A股首例！可转债中签缴款后钱被退回

　　“钱都交了，竟然还要给退回来。”a股上市公司东方日升（300118）发行的可转债临近上市突然急刹车，宣布中止上市，投资者们对此惊诧不已，这也成了A股历史上首个发行可转债募资结束但中止挂牌上市的案例。这背后到底发生了何事呢？

　　A股首例可转债上市中止

　　昨日一早，不少股民都被东方日升的一则公告惊掉了下巴。

　　据东方日升2月1日晚间发布的公告显示，公司扣非净利润预计亏损6000万元–1.4亿元，该财务指标可能导致公司不符合向不特定对象发行可转债发行上市条件。经协商一致，公司及保荐机构(主承销商)安信证券决定中止本次上市。

　　A股首例可转债上市中止退回缴款，很多投资者都看晕了。值得注意的是，东方日升此次原本计划发行的可转换公司债券代码为“123095”，发行总额为33亿元，其中原股东优先配售缴款已于1月22日（T日）完成，网上中签投资者缴款工作已于1月26日（T+2）完成。

　　那么，已经中签缴款的投资者怎么办呢？东方日升公告称，公司将尽快召开董事会申请撤回本次可转债发行。同时，公司承诺不使用募集资金专户中的相关资金。随后，公司及保荐机构将按照投资者缴纳的认购资金并加算银行同期存款利息返还投资者，退款工作安排及后续事宜将另行公告。

　　受此影响，东方日升昨日股价放量大跌，早盘曾被砸至跌停板，不过，盘中资金博弈也很激烈，尾盘买盘资金发力，跌幅收窄。截至收盘，东方日升报16.11元/股，单日跌幅为16.49%，换手率高达31.20%，成交金额为30.85亿元。据昨日盘后龙虎榜显示，昨日四个机构席位合计卖出东方日升1.64亿元，北向资金买入7456万元并卖出6947万元，深股通专用席位买入7456.47万元，卖出6947.06万元。

　　算上2月1日的跌停20%，东方日升连续两日大跌33.18%。而自今年年初以来，这家处于高景气的光伏行业的公司，股价至今跌幅超过45%，接近腰斩。

　　东方日升业绩大亏

　　导致东方日升和保荐机构决定可转债债券中止上市的决定性因素，就是该公司于1月29日和1月31日发布的业绩预告及补充公告。

　　据东方日升发布的业绩预告显示，2020年度，东方日升实现净利润规模为1.6亿元-2.4亿元，实现扣非净利润则为亏损6000万元-1.4亿元。对于业绩下滑，东方日升解释称，与上年同期相比，本期公司光伏电池片及组件产量增加、相关光伏产品实现的销售收入增加，但由于组件上游主要原辅材料价格上涨及组件销售价格下降的双重影响，本报告期内光伏产品的销售毛利率较上年同期有所下降。

　　只有当潮水退去的时候，才知道是谁在裸泳，东方日升显然是在裸泳的那个。东方日升很快收到了深交所下发的《关注函》，深交所要求东方日升分季列示公司组建产品价格及成本数据，对比组件及原材料市场价格变化情况及同业可比公司业绩情况，说明第四季度业绩大幅下滑的原因及合理性，不利因素是否已消除。

　　而就在一周前，有券商还在喊着“增持”。1月25日，中原证券（601375）研究员发布的研报《东方日升：发行转债扩大异质结电池和组件产能 新一轮增长到来》中预计，东方日升2020、2021年全面摊薄EPS分别为1.13元、1.52元，按照1月21日27.07元/股收盘价计算，对应PE分别为23.9倍和17.8倍。尽管相对于部分一体化龙头组件厂商，公司的产能利用率和组件盈利能力有待提升，但考虑到公司在异质结电池领域的技术储备和产能扩张计划，子公司斯威克的分拆上市业务发展预期，给予公司“增持”投资评级。