利亚德获36家机构调研：公司整个商誉再减值风险很小 上半年供不应求主要还是在小间距范畴 MicroLED方面走在行业前列（附调研问答）

　　利亚德（300296）8月20日发布投资者关系活动记录表，公司于2021年8月20日接受36家机构单位调研，机构类型为QFII、保险公司、基金公司、海外机构、证券公司、阳光私募机构。

　　投资者关系活动主要内容介绍：

　　本次投资者关系活动以电话会议的方式进行。会议中，董事长李总就半年报业绩、三季报预告及公司战略的问题跟投资者做了分析和报告，具体内容如下：

　　昨晚公司发布了半年报和三季报预告，我们很高兴在这里跟大家做个汇报，对于半年报三季报业绩取得的一些重要的原因，以及我的一点思考，也跟大家做个分享。公司从18年股灾开始经历了漫长且痛苦的调整时期，我们也自我反省过，以前业绩的高增长相当一部分是夜游经济做的贡献，所以去杠杆政策调整后，业绩也出现了大幅度的波动，之后其实我们内部在反复调整，所以这里面我讲第一个方面的问题。

　　一、关于业绩取得的原因的分析我自己理解现在业绩的取得，一个重要原因就是调整心态、放下包袱、稳健增长、实现初心。从我来说，我是偏乐观的人，在12块钱左右还做员工持股计划、定增等(当然后面涨到过17块多)，心态上还把自己当成三五百亿公司的这种心态调整不下来，所以实际上调整心态对我来说很重要；

　　第二个是放下包袱。原来我们商誉26个亿，这两年减掉16个多亿，剩下的10亿中NP占7亿，实际上NP的订单形势也比较好，国内3个亿更不用说了，很庆幸地说，我们收购的这些公司质地、人员状况都是很不错的，大家每个人都在尽心尽力经营公司，所以整个商誉再减值的风险应该说还是很小。另外，我自己的包袱也放下了，之前号召员工增持我是要兜底的，包括质押付息，持股计划补仓等，对我个人资金压力比较大，股灾面前，诚信大于生命，该履行的义务我都如期完成，这个在金融界应该是有一个比较好的口碑和信用，大家之前前不久我通过协议转让了5%的股份，实际上把我的这些包袱也甩掉了；再就是实现初心，初心是什么呢？我一直挂在嘴上并践行的就是要实现员工共同富裕。我们多次实施股权激励、持股计划，为的就是这个目的。大家一起努力，业绩做得好，股票长得好，它的激励效果也就好。所以我们脚踏实地，稳步发展，能够把我们的初心实现。

　　二、营销布局的战略利亚德的营销布局这方面应该还是比较成功的。

　　这里面一个大的背景就是行业的景气度提升。上次Mini/Micro的峰会上华为领导分享过未来的世界是万物互联的世界，呈现在人们面前的就是大屏。大屏世界的来临对智能显示产业将是非常大的促进。同行业的公司都在分享整个大行业的景气。利亚德营销布局的原理很简单，就是提升市场占有率。在国际战略上，我们启动了国际市场户外屏、租赁屏等业务；

　　国内市场有直销和渠道，渠道采取了双品牌战略，下沉到县一级甚至到镇，提升覆盖率。因为我们布局好了，我们有品牌，有产品，有技术，有人员，有团队，有行业专注的经验，我们在营销方面做了大的布局，所以在实现市场战略增长方面我们充满了信心。

　　三、研发和产品的战略大家知道我们在研发方面一直走在比较前面，包括原创小间距、电影屏方面我们跟LG在19年通过了DCI认证、像8K屏等。我们每年在研发上投入几个亿，肯定是有很多成果的。同时，我们投资收购了一些企业，包括蓝硕、智慧显示等，在实现产品全覆盖方面也下了很大的功夫。再就是Micro LED方面，从研发到生产到商业推广和销售，都走在行业前列，目前的局面是国内只有利亚德在推，还没有形成大家一起来推动的情况，再有一个就是成本压力，管理成本，芯片成本等还比较高，但现在客户用了之后效果确实特别好，这样它的市场前景慢慢打开，根据市场情况，我们不断扩产增加这块市场，未来降低成本，加上市场客户的喜爱，它的前景应该是非常可观的。

　　四、上游紧张的情况下的应对措施这里还要强调一点就是，利亚德在这次芯片短缺，供应链紧张的大环境下，积极采取措施保证供应。这次长沙工厂开业我们供应链的一些友商都参加了，对我们也非常支持。好多企业其实我们是共同成长起来的，有些巨头跟我们合作也非常密切，相互之间的支持也很多，所以现在相互之间也很感恩，供应链紧张我们受了一些影响，但影响相比之下还是小很多。

　　而且我们通过预付货款等方式也提前锁定了供应，为我们的发展提供了根本的保障。

　　扩大产能问题再跟大家报告一下。因为需求比较大，我们有很多是委外生产，这回供应链一紧张，很多委外部分就不及时了，我们也感受到很大的压力，所以今年上半年大家看到业绩收入增长，但其实没达到我自己的预期，原因很简单，一个是供应链没跟上，很多产品有订单没有或；第二是我们为建党百年做了很大的工作量，数以万计平米的项目也没进入收入。所以这次我们下了决定，迅速把产能扩大。

　　五、国内国际大循环再跟大家讲讲国际上的情况，国内国际大循环跟中央的号召也是非常一致的，以国内为主国际为辅的国内外双循环战略，实际上是今后发展非常有必要的方面。从长远来看，全球市场的发展非常有发展空间。我们从二季度开始，海外订单就开始稳定增长了，三季度到目前更好，海外需求强劲，订单超过历史最好水平，但不满意的地方是海外仍然亏损，虽然订单上去了，但结算要在几个月以后。利亚德在国际上的布局还是比较早的，当然这里唯一需要关注的就是中美关系的大形势，我们要密切关注，努力做各种准备。但是呢，跟很多外销公司不一样的是，我们海外的生产销售人员都在境外，受中美关系影响要小很多。

　　六、内控管理控制经营风险公司继续按计划推行集团内控优化项目，加强公司内部管理和风险控制，规范公司的流程和制度。同时也在按计划推行数字化建设，PLM,SRM,CRM都在上线，通过信息系统打通“从营销线索到销售收款”、“从采购需求到采购付款”、”从研发立项到产品交付“三条业务主线，全面实现业务财务数字一体化。

　　七、总结利亚德在这三年卧薪尝胆，现在总的战略就是一干多支，以智能显示为主干，其他板块是分支，在利亚德这么好的品牌团队文化的基础上去发展，有条件的单独发展，最终利亚德会形成一个控股多家公司的集团公司。

　　投资者提问：

　　1.问：Micro目前已经有一定收入和订单了，下一个主要应用场景是什么？从产能规划上来讲，推广进度大概是什么样？

　　答：首先跟大家报告一下，Micro LED我们跟TCL在COG技术方面进行战略合作，应该能做出一些让大家比较惊叹的好产品出来。在应用方面，目前以监控指挥调度等对分辨率要求高的大屏显示为主。有一个好消息是海外Micro LED的应用已经开始了，境外使用好东西这方面比我们慢，过去也是因为产能问题也没有启动这部分的海外市场，但我们6月份扩产到800kk，现在满产状态，海外启动后我们也会根据市场需要进行扩产。

　　晶电目前这类产品上的贡献度，对于我们最大的帮助体现如何，晶电在技术积淀，品牌，跟海外的联系，包括专利这方面都是非常丰富的，我们通过它能实现很多这方面的合作。任何重大技术的突破一定是在国际范围内的一种合作，不能闭门造车，晶电在国际交流方面很不错，所以这种合作是使利亚德能够在研发处于世界前列的一个重要保障。

　　顺便提一下，我们把Micro LED定义为100微米以下的倒装这个标准市场还是比较接受的，它主要集中在间距1mm以下，以前这部分市场占小间距市场比例很低，所以小间距市场现在随着性价比的提升，其实挺火的，增量非常可观。今年上半年供不应求的主要还是在小间距范畴，所以我认为Micro LED和小间距显示在相当长时间是共存的，Micro LED目前做的是小间距很难做到的部分，像0.7mm及以下基本就是Micro LED的天下，当然还有包括穿戴设备，toC这一块，所以我觉得Micro LED未来是一个通吃各种显示产品的终产品，我个人充满期待和希望。

　　2.问：能再介绍下渠道下沉战略吗？

　　答：在渠道下沉方面，利亚德应该算是后起之秀，双品牌战略起作用了，以前利亚德的产品定位是高端，很多地方用不到我们的产品，加上一些假冒利亚德品牌的产品在下沉市场占了很大比重，我们也很痛苦，后来我们想了一个办法，我用“金立翔”品牌让这部分市场回到利亚德旗下。

　　根据消费者结构分布，其实最大量应该是在县级镇级市场，以前利亚德直销在省级，渠道也是一二线城市为主，这部分基本是空白，我们采取双品牌战略就保证了这块市场的拓展;

　　接待过程中，公司接待人员严格按照有关制度规定，没有出现未公开重大信息泄露等情况。

　　利亚德【光电股份(600184)、股吧】（600184）有限公司的主营业务为LED显示技术开发及LED显示产品的生产及服务。公司主要产品有智能显示、夜游经济、文旅新业态、VR体验。公司于2012年推出的LED小间距产品为公司首创的原发技术，目前仍处于全球领先地位。2016年-2018年连续三年蝉联全球LED显示市占率第一，小间距市占率第一，户内LED市占率第一。在VR领域，公司拥有全球领先的光学动作捕捉技术。2019年公司获得了“第十二届中国电影（600977）电视技术学会科技进步”一等奖、“2018-2019年度全国企业文化优秀成果”一等奖、2019(第33届)电子信息百强企业、2019北京安防行业优秀应用品牌、国家广播影视科技创新奖等多项荣誉奖项。

　　调研参与机构详情如下：