开普云收购天易数聚进军能源数字化行业

　　凡人饮水处，皆言数字化。近些年来，数字化转型已经深入到各行各业。

　　《哈佛商业评论》针对全球700多位CEO的调查显示，有70%以上的CEO表示他们所领导的企业正在积极进行数字化转型，有80%以上的CEO认为数字化对于本行业的颠覆即将发生。

　　在上述背景下，根据【开普云(688228)、股吧】公告显示，开普云提出数智战略：成为国内领先的大数据智能平台及云服务提供商，赋能政府、企业的数字化转型。依托数智战略，开普云已经形成“大数据智能平台+四大数智业务板块（数智内容、数智安全、数智政务、数智商业）”的业务布局。

　　为推进数智战略，拓展在数智商业领域的业务布局，加快开辟能源数字化市场，开普云近期公告收购了能源数字化行业的核心标的-天易数聚。

　　那么本次收购的主角，天易数聚的质地如何呢？

　　01谁是天易数聚？

　　天易数聚是能源数字化领域的核心企业。公司为能源、健康和公共安全行业提供数据化、智能化解决方案，服务范围涉及大数据的治理、分析、应用等环节。

　　从财务数据看，在天易数聚仅成立的第三年即2020年实现营收1.2亿，净利润实现1700万。

　　从公司的发展态势看，天易数聚保持了较高的成长。公司向开普云承诺将在2021年度、2022年度和2023年度实现的净利润分别不低于2,300万元、3,500万元、4,400万元。以此计算，公司2021-2023年，净利润增速有望达到35.3%、52.2%、25.7%。

　　天易数聚笃信自身业绩在未来实现高增长，其发展逻辑符合当下的产业方向-为能源产业链的设计、预测、生产进行数字化赋能，从根本上提高产业效率。

　　根据公告显示，天易数聚主要围绕大数据治理、分析和可视化需求，进行产品研发，赋能能源行业的数字化转型。截至当下，公司已具备5款成熟产品，分别为：

　　自助式可视化系统LOOKUP：主要解决大数据可视化需求，提供可视化分析工具，提供可视化编辑器、可视化组建、数据关联分析等功能。

　　指标综合分析系统SRS：面向企业运营中业务指标数据的检测和分析。

　　数据治理平台SDG：围绕数据管理质量、数据稽核方面的需求进行产品化。

　　机器学习平台AIR：提供计算资源分配管理、算法训练、推理和算法发布等功能。

　　智能知识图谱系统SKG：实现相关行业知识图谱的产品化。

　　不难发现，上述成熟产品对能源数字化的赋能“面面俱到”，可在能源行业数字基础设施建设、能源行业生产、能源企业经营、能源企业中台建设以及释放能源数据价值等多个层面着力。

　　以能源企业经营为例，SDG产品支持天易数聚快速低成本切入到企业经营智能化改造领域，赋能能源企业建立一体化智慧供应链体系，提高企业内部运营效率。

　　不单单可实现能源行业内部效率的提升，天易数聚产品也可释放能源企业的数据价值，赋能企业业务效率的提升。

　　以机器学习平台AIR为例，该产品能够以大数据为基础，进行算法训练，提供基于数据的预测。例如：结合用电量数据，对空巢老人监护提供预测。

　　应该如何理解天易数聚产品化的意义？从能源行业的产品特点看，能源行业需求属于市场化需求，对产品要求较高，通用性也较强，领先产品也往往具有较强的复制性，可在能源行业快速推广。

　　总的来说，凭借领先的产品，赋能行业数字化转型，是企业最具确定性的发展机会，沿着这个逻辑，天易数聚实现高成长是大概率事件。那么应该如何看待天易数聚未来的竞争壁垒呢？

　　02三大优势，构建企业壁垒

　　巴菲特曾经说过：只有真正具备护城河的企业，才能持续创造价值。天易数聚就属于类似企业。

　　具体而言，能源数字化竞争壁垒众多，行业的先行者，往往能够形成较强的先发优势，从而为企业带来较强的竞争壁垒。天易数聚正是国内较早进入能源数字化建设供应商的企业之一。

　　通过进入行业的先发优势，天易数聚也积累了较大的先发优势，体现在行业经验优势、技术团队优势和资源优势。

　　从行业经验优势看，天易数聚深耕能源数字化行业五年，与行业大客户形成了稳定的合作关系，具有丰富的行业经验。

　　某种程度上说，行业经验是能源行业的重要壁垒，主要体现在能源行业的业务和技术两方面。

　　业务角度：能源行业涉及供电及发电的众多领域，需要深刻了解电力行业历次信息化建设及技术演变过程，准确把握电力行业业务背景和客户需求特性，才能提供与原有系统兼容并适合客户业务发展的解决方案。

　　技术角度：国家电网经过多年信息化、数字化建设，技术体系较为复杂，呈现内容众多、体系庞大、数据结构复杂等特点。新企业即使掌握某一领域的高端技术，但若不具备多年的技术开发和深度积累，也难以承接国家电网信息化项目。

　　在上述背景下，天易数聚的经验优势使其能够设计出更符合用户需求的产品，将逐步转化为行业经验壁垒。

　　从技术团队看，通过公告显示，天易数聚核心技术团队大多来自神州数码（000034）管理团队，并积累了多年的能源行业经验，在产品及服务上具有较大优势。而能源数字化建设中需要有既熟悉电力企业客户组织架构以及管理运营特点，又掌握较高 IT 行业知识的复合型专业人才。从这个角度看，天易数聚也具备较大的人才壁垒。

　　从资源优势看，一方面天易数聚深耕能源数字化具备一定的用户积累，另一方面，公司股东大都开元在能源行业具备丰富的客户资源储备，也可为公司带来客户资源引入。从资本优势看，开普云对天易进行了增资，保障了后续的扩展经营和资本的保障。

　　也正是行业经验、资质、人才、资源壁垒等优势的耦合，且叠加能源行业商业模式较为稳定，使公司具备了闭环型业务体系的特点，为公司的业绩带来了较大确定性。

　　着眼未来，天易数聚也将迎来更大的发展空间。

　　03天易数聚的未来可能

　　天易数聚有望迎来加速增长的拐点，可以从行业维度和公司维度两个角度说明。

　　聚焦在行业层面，能源革命与数字革命的耦合，能源数字化市场规模将加速扩容。

　　具体而言，碳中和成为我国重要的政策主线，国家明确提出2030年前实现碳达峰、2060年前实现碳中和目标。不难发现，我国“碳达峰”至“碳中和”仅用30年，反观欧、美从碳达峰到碳中和有50~70年过渡期。

　　推进碳中和，能源数字化是必要之举。数字化已经渗透到各行各业。根据中国信通院统计数据，近年来，数字经济增速达到GDP增速3倍以上。与此同时，数字经济在GDP重所占的比重逐年提升，由2005年的14.2%提升至2020年的38.6%。

　　而数字化将在能源行业发挥更多作用，一方面，能源数字化将优化提升行业综合利用效率，提高能源供给效率；另一方面，能源数字化也更是能源结构转型升级的基础-只有数字化程度高的能源系统，才可以适应风光发电较大的波动性输出。

　　由此，能源数字化市场规模迎来较大增长，单单以其中的电力信息化为例，根据中商情报网数据，2020年中国电力能源信息化市场规模为374亿，并预计2024年达到712亿，期间复合增长率达到17.4%。

　　天易数聚在这个过程中也有望获得更多的发展红利：

　　天易数聚依据产品提供咨询规划、建设实施、运营维护等全方位的数据服务。

　　同时依据数据开展数据运营。在实施数据类工程同时，面向目标客户提供数据服务，通过持续的数据运营实现公司数据服务业务的增长。

　　从行业发展趋势看，天易数聚也将更多的开展数据运营服务，将围绕应用与分析，即对数据规律进行归纳并演绎，推演数据与事件的逻辑关系。与此同时，公司未来的变现手段也有望实现数据运营分成收入。

　　数据运营收入的增长，对天易数聚至少有两个利好：首先，数据运营服务属于大数据应用，相比数据的采、存、管，与应用场景联系更紧密，市场空间更大。其次，数据变现分成的营收方式，季节性变化小，有利于业绩稳定性。

　　从上述角度看，能源数字化行业的高速发展叠加天易数聚商业模式的转型升级，公司也有望迎来加速发展的节点。

　　04收购天易数聚，开普云数智战略开了个好头

　　根据公告的分析，开普云对天易数聚的收购，是数智战略的一次重要推进，为开普云的数智战略开了个好头。两者融合带来的积极作用，至少体现在三个层面：

　　在战略层面，过去一年，开普云依托数智战略已经在数智内容、数智安全、数智政务等领域完成市场布局。从这个角度看，数智商业领域将是开普云接下来开拓的重点。

　　数智能源是数智商业的重要发展方向。原因很简单，能源行业在数智化领域的投资始终处于各行业领先位置，随着碳达峰、碳中和战略和数字化转型的要求，大数据、人工智能在能源行业具有广泛的市场空间。

　　从这个角度看，开普云通过外延式扩张，快速切入数智能源领域，不仅完成了数智能源布局，丰富数智商业板块，对开普云数智战略的发展也具有重要意义。

　　在技术研发层面，开普云收购天易数聚，也有望完善开普云的技术体系，丰富产品版图。简单来说，天易数聚在大数据领域的技术积累，有望增强开普云在大数据和人工智能领域的技术实力，更好的发挥相关技术的作用领域和市场潜力。

　　在财务层面，随着开普云与天易数聚在业务上的深入整合，两者的资源互补和协同效应有望显现。拉长周期看，能源数字化正在加速发展，天易数聚作为其中的核心企业，有望迎来业绩的持续高增长。由此，天易数聚的营业收入及净利润规模在开普云的占比有可能会进一步提升，成为开普云新的利润增长点。

　　值得一提的是，天易数聚除了为开普云带来业绩的高增长外，还有望通过在客户资源、技术产品、营销体系、人才团队等方面的协同和整合，进一步提升开普云的整体竞争力。

　　着眼未来，在数智战略推动下，开普云也有望通过业务的内生增长和外延并购跨入更多的数智赛道。而当下收购天易数聚，无疑为开普云的数智战略开了个好头。