突发！歌尔股份尾盘闪崩 苹果入局 VR野心下的铠甲与软肋

　　7月21日，尾盘歌尔股份（002241）闪崩，一度触及跌停。

　　对此，歌尔股份回应放量大跌：公司生产经营情况一切正常，各项业务均在正常开展进行中，未发生重大业务变动。公司半年度业绩预告已经发布，请参考。

　　4月22日，歌尔股份公布半年度业绩预告，公司预计2021年上半年实现归母净利润15.61亿-17.96亿元，同比增长100%-130%，大大超出市场预期，公司表示公司虚拟现实(VR)产品、智能无线耳机产品销售收入增长，盈利能力改善；同时公司持有的 KopinCorporation 权益性投资公允价值变动损益增加。

　　智能无线耳机近几年一直是歌尔股份的王牌业务，为其贡献了大半的收入和利润，不过从2020年开始，歌尔股份的虚拟现实产品收入开始出现大幅增长，前期在虚拟现实(VR)领域布局的光模组和显示模组产品潜力显现。而歌尔股份拿下Facebook以及索尼等主流VR终端厂商的代工订单，由此得以占据VR中高端产品80%的市场份额。

　　2020年7月，歌尔股份拿下了Oculus的新一代VR设备独供大单，预计2020年订单量为100-200万台，总收入可达50亿元。而这份合同中提到的次世代VR设备，正是Oculus Quest的新一代产品，Quest 2。

　　根据Steam平台公布的最新数据统计，2021年6月SteamVR活跃玩家占Steam总玩家数量的1.86%，较上月(2.31%)下跌0.45个百分点。此前几个月，PC VR活跃用户几乎保持在2.2-2.3%大关，而6月份出现大幅回落。

　　按照Steam平台2020年全年活跃人数1.2亿来计算，6月份活跃VR用户保守估计为223.2万人。

　　6月份SteamVR活跃设备前三位分别是：Oculus Rift S、Oculus Quest 2、Valve Index HMD。前三机型已经持续了4个月，也能看出每款机型都在各自领域保持着自身优势：Quest 2作为最便携的VR一体机，串流让它整体玩法大幅增长；Rift S作为性价比PC VR机型仍然一定存量；Valve Index作为中高端PC VR也受到很多游戏玩家欢迎。

　　最近半年，Oculus Quest 2是SteamVR增长最快的机型。不过，最近几个月增幅明显降低，并且在6月份大幅回落11.8%。

　　6月份整体VR活跃用户都在降低，PC端新的VR游戏数量也不多。

　　苹果入局或将有变数

　　在Oculus无法进入大陆市场的情况下，尚无能够承接这部分市场空白的大陆硬件厂商。目前，HTC Vive退出VR第一阵营的争夺，转向B端；而华为、小米、OPPO、Vivo尚无同等级的产品；而Pico、Nolo、大朋VR等则更加偏向于创业公司，同样难以承接这块市场。

　　而近年来，苹果一直在探索与研究VR/AR设备及软件。结合业内大量分析、苹果已公布的相关专利，以及今年苹果的动向来看，苹果势必要在未来一到两年内入局VR，其头戴式设备预计最快将在2022年发布。

　　近日爆料人士Scoble在推特上称，苹果的第一款VR头显将在2022年苹果全球开发者大会(WWDC)上首次亮相，并且该头显可能与“新款iPod”实现互动(closely integrate)。

　　届时，VR市场当前三巨头(Facebook/HTC/索尼)垄断、小厂商夹缝中生存的局面，将会彻底打破。

　　而目前市场上的整体代工厂商情况，歌尔声学以专利及代工优势，捆绑VR巨头Oculus、索尼PS VR。歌尔虽目前占据VR代工领域龙头，但如果苹果将VR相关代工业务主力押注其他厂商，歌尔在VR代工领域的龙头地位会有威胁。

　　VR头显的成功只是第一轮的胜利，想要长久的保持优势，独占游戏，或者说优秀的VR游戏生态才是更重要的。

　　目前，用户对于VR内容的需求大于供给，真正优质的作品能够快速实现收入的高增长。Quest内容生态的良性循环，是建立在以《Beat Saber》为代表的“小团队-Demo-本体-MOD/DLC”模式。但这套模式目前尚没有强IP游戏内容完成过商业化验证。

　　但反观苹果iOS体系之下的内容产品，有很多是因为这个平台而成为强大商业体的，苹果在智能手机时代建立的开发者群体，远超Facebook。

　　而最重要的一点，从手游及手机App的收入情况来看，iOS体系之下的开发者，远比任何一个其他平台赚钱。比如早在2011年发布的《愤怒的小鸟》，一度火爆手游圈，全球下载量破5亿。而去年，王者荣耀的iOS收入也是占了总收入的6-7成。如果说Facebook建立的开发者群体是数万人，那苹果iOS体系之下的开发者，就是数百万人。

　　　从今年上半年各大VR厂商相继发布硬件产品可以看出，VR硬件基准已经基本确立，而国内VR内容生态还处于初期阶段。歌尔股份已经具备了世界一流的硬件制造与研发水准，而在软件这一方面，歌尔股份的布局还显得非常“朦胧”，一切仍是未知数，同时在竞争中也留下了一个不小的隐患。

　　在未来，苹果的入局，将会给VR/AR行业注入新的活力，这也将带给整个行业内容生态一个重大突破。

　　普华永道近期发布报告显示，2020年VR市场增长迅速，全球范围内VR内容营收增长约30%。

　　据悉，2020年全球VR内容营收约18亿美元，较2019年增长31.7%，是增长最快的媒体类型之一，超过电影、传统游戏和音乐。而根据统计显示，负增长的媒体内容类型是传统印刷和广播电视领域。

　　报告还提到：

　　1，消费者市场VR采用率和普及度低于预期，因为目前VR行业更关注垂直商用市场；

　　2，VR游戏是VR内容最大的驱动力，未来还将保持这一势头；

　　3，VR一体机等适合家庭的VR将成为很多人的首选VR设备。

　　根据报告显示，预计2025年VR仍然保持高速增长，预计年负责增长率约30%，达到69亿美元。

　　除了游戏外，VR视频相关业务也在增长，2020年全球VR视频业务规模6.15亿美元，预计2025年将增长至14亿美元级别。