华泰证券再获大股东增持 能否挽住持续下跌的股价

　　在股价持续低迷，并遭大基金抛售不久，华泰证券（601688）（601688.SH；06886.HK）的大股东终于再次出手，增持护盘。

　　7月7日，华泰证券发布公告称，7月6日接到第一大股东江苏省国信集团有限公司（以下简称“国信集团”）的通知，国信集团通过港股通增持公司236.36万股H股股份，约占公司总股数的0.026%。

　　此次增持，以华泰证券H股7月6日均价10.83港元/股粗略计算，国信集团耗资约2559.78万港元。增持后，国信集团持有华泰证券的股份数量将达到13.52亿股，约占总股数14.89%。

　　年初至今，有着“散户集中营”之称的华泰证券在A股市场的累计跌幅为13.88%，大幅跑输大盘指数。同时，港股市场，其跌幅也达10.66%，并于7月6日一度探至近一年来的新低。

　　第一大股东此番增持能否一挽华泰证券股价颓势？

　　第一大股东增持护盘

　　此次并非国信集团首次增持华泰证券。

　　2018年7月至2020年6月，它先后4次增持华泰证券累计9830.50万股，增持金额逾12亿元。

　　此次国信集团宣布对华泰证券的增持计划，距离上一轮增持过去一年左右。上一次增持是2020年4月3日至2020年6月4日，国信集团通过港股通增持华泰证券H股2000.94万股。

　　华泰证券在公告中还提出，基于对公司未来发展的信心，国信集团拟在未来6个月内（自本次增持之日起算）以自身名义继续通过港股通增持公司H股股份，包括此次已增持股份在内，累计增持股份比例不低于公司总股数的0.1102%（1000万股），不高于公司总股数的0.5%。以增持下限1000万股和当前股价计算，本轮增持耗资将超过1亿港元。国信集团承诺，在增持实施期间及法定期限内，不减持所持有的华泰证券股份。

　　7月7日，华泰证券内部人士对时代周报记者表示，公司近两年相继实施定增，股权稀释，使得国信集团持股比例下降不少，进而导致实际控制人的持股比例也有所降低，连续增持主要是为了保持国有企业属性，保证国资控制权。

　　华泰证券2020年年报显示，江苏省国资委所属的三家独资企业国信集团、江苏交通控股和江苏高投合计持有华泰证券约24.13%的股权，其中国信集团持有12.71亿股华泰证券A股，并通过港股通持有7816.06万股华泰证券H股。

　　遭朱雀基金3次减持

　　与第一大股东大举增持相反，朱雀基金近一个月内连续3次大举减持了华泰证券H股。

　　港交所披露信息显示，今年5月28日，朱雀基金减持华泰证券H股756.62万股，减持均价11.96港元/股；紧接着6月4日，又减持华泰证券H股938.80万股，减持均价11.55港元/股；6月24日，减持华泰证券H股655.18万股，减持均价11.52港元/股。3次减持累计近2500万股。

　　对此，朱雀基金解释是“产品到期被动减持”。据朱雀基金披露的数据，5月28日减持前，朱雀基金持有华泰证券H股约1.60亿股，持股比例达9.29%；而到了6月24日减持后，朱雀基金持有华泰证券H股为1.14亿股，持股比例为6.65%，近1个月时间实际减持了4500多万股。

　　2020年5月，朱雀基金曾表示，证券行业将迎来发展的良好时机，非常看好券商板块的未来表现。头部券商资本实力雄厚、业务布局全面、国际化业务领先、风控水平较高，未来有望继续做大做强。

　　然而近一年多，券商行业股价在脉冲上涨一波之后，持续低迷。以华泰证券A股来说，从2020年7月初开始，基本处于下跌状态，2020年7月8日为阶段性高点，盘中摸至24.70元；今年4月28日，为阶段性低点，股价一度报于15.38元，最大跌幅37.73%。

　　截至7月7日收盘，华泰证券A股报于15.51元/股，华泰证券H股报于10.82港元/股。有部分市场人士认为，华泰证券股价连续下跌或许才是朱雀基金连续抛售的一个重要原因，担心死扛或许亏得更多。

　　券商抄底时机已至？

　　作为券商行业龙头公司，华创证券最新研究报告表示，华泰证券当前已处上市以来PB估值的最低点，但各项业务基本面均稳中有进，有望在未来进一步实现金融科技驱动的多业务协同发力，进一步释放业绩。

　　其实近两三个月来，有关华泰证券的研报很少。今年6月，大摩曾发布一篇研究报告，予华泰证券H股“与大市同步”评级，目标价由13.57港元微升至13.72港元，同时调整公司2021-2023年每股盈利预测至1.62/1.82/2.08元人民币。

　　华泰证券2021年一季报披露，公司主营收入87.88亿元，同比上升28.02%；归母净利润33.09亿元，同比上升14.58%；投资收益29.08亿元。

　　7月7日，沪上一位券商人士对时代周报记者分析表示，长期来看，华泰证券目前的股价已经达到低位，安全性较高，不过，短期来看，券商股上涨较难，需要市场信号。

　　“当前证券Ⅲ（申万）指数估值1.67倍，位于行业近十年30.23%分位点，具有较高的安全边际。”渤海证券分析师王磊也表示，目前券商板块表现主要受市场风险偏好下行影响。

　　王磊称，伴随资本市场改革在持续推进等，有望给券商带来在业务空间、业务模式上的新一轮发展机会。

　　目前，A股上市券商半年度业绩预告的“大幕”已逐步拉开。公开数据显示，截至7月7日，在41家A股上市券商中，已有13家发布了业绩预增公告。中信证券（600030.SH）等头部券商的业绩依然可圈可点。

　　此外，时代周报记者亦发现，除了华泰证券外，今年以来，中信证券（600030.SH）、国泰君安（601211.SH）等也均有股东增持股份，且增持H股居多。

　　今年3月22日至4月29日，中信证券大股东中信有限公司及其母公司中信股份累计增持公司H股2.59亿股；2020年1月9日至今年1月8日，国泰君安实际控制人上海国际集团累计增持国泰君安1.24亿股H股股份。

　　编辑 叶梓