社保公募盯上“扫地机牛股”！科沃斯去年营收72亿 单季净利暴涨7倍

　　在机构抱团的行情之下，凡是被社保基金和公募资金盯上的股票，基本都“逃不掉”大涨的命运。而A股扫地机器人“双雄”――无论是【石头科技(688169)、股吧】还是科沃斯（603486）――均是如此。前者是A股第二只千元股；后者则在一年之内股价涨了八倍。

　　4月23日，沪市主板上市公司科沃斯（603486.SH）发布2020年年度报告，年报显示，这家位于苏州的主营扫地机器人的公司去年营收达到72.34亿元，同比增36.17%；而归属于上市公司股东的净利润6.41亿元，增幅达到431.22%。在同日晚间，科沃斯也发布今年一季度业绩报告，其营业收入为22.25亿元，同比增长131.04%；归属于上市公司股东的净利润3.33亿元，同比增长达到726.61%。

　　受这两份靓丽业绩的影响，4月26日，科沃斯在上午早盘就冲击涨停报收145.24元/股。

　　“2020年科沃斯坚定落实双轮驱动战略，持续提升高附加值产品占比及整体运营效率，最终在新品获广泛认可的基础上，实现了全年业绩的爆发式增长。同时，我们也拟向全体股东每10股派发现金5元（含税），分红总额达2.86亿元。”对此，科沃斯公司相关负责人对《华夏时报》记者表示。

　　值得关注的是，根据咨询显示的科沃斯最新前十大流通股东中，全国社保基金602组合成第九大流通股，在今年一季度买入303.3万股，占比1.69%；另外嘉实成长混合基金也新进成为第十大流通股股东，在机构明细中，共有99家机构“扎堆”。

　　“牛股”业绩暴增股价保障

　　从去年5月到今年4月26日，科沃斯股价从最低17.9元一路上涨至145.24元的涨停价,一年时间内这家扫地机器人股价已经涨了超过8倍。

　　“事实上，从去年开始，A股的智能家电板块就迎来持续上涨，虽然不比白酒概念吸引外界的关注，但智能家电龙头股石头科技成为A股第二只千元股，科沃斯一年涨幅超8倍也成为真正的牛股。而牛股暴涨的背后是机构资金的堆砌。”上海一家私募机构合伙人丁凌（化名）受访时坦言。

　　4月25日，本报记者获得科沃斯方面对于业绩大增的书面受访内容显示，去年科沃斯主要是进一步加大对两大自主品牌业务的产品技术升级和市场推广，两大自有品牌业务收入均实现较快增长，合计收入占比已达到75.96%，较去年同期提升2.86个百分点，推动其整体毛利率提升4.57个百分点至42.86%。

　　“通过着力加大高端品类的营收比重，科沃斯品牌服务机器人业务继续保持了稳健增长，2020年实现收入42.36亿元，同比增长17.30%。根据中怡康数据，2020年在国内扫地机器人市场，按销售额计，科沃斯品牌线上市占率为44%，线下市占率为78%，行业龙头地位得以进一步夯实。报告期内，科沃斯品牌扫地机器人中以全局路径规划类产品为代表的高端品类收入占比达80.7%，较上年增加13.7个百分点；基于激光雷达的全局规划产品占比70.2%，较上年增长30.25个百分点，推动科沃斯整体家用服务机器人平均销售单价同比增长24.86%。”科沃斯方面称。

　　而科沃斯相关负责人也表示，科沃斯旗下添可品牌同样通过聚焦高端智能化产品推广，实现快速增长。报告期内，添可品牌收入达12.59亿元，同比361.64%，营收占比提升至17.41%，智能洗地机芙万占据国内洗地机市场超过70%的份额，添可海外市场表现同样夺目，在“黑五”“网一”等主流购物节，添可在美国、德国、英国、日本亚马逊洗地机品类中均排名第一。

　　“中国家电网发布的《2021年扫地机器人市场发展白皮书》分析指出，AI视觉识别、dToF导航、3D结构光等技术将扫地机器人行业的技术整体向前推进了一大步。目前来看，科沃斯作为行业龙头企业依靠先进技术的应用成为全球行业引领者。科沃斯去年推出的T8系列智能扫地机器人在业界率先采用了dToF定位导航传感器、3D结构光避障技术、AIVITM人工智能与视觉识别技术、OZMOTM Pro高频振动擦地系统等。此外，科沃斯还推出了搭载TrueMapping全局路径规划技术和TrueDetect三维避障技术的全屋可移动空气净化机器人，以及搭载重力加速度传感器配合优化算法的窗宝产品，这两大产品收入合计占到科沃斯国内服务机器人收入的8.5%，成为其整体家用服务机器人概念营收增长的重要推动力。”对此，开源证券在4月25日发布的研究报告中指出。

　　一面分红一面融资

　　在股价突破百元大关后，科沃斯一方面发布了诱人的分红预案；另一方面又通过发行可转债募资金额10.8亿元。

　　“科沃斯的总股本现在是5.7亿多，发行可转债主要还是这家企业想要扩张股本，发行可转债对于股价以及企业融资成本来说都是比较有利的方式，而这种融资方式也是针对资质好的上市企业。”4月26日，上海一家大型券商投行部人士周伟对《华夏时报》记者表示。

　　记者也从科沃斯的年报以及一季报中了解到，其业绩高增的背后来源于研发投入的不断积累，科沃斯2020年研发费用则高达3.38亿元，同比增长21.88%。而科沃斯研发创新为其品牌发展持续赋能，其旗下芙万系列洗地机开创了无线手持地面清洁扫拖一体的全新方式，提升了科沃斯整体的竞争力。科沃斯目前仍在进一步扩充添可产品线，2021年新推出的芙万2.0进一步解决了用户清洁痛点，而芙万Slim、智能料理机食万、智能美发梳秀万、智能眼部美容仪娇万等重磅新品或将引领行业发展新风向。

　　值得一提的是，作为可参照的科创板企业石头科技，其过去一年的净利润约为科沃斯的2倍，但从增速来看，科沃斯远超石头科技。而政府补助也都给两家公司带来了非经常性收益。

　　对此，奥维云网（AVC）环电事业部研究经理刘洪涛分析指出，2020年国内扫地机器人零售额94亿元，同比增长18%；零售量654万台，同比增长4.3%，石头科技和科沃斯去年净利增长受益于产品更新换代、中高端占比提升。石头科技在去年推出采用AI双目视觉避障技术的石头扫地机器人，新产品销售占比持续扩大，实现了产品均价提升，推动了盈利能力提高。在海外，石头科技建立了全球分销网络，进一步扩张业务与市场，实现了新的增长。相比之下，科沃斯机器人业务规模及中高端全局规划类产品销售占比持续扩大，例如智能洗地机新品类，推动了公司盈利增长。石头科技、科沃斯去年业绩增速高于行业水平，也折射出国内扫地机器人的市场集中度在提升。

　　4月25日，安信证券也发布研报，给予科沃斯增持评级，评级理由主要包括洗地机放量，一季度收入快速增长；产品结构升级+规模效应；现金流状况改善；公司拟公开发行可转债。而存在风险则是人民币大幅升值，竞争加剧导致费用率改善不及预期。