泰禾去年净亏损49.9亿 利息资本化83亿未获审计机构认同 被出具保留意见

　　出品丨搜狐财经

　　作者丨岳家琛

　　4月29日晚间，泰禾集团发布2020年年度报告。

　　财报显示，2020年度，泰禾集团（000732）实现营收36.15亿元，同比下降84.7%；实现归属于上市公司股东的净亏损为49.99亿元，同比下降1171.83%。

　　此外，2020年度泰禾集团经营活动现金净流出29.48亿元，同比减少112.49%。

　　特别值得注意的是，负责泰禾年报审计的中兴华会计师事务所在年报中出具了保留意见的审计报告。

　　这也是泰禾集团暴雷后被出具的首份带有保留意见的审计报告。相较之下，2019年财报，彼时承担审计工作的大华会计师事务所出具了带强调事项段的无保留意见的审计报告。

　　净利润降1171%背后：销售毛利率仅11.78%，计提减值5.67亿元

　　根据财报显示，2020年度泰禾集团营业收入比上一年减少84.70%。其中，2020年泰禾集团房地产销售量骤降86.46%，而库存量却增加33.03%。

　　毛利率方面，过去一年泰禾集团销售毛利率仅11.78%，同比减少了4.38个百分点。

　　具体来看，泰禾房地产业务营业收入23.93亿，结转面积10.26万平方米，其中住宅地产实现销售收入21.39亿元，结转面积7.77万平方米；商业地产实现销售收入2.54亿元，结转面积2.48万平方米。

　　2020年，泰禾的房地产开发业务占营业收入的比重为66.21%；房地产业务毛利率为12.23%，同比下降3.66个百分点。泰禾集团称，毛利率下降的原因为当期结转的房地产项目拿地成本较高，利润水平显着下降。

　　而销售净利率则从2019年的3.08%降至2020年度的-141.28%。

　　“财务数据下降的主要原因为受新冠肺炎疫情、房地产调控政策持续以及融资环境收紧等因素的影响，公司主要地产项目在投资金额、建设周期、销售回款等方面的实际进度与计划进度存在一定差异，无集中交付的地产项目，造成收入较上年同期大幅下降，相应的营业利润大幅减少。”泰禾集团表示。

　　此外，2020年度，泰禾对部分出现减值迹象的房地产项目计提了存货减值准备，导致其营业利润减少。

　　另外，泰禾就终止上海新江湾项目、深圳坪山项目及上海顾村项目合作事项计提了5.67亿元损失。

　　在土地储备上，2020年泰禾集团没有新的土地项目增加，也没有新的区域扩张。

　　截至2020年末，泰禾累计土地储备总占地面积1290.78万平方米，总建筑面积3239.91万平方米，剩余可开发建筑面积为923.87万平方米。

　　最新发布的一季报显示，今年一季度，泰禾实现营收3.97亿元，同比减少17.25%；归母净利润-3.55亿元，经营活动现金流净额-6.27亿元。

　　已到期未归还借款431.5亿，被审计机构出具保留意见的审计报告

　　不仅如此，泰禾集团还被负责审计的中兴华会计师事务所，对2020年年报出具保留意见。

　　根据中兴华会计师事务所出具的审计报告，对泰禾集团2020年报形成保留意见的基础主要为利息资本化和三方债务抵账。

　　中兴华会计师事务所，一方面是无法判断99亿元融资借款利息进行资本化和费用化的准确性，另一方面是一笔大额预付款的合理性和资金性质无法获得审计依据。

　　针对利息资本化事项，泰禾集团2020年债务利息99亿元，其中对83亿进行了资本化，未进入损益表，但会计师对此持不同意见。

　　根据相关会计准则，在建工程中，利息支出符合资本化条件的，可以进行资本化，计入资产成本，不符合资本化条件的，则应当费用化，计入当期损益。

　　因而，如果这83亿借款利息被计入财务费用，则显而易见，过去一年49.99亿元的亏损数据将会发生巨大变化。

　　债务逾期方面，截至2020年12月31日，泰禾集团已到期未归还借款金额398.5亿元，尚未支付的利息为31.55亿元。

　　泰禾未能完成17泰禾MTN001、17泰禾MTN002、H7泰禾01、H7泰禾02、H8泰禾02本息的兑付、H8泰禾01回售本金及2020年度利息的兑付。

　　截至2021年3月31日，泰禾集团已到期未归还借款金额为455.94亿元，在手货币资金仅24.07亿元。

　　截至4月30日，泰禾已到期未归还借款金额为431.5亿元。

　　从目前披露的数据来看，泰禾集团面临的流动性问题还未解决。截至2021年一季度末，泰禾集团大股东泰禾投资所持有的47.99%的股份被悉数冻结，资产负债率达91.03%。

　　依照“三道红线”融资新规，2020年泰禾集团剔除预收款后的资产负债率为87.6%，较2019年末上升6.9个百分点；净负债率为480.2%，较2019年末上升225.0个百分点；现金短债比为0.1，较2019年末下降约0.14。

　　截至2020年末，泰禾集团货币资金为29.29亿元，同比下滑77.80%，其中约12.75亿元属于受限制资金。

　　对此，泰禾方面表示，泰禾集团债务重组已经得到多家主流金融机构的支持，泰禾旗下珠海、深圳、漳州、石家庄、顺德等多地子公司与金融机构达成债务重组协议。

　　去年7月，泰禾曾计划引入战投，并与万科达成协议，在年报中，泰禾未披露最新进展。

　　万科总裁祝九胜在此前万科业绩会上指出，万科是否入股有严格的前提条件，只有达成的全面的债务重组方案的情况下，万科才考虑真实入股，目前的进度距入股还有相当大的难度。