“专家”传业绩爆雷遭打脸 隆基股份一季度赚25亿 今年营收剑指850亿

　　“光伏茅”的小目标

　　4月20日晚，光伏龙头隆基股份（601012）（601012.SH）披露2020年年报及2021年一季报，业绩表现亮眼，营业收入及净利润双双维持高增速。

　　财报数据显示，2020年度，隆基股份实现营业收入545.83亿元，同比增长65.92%；归母扣非净利润81.43亿元，同比增长59.87%，完成了2019年年报中设定的“2020年营业收入496亿元”的业绩目标。

　　隆基股份主要从事单晶硅棒、硅片、电池和组件的研发、生产和销售。4月20日，一位接近隆基股份的知情人士向时代周报记者表示，公司主要产品单晶硅片和组件销量同比大幅增长，促使营业收入和利润稳步增长。

　　2020年，隆基股份单晶硅片和组件出货量双双位列全球第一，组件产品在全球的市场占有率约为19%，较2019年大幅提升11个百分点。数据显示，2020年，公司实现单晶硅片出货量58.15GW，其中对外销售31.84GW，同比增长25.65%，自用26.31GW；实现单晶组件出货量24.53GW，其中对外销售23.96GW，同比增长223.98%，自用0.57GW。

　　相比于2020年的成绩单，隆基股份2021年一季度的业绩表现因一场机构电话会议而更受外界关注。

　　4月7日晚，在华安证券（600909）组织的光伏产业链机构电话会议上，一名“与会”专家明确表示，隆基股份一季度亏损17亿元。这一言论随即引发广泛关注。尽管隆基股份董秘刘晓东公开表示，“专家”言论和事实偏差太大，但当时投资者仍对隆基股份的业绩持怀疑态度。

　　根据隆基股份发布的2021年一季报，2021年一季度，公司实现营业收入158.54亿元，同比增长84.36%；净利润25.02亿元，同比增长34.24%；归母扣非净利润24.20亿元，同比增长37.46%。

　　这一组数据，除了为“专家”事件划上句号外，也让投资者松了一口气。

　　4月19日，国家能源局综合司发布对《关于2021年风电、光伏发电开发建设有关事项的通知（征求意见稿）》公开征求意见的公告，首次提出风电、光伏发电量占比到2025年达16.5%左右的目标。数据显示，2020年中国国内光伏装机48.2GW，同比增长60%，中国当年新增和累计光伏装机容量继续保持全球第一。

　　而近段时间，硅料价格持续上涨，有投资者担忧，这可能会影响中下游光伏企业的业绩。

　　自2021年年初以来，硅料价格呈跳跃式上涨，从70元/公斤一路飙涨至140元/公斤。PVInfoLink数据显示，因市场短缺状况不改，硅料价格再度跳涨，大厂与大厂间的硅料大单价格达到135元/公斤40元/公斤，散单更是高达140元/公斤-145元/公斤。（详见时代周报刊发于2021年4月19日的报道《硅料涨价通威加码融资120亿，欲与硅片龙头争高下？》）

　　隆基股份表示，报告期内（2020年），由于光伏产业出现了供需关系不平衡及市场产品尺寸规格多样化问题，导致行业出现了以硅料、玻璃、胶膜为代表的主辅原材料供应紧张的局面，行业竞争格局加速重构，产业链集中度迅速提升，市场竞争更加激烈。

　　中泰证券（600918）研报认为，市场担心涨价影响需求，但这个担忧有点误解逻辑顺序。这一轮涨价不是供给扰动导致的，而是紧缺环节供给不变的情况下，需求增加导致的。2021年光伏潜在需求很高，供应链本就满足不了需求，只能通过涨价以及产业链利润分配来压低潜在需求，使其与供应能力匹配，产业链无论是单位盈利还是总利润都处于扩张阶段。

　　行业高景气度之下，光伏企业的成本控制能力显得尤为重要。

　　财报显示，2020年，隆基股份实现非硅成本进一步降低，其中拉晶环节平均单位非硅成本同比下降9.98%，切片环节平均单位非硅成本同比下降10.82%。这预示着，公司在硅料涨价预期下能够通过对非硅成本的控制，尽可能降低硅料涨价带来的影响。

　　上述知情人士告诉时代周报记者，随着相关项目的投产，现在在涨价的很多原材料和辅料的价格也会缓慢下降。

　　尽管2021年光伏产业链存在硅料涨价等情况，但隆基股份仍将2021年的收入目标定为“计划实现营业收入850亿元”，与2020年的实际营业收入相比已近翻倍。

　　4月20日，隆基股份报收92.40元/股，涨3.11%，总市值3573亿元。