进军芯片制造！3200亿市值“苹果链”龙头在下一盘什么棋

　　市值3255亿元的A股苹果供应链龙头公司立讯精密（002475）正在下一盘大棋。

　　记者获悉，7月2日，立芯精密智造（昆山）有限公司成立，注册资本为3亿元，经营范围包括集成电路芯片及产品制造等。

　　这是立讯精密进入iPhone组装业务后的最新动作。天风国际分析师郭明錤预计，2021年立讯精密iPhone组装出货量约1000万部，80%–90%为2021年下半年新款iPhone Pro。此外，预计立讯精密为苹果mini LED产品新供应商中最大赢家。

　　立讯精密成立芯片制造公司

　　7月2日，立芯精密智造（昆山）有限公司成立，注册资本为3亿元人民币，法定代表人为郝杰，经营范围包括显示器件制造；工业机器人制造；集成电路芯片及产品制造等。该公司由立讯精密全资控股。

　　值得注意的是，立讯精密早就在筹备进军芯片领域。2020年1月21日，立讯精密董事会审议通过了《关于增资全资子公司的议案》。立讯精密以自有资金3.05亿元，增资其于2019年10月成立的全资子公司常熟立芯。本次增资完成后，常熟立芯注册资本将由1.8亿元增至4.85亿元。

　　常熟立芯法定代表人为郝杰，经营范围包括研究开发、生产、销售集成电路等半导体产品，提供相关的技术服务，研制、开发、生产、销售半导体、电子原件、专用电子电气装置等。

　　2020年4月，立讯精密又发布公告称，常熟立芯更名为常熟立经营范围也进行了变更。常熟立讯经营范围包括电子元器件与机电组件设备制造；电子器件与机电组件设备销售；电力电子元器件制造；电力电子元器件销售；可穿戴智能设备制造；可穿戴智能设备销售。中证君注意到，常熟立讯的经营范围中不再包括生产半导体产品。

　　2020年9月，立讯精密董事长王来春在机构调研时表示：“公司系统封装业务依规划进展顺利，2020年会继续按照前期设定的节奏和目标发展，客户对公司系统封装业务表现也非常满意。公司会打好基础，为将来做好充分准备。”

　　7月2日，立芯精密智造（昆山）有限公司成立。业内认为，立讯精密仍意在进军芯片制造领域。

　　分析师预计

　　立讯精密将组装iPhone13 Pro

　　立讯精密近期还迎来一个利好消息。

　　6月23日晚间，天风国际分析师郭明錤发布研报称，在目前iPhone供应商中，立讯精密因组装业务成长可见度高与垂直整合的潜在成长机会，为iPhone新机型的最大受益者。郭明錤预计，2021年立讯精密iPhone组装出货量约1000万部，80%–90%为2021年下半年新款iPhone Pro。

　　中信证券称，看好2021年下半年新品发布带动的消费电子板块整体表现。iPhone新机预期将于三季度发布，产业链开始拉货料将带动相关公司稼动率提升、利润率上行。

　　值得注意的是，立讯精密今年一季度股价大幅下跌，在市场引起争议。近期，立讯精密股价表现有所回暖。数据显示，4月以来，立讯精密股价大涨37%。

　　7月9日，郭明錤发布研报称，立讯精密将成为mini LED SMT（表面组装技术）新供应商，对既有SMT供应商台表科的订单比重与ASP（平均售价）有不利影响。

　　郭明錤分析称，若立讯精密在2021年四季度顺利大量生产，预测公司在2021年四季度与2022年的SMT供应比重分别为15%–25%与45%–50%。Mini LED SMT 平均售价有望因立讯精密进入而显着降低。预测mini LED SMT成本可望在1–2年内降低30%–50%以上，有利于苹果推广mini LED设备。

　　郭明錤预测苹果2022年配备mini LED显示器的新产品包括11英寸与12.9英寸iPad Pro，以及全新设计的MacBook Air。立讯精密为苹果mini LED新供应商中最大赢家。