业内龙头公司都在积极布局上游的一个原材料，公司就此如何考虑？是否考虑和供应商合资建厂？

　　答：上游原材料十分重要，公司十分重视，但是公司就资金实力来说弱于行业龙头，但可以通过其他方式布局原材料。比如，签订长单，通过股东深圳安晏提供帮助，与供应商共同成长等。和原材料供应商合资建厂是公司稳定供应链方案的一部分，也是未来的趋势之一。

　　问：毛利率环比二季度是有一定的下降，主要原因是什么？公司运输时间大约需要多久？

　　答：毛利下降，原材料是主要原因，因公司第三季度出现了原材料不足情况，对良品率有一定的影响。运输需要约2个月。

　　问：三季度末存货的具体构成？

　　答：大部分是原材料，以防止出现原材料供应不足的情况。

　　问：公司三季度末应收账款主要构成？

　　答：主要是广汽集团和戴姆勒客户，小部分历史遗留的上海锐镁造成，具体可审阅公司相关公告。

　　问：未来公司客户定点情况如何？储能业务进展如何？

　　答：公司和国内国外客户都有沟通，尤其是公司下一代产品在市场上获得了较好的口碑。储能客户公司正在摸索。

　　问：公司目前和吉利合资厂进展如何？

　　答：按计划进行，预计明年年底建设完成。

　　问：镇江工厂一二三期进度如何？

　　答：镇江一期产能爬坡基本完成，二期已开始产能爬坡，三期预计明年二季度建设完成，年底产能爬坡完成。

　　问：公司的储能布局情况如何？是否是电池、光伏一体化的全面发展？

　　答：公司目前专注于电池储能领域。

　　问：深圳安晏大宗交易后后续第二轮何时能完成？

　　答：根据规则“减持计划自公告披露之日起3个交易日后的6个月内进行，且在任意连续90个自然日内减持股份的总数不超过公司股份总数的2%。”因此预计12月能完成，但是具体看股东情况。

　　问：公司可否利用国新资源快速布局推动储能等？

　　答：公司正在就储能业务和地方政府谈判，具体关注公司相关公告。

　　问：镇江三期明年下半年可以开始出货吗？

　　答：明年下半年可以出货，但是批量出货及批量出货稳定性还需看具体情况。

　　问：公司为何人均成本偏高？

　　答：由于2021年镇江一期大部分时间处于产能爬坡阶段，出货量较小，因此人均成本较高。

　　问：公司的销售收入达到多少，可以实现盈亏平衡？

　　答：如果按毛利10%预估，收入达到100亿左右可以实现盈亏平衡。

　　问：公司与客户调价会体现在第四季度的收入中吗？

　　答：部分会，但是大部分不会。

　　问：原材料供应不足主要是哪方面的一些材料，后续公司打算如何规避这个风险？

　　答：主要是负极材料。后续将通过签订保供协议，设定科学原材料储备量等多途径规避;

　　孚能科技(赣州)股份有限公司的主营业务是新能源车用锂离子动力电池及整车电池系统的研发、生产和销售。公司主要产品为三元软包动力电池的电芯、模组和电池包，涵盖纯电动车用电池系统、混合动力车及插电混合动力车用电池系统和48V微混电池系统。应用领域以新能源乘用车为主，同时涵盖新能源专用车、电动摩托车等。

　　调研参与机构详情如下：