一季度净利润增340%却跌停？ 这只个股仍获买入评级

　　5月10日，三大指数高开震荡，截止收盘，上证指数涨0.27%，深证指数跌0.11%，创业板指涨0.39%。其中，创业板指由早盘涨超1%回落至0.39%。

　　盘面上，兴业证券（601377）今日跌停，跌10.00%，报8.10元/股。

　　午后，兴业证券对于异动走势带来的市场猜测做回应。公司方面表示：公司经营一切正常，一季度业绩增长良好，股价异动属于市场行为，未有应披露未披露的信息。

　　根据同花顺（300033）数据，证券板块近期表现不佳，呈连续下跌态势。据2020年12月底高点已跌去25%以上。

　　一季报表现出色

　　虽然最近板块走势不佳，券商们一季报的数据却表现出色。从一季度营收规模的角度看，中信证券（600030）、海通证券（600837）、国泰君安（601211）证券的一季度营收均突破百亿元，分别为163.97亿元、111.92亿元、109.43亿元。而去年一季度，营收破百亿元的券商仅有一家；共有6家上市券商营收规模超80亿元，去年同期为1家；共有17家券商营收规模超20亿元，去年同期为15家。

　　净利润方面，中信证券一季度净利润为51.65亿元，是行业内唯一家归母净利润突破50亿元的券商。根据同花顺ifind数据，券商一季度净利润收入不俗，不少企业有超过30%的净利润增速。其中，兴业证券一季度净利润11.95亿元，同比增长340.56%。

　　兴业证券获研报“买入”评级

　　股价的大跌具有偶然性，在兴业证券公布了一季报后，仍然获得券商研报的推荐。

　　华西证券（002926）在4月30日发布对兴业证券的研究报告，研报称，公司(兴业证券)发布2021年一季报，2021Q1公司实现营业收入55.0亿元，同比+52%；归母净利12.0亿元，同比+341%；ROE(加权)3.12%，同比增2.34pct。公司机构业务产业链具显着优势，包括机构研究、代销业务、基金管理各项业务，将显着受益机构化。

　　16年广设分支机构、18年起推进分公司战略、集团协同战略赋能各项业务，成效初显。

　　风险管理能力触底回升。17年新领导班子上任后强化风险管理，特别是在投行业务方面形成了国内领先的风险内控体系，把投行的质控和内核与承揽、承做完全独立，而且分属不同的高管相互制衡管理。资本中介业务方面，风险较高的股票质押业务、境外融出资金业务规模已经大大压缩。

　　维持此前盈利预测：预计公司2021/2022/2023年营业收入分别为191.5/209.6/232.0亿元，预计公司2021/2022/2023年归母净利润分别为43.8/48.2/54.1亿元，预计公司2021/2022/2023年BVPS分别为6.3/7.0/7.8亿元，4月29日股价对应的PB为1.47/1.32/1.19倍。鉴于公司机构服务占优将显着受益于市场机构化，分公司战略与集团协同战略逐渐发力、风险管理能力改善持续为各项业务赋能，维持“买入”评级。