泰和科技今跌11% 中泰证券海通证券中信证券唱多囧了

　　互联网北京10月23日讯【泰和科技(300801)、股吧】（300801）(300801.SZ)今日股价跌11.46%，收报26.19元。

　　昨日晚间，泰和科技发布2020年三季报。今年前三季度，公司实现营业收入11.35亿元，同比增长28.37%；归属于上市公司股东的净利润为1.74亿元，同比增长28.28%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.60亿元，同比增长26.27%；经营活动产生的现金流量净额为1.75亿元，同比增长66.55%。

　　近两个月内，中泰证券（600918）两度发布泰和科技相关研报，均给出“买入”评级；海通证券与中信证券也发布研报唱多泰和科技。

　　今日，中泰证券发布研报《泰和科技：三季度经营平稳、看好公司长期发展》，研究员为谢楠。研报称，公司Q3实现营业收入为3.57亿元，同比增长4.92%，毛利率29.38%，小幅提升0.55pct，三费方面，管理费用率6.06%，同比基本持平，销售费用率和研发费用率分别为3.59%和4.10%，同比提升0.42pct和0.82%，财务费用-60.20万元，较上年同期增加364.9万元，归母净利润为4863.02万元，同比下滑7.35%，扣非后净利润4459.45万元，同比减少9.11%。预测2020-2022年公司净利润分别为2.40亿元、3.13亿元和4.31亿元，EPS分别为1.11元、1.45元和1.99元，对应PE为26.6/20.4/14.8X，维持“买入”评级。

　　9月9日，中泰证券发布研报《泰和科技：水处理药剂龙头迈向精细化工蓝海》，研究员为谢楠。研报称，新项目将从两方面推动公司长期成长：1）实现产能扩张、扩大市场占有率，同时新增各类绿色水处理剂以及造粒产能，满足不同客户需求；2）公司现有产品生产中会产生乙酰氯、盐酸等副产物，对实际生产造成一定瓶颈且产品附加值低，公司通过长期研发投入，开发储备以各类副产品作为原料生产一系列下游精细化工品的工艺技术，且这些产品主要面对特定细分市场，避免了大宗产品带来的激烈竞争。通过新项目的建设，公司将在产能扩张的同时实现向精细化工品蓝海的拓展，盈利能力有望更上一层楼。首次覆盖给予“买入”评级。

　　9月25日，海通证券发布研报《泰和科技：先进的规模化水处理药剂专业生产商》，研究员为刘威、李智。研报称，泰和科技专注于水处理药剂的研发、生产和销售，主要产品包括有机磷类、聚羧酸类、复合剂等3大系列，60余种产品。公司突破水处理剂的传统间歇式单釜操作生产模式，在行业中独创了水处理剂的连续化生产技术。2020年上半年，公司实现营业收入7.78亿元，同比增长43.05%，实现归母净利润1.26亿元，同比增长50.69%，主要是因为公司持续加大市场开拓力度，销量增长。给予公司2021年20-25倍PE，对应合理价值区间31.00-38.75元。首次覆盖给予“优于大市”评级。

　　9月7日，中信证券发布研报《泰和科技投资价值分析报告：水处理药剂龙头精细化工高成长标的》，研究员为袁健聪、王喆、李想。研报称，公司是国内水处理药剂龙头，规模大、品种全，拥有连续法核心技术和遍布海内外的客户资源。公司募投项目正稳步推进，产能扩张和产业链延伸齐头并进，水处理药剂行业领先地位将更加稳固。考虑到公司在水处理药剂行业的龙头地位以及未来产能释放、向下游精细化工领域拓展带来的持续盈利增长，给予公司2021年30倍PE估值，对应目标价49元，首次覆盖给予“买入”评级。