迪马股份今年前5月新增借款占净资产24.9% 融资成本持续上行踩“红线”

　　6月8日晚间，迪马股份（600565）(600565.SH)发布了《关于2021年当年累计新增借款》的公告。

　　公告显示，截至2021年5月31日，迪马股份借款余额(含发行债券)为207.19亿元，较2020年末借款余额162.11亿元增加45.08亿元；累计新增借款为45.08亿元，占2020年末净资产的24.9%。

　　其中包括，银行贷款3.09亿元，公司债券及证券化产品4.49亿元，信托借款6.79亿元，其他借款30.71亿元。

　　这距离上一次迪马股份公告公司相关借款情况，已时隔3年。根据《公司债券发行与交易管理办法》，发行人当年累计新增借款或者对外提供担保超过上年末净资产的20%，就应当及时披露，因其被认定为影响公司偿债能力或债券价格的重大事项。

　　“上述新增借款属于公司正常经营活动范围，不会对公司偿债能力产生不利影响。”迪马股份在公告最后强调，公司借款利息、本金均按时兑付，未出现延期支付或无法兑付的情形。

　　迪马股份创立于1997年，2002年在上交所上市，是重庆第一家上市的民营企业，中国特种车行业第一家上市公司。旗下包含迪马工业和东原地产两大核心产业，主营地产开发和专用车制造两大业务。

　　近三年来，迪马股份主要盈利指标的增速有所放缓，但并未出现“增收不增利”的情况。其中，归母净利润在近三年分别同比增长51.87%、40.86%、25.89%。

　　2020年，迪马股份“三道红线”全部“绿档”，扣除预收款后的资产负债率为69.14%，净负债率48.21%，现金短债比1.25。

　　而截止今年一季度，迪马股份短期债务71.91亿元，其中短期借款22.59亿元，应付票据13亿元，1年内到期非流动负债35.3亿元；同期，迪马股份期末现金及现金等价物余额为65.73亿元，尚可覆盖短期借款和1年内到期非流动负债。

　　但由于地产项目规模和融资规模增加，迪马股份长期借款增长幅度较大。同期，长期借款为120.11亿元，同比增长86.49%，占总资产的比例为14.01%，同比增长5.35个百分点。

　　在此背景下，截至2020年一季度末，迪马股份扣除预收账款的资产负债率踩线监管指标，为71.01%，财务归属“黄档”。

　　此外，迪马股份的整体融资成本也呈上扬趋势。面包财经统计数据显示，2016年-2020年，房地产企业境内债发行利率为4.91%、6.01%、6.23%、5.61%、4.98%，呈下降趋势。

　　而同期，迪马股份的融资成本为6.61%、6.85%、7.65%、8.64%、8.69%，普遍高于行业均值且呈现上扬趋势。

　　迪马股份还被股民质疑为第一大股东重庆东银控股集团有限公司（以下简称：“东银控股”）输血，不过其并未公开回应过这类质疑。

　　2017年11月，东银控股债务危机爆发，约有30多家银行及其他金融机构涉及与东银控股的债务问题，其中渤海银行等七家主要银行就涉及了上百亿贷款。

　　最近一次是在去年12月，迪马股份曾公告，东银控股债务重组工作一直有序推进中，2020年留债利息的支付将会进一步推动债务重组进程。

　　而在该公告的一个月前，迪马股份还曾披露，东银控股持有的迪马股份34.57%的股份被司法冻结，冻结终止日期为2023年11月25日。

　　从2018年开始，迪马股份连续多年收到相关通知书，东银控股几乎每年来自迪马股份的现金分红，都会被要求划转到了法院账户。

　　最近一次是在今年5月25日，迪马股份公告，公司收到收到重庆市第五中级人民法院的《协助执行通知书》，要求公司协助执行。

　　迪马股份称，依照《中华人民共和国民事诉讼法》的规定，重庆五中院要求提取被执行人重庆东银控股集团有限公司、重庆硕润石化有限责任公司、赵洁红持有的公司全部股权所涉及的2020年现金红利金额，并要求公司协助划转该部分金额至重庆五中院指定账户。

　　图片来源：同花顺

　　同花顺（300033）数据显示，迪马股份自上市以来累计分红19次，累计分红金额为 18.99亿元。

　　以最新的一期2020年来看，迪马股份的分红方案为10派0.8元。按照彼时公告披露的迪马股份25.6亿股的总股本计算，预计总分红金额2.05亿元，相比同期其超过18亿元的净利润和超过10亿元的可分配利润来讲，这个比列并不高。

　　但整体来看，迪马股份的分红融资比达到了30.22%，排名行业59位。

　　今年4月，继富力物业、海悦生活和中梁物业之后，迪马股份控股子公司东原仁知城市运营服务集团股份有限公司（简称“东原仁知服务”）也首次向港交所提交招股书。

　　据披露，东原仁知服务管理的物业项目的总在管建筑面积约52.9%源自迪马集团及关联公司，较同行业属于较低水平；截止2020年的总在管建筑面积约2110万平方米，合计227个在管物业项目。