苏宁易购股价逼近历史低位 资金链紧张 购物也要当心了

　　股价逼近历史低位

　　6月16日，苏宁易购（002024）（002024.SZ）突然临时停牌。根据苏宁易购发布的消息显示，停牌理由为“拟披露重大事项”，待公司披露相关公告后复牌。

　　而在端午节“小长假”之后恢复交易的首日，苏宁易购放量跌停，报收5.59元，股价创下近8年新低，并进一步接近2013年6月25日创下的4.56元历史低位，市场一片担忧。

　　图 苏宁易购股价走势图（月线）

　　引发股价出现大跌的原因，与苏宁易购近期接连爆出的“大瓜”有关。6月15日早间，苏宁易购发布公告称，近日接到股东张近东函告，获悉其所持有的5.4亿股被司法冻结，占其所持股份比例的27.68%，占公司总股本比例5.80%。

　　就在同一天，苏宁易购宣布收到股东苏宁电器集团提交的《关于股份减持告知函》：苏宁电器集团因部分股票质押式回购交易触发协议相关条款的约定，于2021年6月11日被动减持1000万股，并预计在未来6个月内可能减持不超过3.84亿股，占公司总股本比例4.12%。

　　此外，端午节期间，苏宁易购员工在脉脉上爆料，称员工宿舍已被出售，并口头通知要求员工在一个月之内搬离。

　　一时间，舆论哗然，并因此把苏宁易购推上了热搜。

　　接连受到“大瓜”暴击，苏宁易购股价无力招架，早盘大幅低开，开盘后即大跌，最终跌停收盘。

　　陷入多事之秋

　　债务缠身，现金流极度紧张，是导致苏宁易购目前陷入如此被动境地的真正原因。

　　截至2021年一季度末，苏宁易购负债总额已经突破1500亿元大关，达到1570.13亿元，其中流动负债高达1182.39亿元。资产负债率为66.63%，也出现进一步上升趋势。

　　而实际上，如果依靠经营，苏宁易购很难解决现金短缺问题。数据表明，2021年一季度末，其经营活动现金净额为4.68亿元，而这种情况比较少见，多数年份为负数，如2018、2019、2020年度分别为负138.75亿元、负178.65亿元和负16.22亿元。

　　为了解决资金短缺问题，苏宁电器考虑出售股份。深圳国际2月28日傍晚发布公告称，公司间接全资附属公司深国际控股（深圳）有限公司、深圳市鲲鹏股权投资管理有限公司（鲲鹏资本）拟以每股人民币6.92元的价格分别收购苏宁易购（002024.SZ）8%、15%已发行股份，合计交易作价约人民币150亿元。双方已签署《股份转让框架协议》。

　　早在今年2月底，因为数亿元的负债无法偿还，且球队没人接盘，刚刚夺得去年联赛冠军的“江苏苏宁”不得不解散了。

　　切莫轻易抄底

　　苏宁易购已经遭到了机构投资者的抛售。

　　6月15日这天，一机构席位卖出1.19亿元，深股通卖出1497万元，但同时买入2268万元。

　　另外，根据苏宁易购公布的数据显示，截至2021年一季度末，机构投资者数量锐减，由2020年末的197家，减至5家。同时，基金持仓比例降至0。

　　机构为何选择抛售苏宁易购的股票？我们可以看看下面这组数据，在2021年一季度和2020年度，苏宁易购经营活动现金净流量为负数，投资活动现金净流量为正数，筹资活动现金净流量为负数，这通常会被认为企业已经处于衰退期。

　　此时，企业为了应付债务不得不大规模收回投资以弥补现金的不足，而近日苏宁易购员工爆料出售员工宿舍，正是如此。有网友就对苏宁易购的做法提出了质疑。

　　由此可见，公司的经营情况不佳，无论是投资还是购物，都要小心。业内人士认为，虽然苏宁易购不会崩盘，但如果想要走出困境，实际控制人可能要大幅出让股权。

　　实际上，苏宁易购与深国际及鲲鹏资本之间的股权转让完成后，上市公司将处于无控股股东、无实际控制人状态。而一旦到了那个状态，公司的股价往往会陷入半死不活的境地，比较典型的有东方园林（002310）。

　　而在购物方面，在今后一段时间，凡考虑付费加入苏宁super会员以享受2%的返利优惠，以及准备购买面值数百元、上千元的苏宁卡，也需谨慎对待。因为一旦苏宁易购债务状况进一步恶化，影响到经营，必然会导致会员权益将难以实现，而购物卡也可能因此无法正常使用，从而使得自身权益受损。