钢铁、稀土双重利好下 包钢股份半年净利润或创新高

　　7月12日盘后，包钢股份（600010）（600010.SH）发布业绩预增公告：今年上半年，实现归母净利润20亿元到28亿元，与上年同期相比，增加19.16亿元 27.16亿元，同比增长2281% 3233%。

　　事实上，自2001年上市以来，包钢股份的上半年归母净利润从未超过15亿元，若预期业绩兑现，包钢股份将创下新的纪录。

　　对于业绩暴增，包钢股份指出：首先，2021年上半年，钢材市场和稀土市场价格有较大幅度上涨，公司克服大宗原燃料价格高位运行压力，加大降本增效力度，盈利能力显着增强。其次，2020年公司经营业绩基数小。

　　资料显示，包钢股份主要从事矿产资源开发利用、钢铁产品的生产与销售。主要产品有稀土精矿、萤石精矿等矿产品，建筑用钢材、冷热轧卷板、镀锌钢板等钢铁产品。

　　2018年至2020年，包钢股份分别实现营业收入671.88亿元、633.97亿元、592.66亿元，分别实现归母净利润33.24亿元、6.68亿元、4.06亿元。

　　矿产资源方面，包钢股份的控股股东包钢集团拥有白云鄂博矿，该矿已探明的铁矿石储量为14亿吨；稀土折氧化物储量3500万吨，居世界第一；萤石储量1.3亿吨，居世界第二；铌储量660万吨，居世界第二。对于开采的白云鄂博矿石，包钢集团排他性地供应给包钢股份。

　　此外，包钢股份还有对白云鄂博矿的尾矿库资源开发权利，其中，稀土折氧化物储量约1382万吨，居世界第二；萤石储量4392万吨。

　　钢铁与稀土价格的走高，是包钢股份业绩增长的主要动力。

　　此前，平安证券曾在研报中表示，今年上半年受经济复苏、流动性宽松、政策预期等多重因素影响，钢铁行业的供需两旺，钢价创下新高，钢企盈利高增。

　　不过，对于后市，平安证券并不看好，并预计钢价将在下半年宽幅震荡，难以超越上半年高点；且由于原料价格高位波动，成本难以下降，吨钢毛利将跟随钢价回归，钢企盈利相比上半年将有所回落。

　　中泰证券（600918）亦指出，钢市正处于供应收缩与需求收缩的博弈过程，而上周五降准政策出台，是需求周期见顶的确认信号。

　　稀土方面，东吴证券研报指出，包钢股份的稀土资源专供北方稀土（600111）（600111.SH）。北方稀土与包钢股份的控股股东均为包钢集团。受益于供需偏紧，自2020年中以来，稀土矿的价格上涨明显。

　　3月8日，包钢股份与北方稀土续签稀土精矿关联交易协议，拟自2021年1月1日起调整稀土精矿销售价格为不含税16269元/吨（干量，REO=51%），2021年交易总量不超过18万吨（干量，折REO=50%）。双方约定，稀土精矿交易价格每季度确定一次。

　　而双方在2020年4月份签定的协议显示，稀土精矿价格为不含税12600元/吨（干量，REO=51%），稀土精矿2020年交易总量为12万吨。

　　值得一提的是，自7月2日以来，包钢股份的股价已一路走高，截至今日收盘，报1.98元/股，连续7个交易日合计上涨29.41%，总市值飙升至902.30亿元。