二季度业绩显着复苏 石化油服获多家机构增持评级
摘要: 8月25日,石化油服(600871)(600871.SH;01033.HK)披露中期业绩,业绩公告后,境内外多家券商出具业绩点评研究报告,分析师认为公司表现好于市场预期,
8月25日,石化油服(600871)(600871.SH;01033.HK)披露中期业绩,业绩公告后,境内外多家券商出具业绩点评研究报告,分析师认为公司表现好于市场预期,包括摩根大通、摩根士丹利、瑞信等国际大行均给予公司“增持”评级。
半年度业绩表现超机构预期 多个业务领域表现良好
石化油服2020年半年报显示,公司实现营业收入314.32亿元,同比增加3.9%,净利润达2.98亿元。
汇丰发布报告称,石化油服营收同比增长4%,主要得益于特殊井下作业和工程建设业务。
瑞银认为,公司上半年净利润为2.98亿元,意味着二季度单季利润贡献高达4.81亿元,业绩表现优于机构预期。特别指出的是,因钻井、井下特种作业、工程建设方面的毛利率表现远好于预期,公司上半年毛利润达到26亿元。
此外,石化油服上半年现金流有所改善,公司经营活动产生的现金净流入为2.81亿元,同比增加现金流入9.90亿元。对此,摩根大通表示,现金流改善主要系公司二季度盈利提升及加强应收账款的结算管理。未来,管理层将继续关注现金流管理。
二季度显着复苏 单季盈利创近五年新高
石化油服公告显示,公司二季度业绩环比一季度扭亏为盈,主要经营指标显着改善,实现净利润4.81亿元,同比增长49.6%。多家投资机构均给予了积极评价。
瑞信在报告中表示,尽管宏观经济仍存在不确定性,但石化油服在2020年二季度净利润出现显着复苏,为2016年以来的单季最高。
中金公司则称,公司二季度收入同比增加11%,归母净利润同比大幅增加50%至4.81亿元,扣非净利润同比增加58%,主要受益于二季度毛利率同比提升1.7个百分点。
摩根士丹利点评道,公司工作量大,钻井队伍利用率高,迅速从新冠疫情的影响中恢复,二季度取得优异成绩,是公司近几年表现最好的一个季度。
新签合同额稳健增加 机构看好公司长期发展
2020年上半年,石化油服市场开拓实现逆市上扬,累计新签合同额人民币429.7亿元,同比增长0.3%。其中,中石化内部新签合同额人民币218.4亿元,同比下降5.0%;国内外部市场新签合同额人民币89.8亿元,同比增长13.1%;海外市场新签合同额人民币121.5亿元,同比增长1.9%。
摩根士丹利在研报中提到,公司2月份钻井队伍平均利用率仅为54%,而二季度的利用率保持在79%以上。上半年新签合同金额为430亿元,新签合同主要来自于海外市场及国内非中石化市场。预计下半年新签合同将超过250亿元,与公司年初制定的计划相比变化较小。
有分析师认为新冠疫情仍在全球蔓延,抑制了出行,进而影响石油需求和价格,石化油服经营状况近期依然面临诸多挑战,但券商机构依旧看好公司长期发展及盈利增长,瑞信预测公司2022年净利润将突破10亿元,汇丰更是认为公司2022年净利润有望达到15.56亿元。
石化油服,二季度