爱美客拟H股上市 获机构看好大涨近9%

　　上周五晚(5月14日)，爱美客（300896）发布公告称，公司于2021年5月14日召开第二届董事会第二十二次会议，审议通过了《关于授权公司管理层启动公司发行境外上市外资股(H股)并在香港联合交易所有限公司上市相关筹备工作的议案》。

　　公告称，为进一步提高公司的资本实力和综合竞争力，根据公司发展战略及运营需要，公司管理层提请公司董事会同意授权公司管理层启动公司发行境外上市外资股(H 股)并在香港联合交易所有限公司上市(以下简称“H股上市”)的相关筹备工作，上述授权的有效期为董事会审议通过之日起12个月。目前，公司正与相关中介机构就公司发行境外上市外资股(H股)并在香港联合交易所有限公司(以下简称“香港联交所”)上市(以下简称“本次发行上市”)的相关工作进行商讨，关于本次发行上市的具体细节尚未确定。

　　受此消息影响，今日爱美客A股大涨，截止收盘，爱美客涨幅8.98%，报627.7元/股，总市值达到1358亿。

　　根据同花顺（300033）ifind数据，爱美客2021一季报归母净利润为1.71亿元，同比增长296.50%；营业收入为2.59亿元，同比增长227.52%。公司所属同花顺二级行业为医疗器械服务。

　　中泰证券（600918）研报点评称，我们认为，境外上市有望提升公司海外知名度和曝光度，可助力海外研发合作；借助H股打开海外融资平台，助力公司长期国际化布局和资产整合。若发行成功，公司有望成为首个“A+H”上市的医美标的。

　　新品持续升级拉升盈利。公司发布新品冭活泡泡针：①定位抗衰&修复中胚层美塑(水光)，为轻医美以及护肤领域热门概念；②相比嗨体2.5配方升级：高浓度L-肌肽(抗糖抗氧化)、双分子透明质酸(补水)；③操作易上手：3排小针均匀出液，无需设计注射层次，预计出厂价约450元/支高于原嗨体颈纹系列(报表口径平均约360元/支)。此外20Q3新品熊猫针出厂价估计700+，配合嗨体颈纹组合销售今年放量有望加速；童颜针有望21H1上市，预计出厂价1000元左右，高定价新品接连推出结构性拉升毛利率。

　　医美消费高粘性属性优质，行业高景气空间广，上游针剂高壁垒高盈利投资价值较高。公司作为稀缺性针剂龙头，嗨体-熊猫-童颜-肉毒-纤体接连构筑增长曲线，下一步成长与盈利逻辑清晰，正持续加固产品矩阵以及渠道、品牌建设的竞争壁垒。维持“买入”评级，持续重点推荐。