平安银行息差下滑、净利微增 但资产质量在改善

　　2020年末，平安银行（000001）净息差2.53%，较2019年的2.62%下滑0.09个百分点，相比前三季度下行0.03个百分点。其中，平安银行零售贷款收益率第四季度进一步下行8BP至6.83%，全年累计下行51BP至7.23%。

　　平安银行（000001.SZ）1日晚披露年报，公司2020年实现营业收入为1535.42亿元，同比增长11.30%；归母净利润289.28亿元，同比增长2.60%。

　　2020年疫情影响平安银行营业收入和归母净利润增速有所放缓，但是从单季度来看，第三季度单季度归母净利润增速由第二季度-35.53%大幅转正至6.11%，第四季度同比增速高达 43%，全年盈利增速转正。

　　对此，东吴证券分析师马祥云表示，这反映了优质上市银行下半年最核心的基本面变化，即真实资产质量优于预期，造成信用减值环比大幅收窄，利润强劲反弹。

　　平安银行全年计提信用减值 696.11 亿元，同比增长 19%，但第三、四季度单季分别都计提 159 亿元，较第二季度的 223 亿元明显收窄。

　　收入方面，2020 年，平安银行实现非利息净收入 538.92 亿元，同比增长 12.3%。其中，手续费及佣金净收入全年增长 18.3%，得益于财富管理业务蓬勃发展，全年代销的非货币公募基金规模大幅增长 155.8%。非利息净收入占比 35.10%，同比上升 0.31 个百分点。

　　此外，平安银行三季度不良贷款额与不良率已经超预期“双降”，四季度再次大幅“双降”，年末不良率降至 1.18%，环比降低 14BP，达到 2015Q1 以来最佳水平，对应不良余额降至 313.9 亿元（2019 年末为 382.3 亿元）。

　　同时，2020年末平安银行关注贷款、逾期 60 天以上贷款及逾期 90 天以上贷款的占比分别为 1.11%、1.08%和 0.88%，较上年末分别下降 0.90、0.50 和 0.47 个百分点，较 9 月末分别下降 0.48、0.19 和 0.22 个百分点；拨备覆盖率、逾期 60 天以上贷款拨备覆盖率及逾期 90 天以上贷款拨备覆盖率分别为 201.40%、219.78%和 268.74%，较上年末分别上升 18.28、29.44 和 45.85 个百分点。

　　在上述风险指标全面改善的同时，平安银行资产端收益率在四季度出现拐点。

　　四季度平安银行生息资产收益率环比上升 5BP 至 4.62%，尽管贷款收益率仍然环比下行了 6BP 至 5.79%，但第四季度债券收益率大幅上升 25BP 至 3.18%。

　　另一方面，平安银行负债成本持续优化效果明显。存款成本在第三季度已大幅环比下行 15BP 基础上，第四季度继续下行 3BP 至 2.10%，全年存款成本累计下行 23BP 至 2.23%，带动计息负债总成本下行 32BP 至 2.32%。

　　不过，2020年末，平安银行净息差2.53%，较2019年的2.62%下滑0.09个百分点，相比前三季度下行0.03个百分点。其中，平安银行零售贷款收益率第四季度进一步下行8BP至6.83%，全年累计下行51BP至7.23%。

　　考虑到经济逐步修复，货币政策回归正常化，公司低成本负债规模扩大，结构优化，西南证券分析师常潇雅认为，平安银行净息差有望企稳修复。

　　2020年，平安银行吸收存款本金2.67万亿，较上年增长9.7%；发放贷款和垫款本金总额2.67万亿，较上年增长14.8%；资本充足率13.29%，较19年的13.22%，提升0.07个百分点。