晶盛机电：光伏硅片及半导体双轮驱动

　　晶盛机电（300316）预计2021H1实现归母净利润5.53亿元-6.36亿元，同比增长100%-130%，业绩高速增长。据此计

　　算，预计Q2单季度公司实现归母净利润2.71亿元-3.54亿元，同比增长91%-149%。

　　光伏在手订单饱满

　　根据公告，2021Q1公司新签晶体生长设备和智能加工设备订单超过50亿元;截至一季末，公司未完成晶体生长设备和智能加工设备订单合计104.5亿元，在手订单饱满，将支撑公司后续收入和业绩继续增长。广东高景、中环等硅片新厂房开工，预计下半年将继续为公司带来订单。

　　半导体需求高景气

　　日本半导体制造装置协会数据显示，2021Q1全球半导体设备销售额环比增长21%、同比增长51%，景气度高。公司半导体设备进展迅速，根据公告，公司已经完善了单晶硅生长、切片、抛光、外延四大核心装备为主的半导体硅材料设备体系，目前基本实现8英寸晶片长晶到加工的全覆盖、并实现量产和批量出货;12英寸单晶硅生长炉、滚磨、截断、研磨、边缘抛光设备已通过客户验证，部分已实现批量销售。碳化硅领域，公司成功生长出6英寸碳化硅晶体，并将持续加强研发，建立生长、切片、抛光测试线。

　　投资建议

　　预计2021年-2023年公司将实现收入分别为61.78亿元、81.90亿元和106.06亿元，归母净利润分别为13.53亿元、18.79亿元和24.94亿元，对应EPS分别为1.05元、1.46元和1.94元，维持“买入”评级。

　　风险提示：光伏需求波动，行业竞争加剧。