从5个月暴赚7.69亿到浮亏2.58亿 A股“期货大神”栽了

　　现代快报讯（记者 谷伟）9月25日，秦安股份（603758）一字跌停。从今年4月到9月，这家公司董事长亲自带队，从事期货投资，短短5个月时间，21次平仓共赚了7.69亿元，被网友称为A股“期货大神”。然而期货市场的高波动风险还是显现了出来，9月24日、25日，公司一改之前连赢态势，连续两次披露平仓亏损，并透露目前期货账户已浮亏2.58亿元。南京资深期货业人士对记者表示，近期铝期货等波动明显加大，秦安股份由盈转亏并不奇怪。而公司也表示，将逐步减少期货投资仓位，并在累计收益余2亿元时全部平仓，确保本金安全。

　　△秦安股份历次披露的平仓情况。数据来源：公司公告

　　上交所发函，公司表态“金盆洗手”

　　秦安股份9月25日公告，公司9月23日期货投资平仓亏损人民币7348.38万元，目前累计平仓亏损1.43亿元。公司表示，截至9月23日收盘，公司期货账户目前浮亏2.58亿元，因相关金属价格大幅波动，公司仓单目前面临较大亏损风险。

　　就在前一天，公司公告，9月12日至9月22日，公司根据对已建仓期货的后续价格走势判断，对前期建仓的期货投资合约进行部分平仓，平仓亏损人民币6952.55万元。这是公司自4月份投入期货市场以来首次披露平仓亏损。之前，公司共21次披露平仓情况，全部盈利，无一失手，共赚了7.69亿元，被网友称为“期货大神”。而公司去年净利润不过1.18亿元。今年上半年，公司实现净利润2.51亿元，主要靠的就是期货投资收益，扣非后净利润不过125万元。

　　但如此大规模投资期货真的好吗？公告显示，秦安股份最初投入了5亿额度，随后又两次分别追加了2亿元，共有9亿元砸向期货市场。

　　然而公司主业却持续萎靡。秦安股份主要产品为汽车发动机关键零部件汽缸盖、汽缸体、曲轴以及变速器壳体，其主要客户为长安福特等汽车生产企业。但这两年，随着国内汽车市场景气度下降，公司业绩也连续下滑，2018年亏损6365万元，2019年扭亏主要靠卖掉了一处厂房资产。

　　而期货市场向来以高波动、高风险出名。秦安股份成立了期货管理小组，由董事长、总经理唐远明亲自带队。但包括唐远明在内，其团队无一有专业投资背景。有网友表示，“别人就是套保而已，它是基本玩成投机”。还有人直言，公司“赌性真大，不想下桌了”。

　　9月11日，上交所对秦安股份炒期货一事下发监管工作函。随后，公司9月14日公告表示，期货投资具有高风险性，其收益具有极大不确定性，随着期货标的的价格恢复常态，未来期货投资的盈利空间有限，公司将有序退出对大宗商品期货的操作，降低期货交易规模。

　　然而没等退出，短短几天时间，公司前期收益已经回吐了不少。

　　网友怀疑公司还炒了银期货

　　为何几天之内就极速转亏？根据秦安股份之前公告，公司期货投资具体品种有铝、锌、铜和黄金等，最主要投资标的是铝。铝期货价格在今年4月初显着下跌，近5个月以来最高涨幅近30%，近期有所回落。公司表示，随着铝等价格逐步回归，公司投资期货的后续收益空间收窄，将有序退出期货投资。

　　秦安股份生产经营的主要原材料为铝，2019年公司采购铝7312.5吨，采购金额1.03亿元。但公司自己也承认，目前期货投资金额远超原材料所需金额及相应套期保值需求。

　　南京一资深期货业人士对记者表示，如果是套期保值，期货操作应该是与原材料库存价格相反的方向，按照秦安股份的说法，应该是建立了虚拟库存，那么其盈亏就是随行就市了，还要看他们用了多大的杠杆，杠杆越大，行情波动越大。“估计可能是现在的头寸和这两天行情方向是相反的，所以出现了亏损。”

　　记者注意到，从今年7月以来，沪铝期货主力合约的波动幅度就明显加大。9月24日，沪铝主力大跌3.66%，沪锌主力跌幅也达到3.36%。但跌幅更明显的是银。从9月22日到24日，沪银主力三天跌幅分别达到10.02%、7.45%、7.47%。有网友猜测，秦安股份很可能也投资了银期货，才导致短期迅速亏损。

　　秦安股份最新公告表示，根据公司累计投入的本金和前期滚存收益情况，公司目前期货投资风险敞口、最大亏损额为7.83亿元，但极端情况下若发生穿仓，可能出现超额损失，公司财务状况及生产经营将面临较大风险。

　　公司之前设置的止损线规定，投入的本金出现7500万亏损时进行平仓止损。但随着出现大额浮亏，为减少相关风险，公司表示，将不再转入资金，并逐步减少期货投资仓位；并设置安全线，确保初始投入5亿元本金的安全，期货亏损若持续增加，公司将于累计收益余2亿元时全部平仓。

　　由于炒期货大赚，秦安股份股价也节节上升，从4月28日到9月2日，其涨幅达到1.3倍。但近期其股价明显回落，连续披露平仓亏损后，9月24日、25日，公司股价连续跌停。