多重利好刺激 这一化工品价格涨疯了

　　2021年纯碱市场呈现单边上行趋势，进入7月份，因供应减量，现货涨价进一步提速，市场呈现货紧价扬的局面。根据数据，纯碱07月29日最新价格2075.00元/吨，最近5天上涨4.93%。

　　今年以来，纯碱期货价格一路震荡上行，年内累计上涨35.22%。7月22日，纯碱主力合约2109最高涨至2404元/吨，创出该合约历史新高。

　　多重利好助推价格上行

　　事实上，纯碱价格从2020年12月下旬开始上涨，上涨周期是近十年来持续时间最长的一次。整体来看，以下几方面因素对纯碱价格上行起着助推作用。

　　1. 宏观利好支撑。全球经济复苏，拉动对大宗商品的需求。从基钦周期来看，大宗商品处于补库周期。伴随着全球经济的复苏，国际市场纯碱需求增加，货源紧张，国内纯碱进口货源大幅减少。

　　2.供需基本面不断好转。2021年纯碱新增产能项目有限，上半年纯碱产能减少28万吨。供应偏紧的情况下，需求持续增加，在碳达峰、碳中和背景下，光伏发电增长潜力巨大。叠加8月1日即将实施新版《水泥玻璃行业产能置换实施办法》，未来纯碱需求将大幅提升。

　　3.原料价格上涨，生产成本增加。2021年原料动力煤、原盐及焦炭价格明显上涨，联碱厂家双吨生产成本较2020年年底增加12%。

　　4.在碳中和、碳达峰背景下，纯碱需求长期看好，2021年，全国风电、光伏发电发电量占全社会用电量的比重达到11%左右，后续逐年提高，到2025年达到16.5%左右。2021-2022年规划中的光伏玻璃新增产能项目集中，对重碱用量持续增加。随着新能源汽车的快速发展，碳酸锂产量将逐年提升，对纯碱用量增加。

　　A股共有8只纯碱概念股

　　根据机构测算，2020-2022年按照全球光伏装机125、170、220GW考虑，对于光伏玻璃需求分别为960、1355、1791万吨，对于纯碱需求分别为192、271、358万吨，2021年、2022年分别新增需求79万吨、87万吨。

　　目前A股共有8家纯碱概念股。纯碱价格上涨，板块景气度上行，对于上市公司业绩形成利好影响。截止目前，有6家上市公司发布了业绩中报，除*ST双环（000707）续亏之外，金晶科技（600586）、和邦生物（603077）、远兴能源（000683）、山东海化（000822）和【三友化工(600409)、股吧】（600409）均预喜，远兴能源已经发布了半年报。

　　三友化工是国内纯碱和粘胶短纤行业的双龙头，是纯碱行业中机构关注度最高的公司，公司业绩扭亏，预测净利润约11.5亿元~12亿元。2021年上半年经济形势稳中向好，公司主导产品粘胶短纤、纯碱、PVC、二甲基硅氧烷混合环体售价同比大幅上涨，实现本报告期归属于上市公司股东的净利润大幅增长。

　　山东海化公司纯碱业务位于行业前列，公司上半年业绩扭亏，预测净利润约2.3亿元~2.7亿元，报告期内,随着下游行业景气度回升,公司主导产品纯碱市场需求增加,销量及销价较上年同期均有较大幅度增长.

　　远兴能源公司是国内最大的以天然碱法制纯碱和小苏打的生产企业，纯碱产能居全国第四位，小苏打产能居全国第一位，占全行业60%左右。公司于周五发布了半年报，上半年归母净利润12.55亿元，上年同期净亏损7742.88万元，扭亏为盈；营业收入57.4亿元，同比增长64.8%。

　　【中盐化工(600328)、股吧】（600328）欲进一步扩大旗下纯碱业务的规模优势和竞争优势，提高并巩固上市公司的行业地位。中盐化工7月28日晚公告，公司拟向不超过35名投资者非公开发行股份，募集资金不超过28亿元，扣除发行费用后全部用于收购青海发投碱业有限公司100%股权，本次增发采取竞价发行方式，定价基准日为发行期首日。若此番对发投碱业的并购顺利成行，公司将成为国内第一大纯碱生产企业。

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