净利暴跌80%！“快递茅”业绩来了 二股东减持 更有市值蒸发3000亿…

　　中国基金报记者 王建蔷

　　"快递茅"顺丰控股（002352）半年度成绩单正式披露。

　　上半年净利润暴跌近80%

　　8月22日晚间，顺丰控股公告了2021年上半年度报告。

　　顺丰控股披露的财报显示，上半年实现营收约为883.4亿元，同比增长24.2%；实现归属上市公司股东的净利润约为7.6亿元，同比减少79.8%。

　　这一业绩数据不突出但也并非预期之外，大概落在了业绩预告数值的中间区间。早在7月13日，顺丰就发布业绩预告称，公司预计上半年实现归属净利润6.4亿至8.3亿元。

　　同时，基本每股收益/稀释每股收益也下滑80%。据了解，顺丰一季度净亏损9.89亿元，二季度净利润17.49亿元。

　　造成顺丰控股2021年上半年亏损的原因主要是，第一季度扣非后归母净利润为1.34亿元，第二季度扣非后归母净利润为 6.57 亿元。

　　此前，顺丰控股在一季度录得大额亏损后，顺丰董事长王卫公开表示：“这样的问题出现后，我认为马上要形成一种防范和对应的措施，以后类似的问题不会再出现第二次。”

　　2021年上半年非经常性损益项目主要为公司将位于中国佛山、中国芜湖、中国香港的三项物业资产的权益转让至顺丰房地产投资信托基金的处置收益，以及政府补助等。

　　关于盈利下滑，顺丰解释，一方面因整体网络资源集中于今年加大投入导致成本增长过快，另一方面因定价相对偏低的经济快递产品务占比提升过快导致毛利承压。

　　快运分部亏损总额为5.08亿元，主要为公司推进四网融通、加速快运网络建设、加密干支线运力以提升陆运时效所致。

　　其他分部实现利润总额为0.76亿元，一方面因公司持续拓展新业务市场，处于成长期的新业务尚未取得盈利，另一方面因公司将位于中国佛山、中国芜湖、中国香港的三项物业资产的权益转让至顺丰房地产投资信托基金获得一次性处置收益

　　在无纸化办公以及电子发票愈发普及的背景下，顺丰控股核心业务时效快递业务增速再次放缓。2021年上半年，顺丰时效快递业务实现不含税营业收入 461.61亿元，同比增长6.50%。

　　此前王卫在回答投资者提问时也表示，"时效件顺丰B2B商务件（工商业快递）是主要收入和利润来源，随着科技的进步，电子化的普及，包括邮寄发票的需求消失，工商业受到一定的挑战。"

　　顺丰方面表示，该业务增速放缓主要因去年疫情期间防疫紧急寄递需求旺盛带来时效业务增量较大，同比基数较高。

　　第二大股东实施减持

　　从公司股东变动情况来看，第二大股东进行了减持操作。

　　半年报显示，截至2021年6月30日，深圳明德控股发展有限公司持股为59.3%，深圳市招广投资有限公司持股为4.79%，香港中央结算有限公司持股为4.17%，宁波顺达丰润创业投资合伙企业（有限合伙）持股为2.45%；刘冀鲁持股1.53%。

　　苏州工业园区元禾顺风股权投资企业（有限合伙）持股1.11%，挪威中央银行－自有资金持股0.62%，魁北克储蓄投资集团持股0.47%。

　　此外，中信银行股份有限公司－交银施罗德新生活力灵活配置混合型证券投资基金持股为0.32%，华润深国投信托有限公司－华润信托·淡水泉平衡 5 期集合资金信托计划持股为0.3%。

　　对比看，顺丰控股的第二大股东深圳市招广投资有限公司减持顺丰控股约1.06%股权。

　　股价半年大跌超50%

　　老板身家缩水超千亿

　　近期，【坚朗五金(002791)、股吧】（002791）、恒瑞医药（600276）、千禾味业（603027）等多只白马股披露半年报后，由于业绩未超预期或者不及市场预期，股价都出现了跌停。

　　就在8月20日，有“药中茅台”之称的“医药一哥”的恒瑞医药罕见跌停，这也是恒瑞医药自2015年8月以来首次以跌停收盘。

　　上半年业绩是此次跌停的导火索。消息面上，8月19日晚间，恒瑞医药公布2021年半年报，营收132.98亿元，同比增加17.58%；归属于上市公司股东的净利润约26.68亿元，微增0.21%，增幅创下自2003年以来的最低纪录。

　　顺丰控股周一股价表现如何，最终可能取决于机构是否认可上述业绩。

　　不过从二级市场表现来看，在2月18日顺丰控股创下124.07元/股的历史新高后，股价便一路震荡下跌。

　　4月份，顺丰控股一季报"爆雷"，即归属净利润亏损9.890亿元，而2020年一季度归属净利润盈利9.073亿元。公司股价4月9日开盘跌停，之后继续回调，在7月底曾一度达年内新低的54.39元/股。

　　截至8月20日收盘，顺丰控股股价收报58.06元，总市值为2645亿元。对比最高峰时的124.37元/股，该公司累计跌幅高达53.3%，总市值蒸发超3000亿元。

　　从半年报披露的公司股东数和持股情况看，深圳明德控股发现有限公司持股59.3%，为第一大股东，普通股股东总数为28.6万户，较去年末增加近17万户，较一季度末增加逾8万户。

　　若按蒸发市值估算，顺丰控股28.6万股东近半年人均亏损超104万元。

　　伴随着股价腰斩和市值大幅下滑，顺丰控股实控人王卫的身家也出现大幅缩水。天眼查数据显示，王卫合计持有顺丰控股59.29%股份。

　　按照2月18日收盘市值亿元计算，王卫的身家约为3137亿元。而到了8月20日，王卫身家已不足1600亿元，半年时间身家缩水超1500亿元。

　　快递行业价格战愈演愈烈

　　半年报中，顺丰提到，中国快递行业价格战愈演愈烈，快递平均单价从2010年的24.60元/件快速下滑至2020年的10.55元/件。

　　事实上，这也是顺丰控股股价持续回调的重要原因。近年来，电商快递的价格战持续，导致顺丰、“通达系”快递企业单票收入连续下滑。但随着监管介入，7月份快递数据反应价格战有所趋缓。

　　国家邮政局的通报指出，市场竞争持续加剧。头部品牌间增速继续分化，二三线品牌继续出清，新进入品牌增长迅猛。快递企业投融资更加频繁，头部企业投资力度加大，主要集中在运输能力与产业园区建设(处理中心)，重资产化趋势固化。

　　通报还指出，快递价格低位运行。上半年，快递整体平均单价为9.8元，同比下降13.1%。其中异地快递平均单价下降最快，同比下降17.7%，同城和国际快递平均单价分别下降6.1%和7%，异地平均单价继续低于同城平均单价。

　　在半年报中，顺丰控股害提到，"随着资本助力新玩家入局电商快递市场，低价策略成为新玩家快速抢占市场的主要手段，冲击电商快递行业原有竞争格局，价格战愈发激烈"。

　　半年报显示，该公司8月19日公告显示，7月单票收入为15.96元，同比下滑10.69%。而在今年1月份时，顺丰控股单票收入为17.26元。

　　除顺丰外，其它快递公司也面临这一困境，根据申通快递（002468）半年度业绩预告，预计归属上市公司股东的净利润为亏损1.4亿元至1.6亿元。

　　申通快递表示，上半年业绩承压的具体原因，包括因价格战而做出的市场政策调整和一季度为保障春节不打烊快递服务的补贴支出，以及新增银行借款导致的财务费用增长等。

　　值得一提的是，当前，顺丰房地产投资信托基金（简称：“顺丰房托”）已在港交所上市。顺丰控股还拟分拆控股子公司杭州顺丰同城实业股份有限公司（简称：“同城实业”）赴港交所主板上市。

　　2021年1-3月，同城实业实现净利润-2.1亿元。当前，同城实业还未通过港交所上市聆讯。

　　顺丰亦也在半年报中透露，瞄准高端电商消费及制造业领域，伴随未来货运机场枢纽的建立，不断精进重点城市互寄时效，提升航空资源效率并加强空地模式协同，进一步提升交付能力及稳定性，稳固高端市场份额。