国资入主成新实控人 高斯贝尔或迎新转机

　　消费日报网财经讯 【高斯贝尔(002848)、股吧】（002848）在2021年春节复工的首个交易日开了个好头，2月18日开盘后，公司股价一路飘红，截至收盘，报9.07元/股，单日涨幅为5.59%。

　　消息面上，高斯贝尔于2月17日晚间发布公告称，刘潭爱协议转让给滨城投资的无限售流通股3765.09万股已于2021年2月8日完成了过户登记手续。此次股份转让完成后，滨城投资持有公司4847.35万股，占公司总股本的29%，滨城投资成为公司控股股东，公司实际控制人变更为潍坊市国资委。

　　（图片来源：公司公告）

　　不过记者发现，高斯贝尔近年以来的业绩表现却十分低迷，营收接连下滑，扣非净利润连亏四年。同时，公司所作出数字电视转型升级迄今也尚未令业绩有所起色，而潍坊市国资委为何出手接盘高斯贝尔？

　　香颂资本执行董事沈萌对消费日报财经频道记者表示，地方国资委接盘民营上市公司，作为本地产业发展的资本平台。国资接手不是为了发展上市公司原有的业务，而是看重其资本平台的属性，以及未来与本地经济发展的协同合作空间。

　　此外，就在一个月之前，潍坊市国资委刚刚入手【ST亚星(600319)、股吧】。

　　主营转型成效未显

　　扣非净利连亏四年

　　记者通过梳理高斯贝尔财报发现，公司的主营业务为数字电视软硬件产品的研发、生产与销售，公司曾于2017年9月份收购家居智能100%股权，增加了家居智能相关业务及产品，主要从事无线数字监控设备、无线音视频传输设备、智能监控设备、通信设备、多媒体电子终端设备、网络摄像机的技术开发、生产和销售。

　　5G方面，高斯贝尔以高频覆铜板和陶瓷介质滤波器为主要切入点，前者的进展又要快于后者，但尚未对业绩改善做出明显贡献。今年1月份，高斯贝尔在互动易平台回答投资者提问时称，公司陶瓷介质滤波器产品尚未大批量供货。

　　虽然从业务上看，高斯贝尔早已试图作出由夕阳产业向热门概念的转变，但公司此前业绩单明显传达出此举未能获得成功的信息。

　　根据高斯贝尔1月27日发布的2020年度业绩预告显示，公司预计实现营业收入4亿元-4.3亿元，2019年同期为6.31亿元；净利润亏损2.8亿元-3.6亿元，2019年同期盈利1015万元；扣非净利润为亏损2.86亿元-3.66亿元。

　　（图片来源：公司2020年度业绩预告）

　　高斯贝尔认为公司在去年净利润由盈转亏主要由两个因素所致，其一为报告期内，受新冠疫情、中印紧张关系及境内数字电视业务持续低迷影响，公司整体经营业绩下滑，另受汇率波动影响形成的汇兑损失较上年同期增加2860万元；其二则是公司拟对可能发生减值损失的各项资产计提减值准备。

　　其实，高斯贝尔不止在去年出现亏损，早在2017年开始，公司净利润便开始呈现出盈利一年、亏损一年的状态，数据显示，在2017年―2019年期间，高斯贝尔实现的净利润分别为1498.46万元、-7437.85万元以及1015.24万元，而这还是在政府的补助下完成的，同期计入损益的政府补助金额分别为1162.68万元、495.24万元和4665.5万元。因此，高斯贝尔在除去政府补助等非经常性损益来看，扣非净利实则已经连亏三年，分别为243.91万元、-8188.1万元以及-3418.79万元，按照公司2020年度业绩预告来看，扣非净利连亏四年已成定局。

　　潍坊市国资委出手接盘

　　公司或迎新转机？

　　尽管高斯贝尔的业绩单并不尽如人意，但潍坊市国资委还是毅然出手接盘。

　　香颂资本执行董事沈萌对此认为，地方国资委接盘民营上市公司，作为本地产业发展的资本平台。国资接手不是为了发展上市公司原有的业务，而是看重其资本平台的属性，以及未来与本地经济发展的协同合作空间。

　　也就是说，高斯贝尔的平台相较于其业务或许对潍坊市国资委更具吸引力。

　　公开资料显示，高斯贝尔是国内为数不多的产品线丰富完整的数字电视产品生产企业之一，市场覆盖区域持续扩大。自2004年出海以来，已在60多个国家建设了200多个核心设备独家供应的地面、有线数字电视系统。

　　而高斯贝尔近年所收购拟转型的智能家居业务此前便屡遭市场质疑，首先，标的是公司前实控人刘潭爱控制的企业，多名公司高管是其股东。此外，在高斯贝尔完成收购后，家居智能的原股东承诺，家居智能2017年至2019年合并报表中的扣非净利润分别不低于2450万元、2700万元及3000万元。未料，家居智能连续三年均未能完成业绩承诺。

　　对于此次国资接盘，高斯贝尔曾表示基于看好电子陶瓷材料等产业未来发展及对高斯贝尔发展前景及投资价值的认可，从而引入国资背景股东，做大、做强上市公司主业，实现国有资产保值增值。

　　因此，高斯贝尔后续业务的侧重点或将更加突出，国资入主后，公司5G基础材料高频覆铜板、滤波器等产品也或将迎来新转机。