安琪酵母受益家庭消费半年盈利7.19亿 全球布局酵母产能超25万吨亚洲第一

　　·长江商报记者沈右荣

　　全球疫情蔓延，宅家练习厨艺成为时尚。专业从事酵母及深加工等产品的安琪酵母（600298）（600298.SH）从中受益，酵母产品热卖。

　　8月17日下午，安琪酵母披露了2020年半年度报告。上半年，公司实现营业收入43.42亿元，同比增长16.91%，归属于上市公司股东的净利润（简称净利润）7.19亿元，同比增长54.85%。与此同时，多项经营指标、财务指标持续向好。

　　对此，公司解释，营业收入增长主要原因是家庭消费业务迅速增长。

　　30多年来，安琪酵母一直专注主业，依托酵母技术与产品优势，建立了一条上下游密切关联的产业链，打造了以酵母为核心的多个业务领域，形成了多产品、多业务、多事业的战略布局。

　　安琪酵母具有产能优势。目前，公司酵母类产品发酵总产能超过25万吨，销往全球155个国家和地区，是亚洲第一、全球第三大酵母公司，酵母类产品全球市场份额达到12%。

　　基于产品、产能优势，安琪酵母经营业绩实现了快速增长。2019年，公司实现营业收入76.53亿元，较2000年的1.84亿元增长约40.59倍。

　　截至今年6月30日，安琪酵母总资产为103亿元，首次突破百亿元关口。

　　营收年均复合增长率超20%

　　酵母龙头安琪酵母再续高速增长。

　　半年报显示，今年上半年，安琪酵母实现营业收入43.42亿元，较上年同期的37.14亿元增长6.28亿元，增幅为16.91%。净利润7.19亿元，较去年同期的4.64亿元增长2.55亿元，增幅为54.85%。扣除非经常性损益的净利润（简称扣非净利润）6.69亿元，同比增长53.41%。

　　分季度看，今年一二季度，公司实现营业收入20.50亿元、22.91亿元，同比增长12.68%、20.97%。对应的净利润为3.03亿元、4.16亿元，同比增长28%、82.85%，扣非净利润2.81亿元、3.88亿元，同比增长22.75%、87.20%。二季度增速明显高于一季度。

　　与净利润数据相关的经营现金流，上半年为8.21亿元，与净利润基本匹配，较去年同期的1.75亿元增长369.14%。结合应收账款、存货等数据表明，公司货款回收情况良好。

　　此外，上半年，公司加权平均净资产收益率为13.61%，同比增加3.46个百分点，扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率12.66%，同比增加3.13个百分点。截至6月底，公司总资产103亿元，同比增长3.97%，净资产53.16亿元，同比增长5.69%。

　　安琪酵母成立于1986年，至今已有34年历史。2000年，公司在上交所挂牌上市。

　　公开可查询到的数据显示，1998年至2019年，安琪酵母营业收入已持续21年增长，不出意外，今年营业收入延续增长，将实现连续22年增长。其中，1999年至2019年的20年间，公司营业收入从1.53亿元增长至76.53亿元，增长了约49.02倍，年均复合增长率为21.61%。

　　同期，受投资、扩产、市场竞争环境、人民币升值等多因素影响，安琪酵母净利润有所波动。2002年、2012年、2013年，公司净利润三次调整，就是受前述因素影响。除了这三个年度，公司净利润持续在增长。1999年，公司实现净利润0.36亿元，2019年，净利润为9.02亿元，20年增长了24.06倍，年均复合增长率为17.47%。

　　稳定的盈利能力、良好的基本面，给安琪酵母持续回馈投资者创造了条件。上市以来，公司实施了20次现金分红，累计派发现金红利17.92亿元。近年来，公司分红率超过30%。

　　市值年内增长逾300亿

　　经营业绩高速增长的安琪酵母，毛利率不断上升，显示其盈利能力不断提升。

　　对比安琪酵母近年来的营业收入、净利润同比增速发现，公司净利润同比增速超过营业收入，这表明公司盈利能力在提升。这一现象的背后，是公司综合毛利率在上升。

　　2013年，公司综合毛利率为29.27%，2014年至2019年依次为29.29%、29.88%、32.62%、37.64%、36.32%、35%，6年间，毛利率呈上升趋势。对应的净利率，也从2014年的4.84%上升至2019年的12.28%。今年上半年，公司综合毛利率、净利率为40.55%、17.28%，同比上升4.32个百分点、4.31个百分点。

　　安琪酵母毛利率上升，与其规模产能优势，产品质量、相关费用等直接相关。

　　安琪酵母主要产品有高活性干酵母、无铝油条蓬松剂、琪馒头改良剂产品等多种产品，还延伸开发了多种面包预拌粉、蛋糕预拌粉等新型食品原料、酿酒酵母、酵母抽提物、酵母葡聚糖和富硒酵母、酵母源生物饲料等产品。公司称，安琪高端酵母浸出物达到国际先进水平，打破了欧美垄断格局，推动了中国发酵工业和微生物培养基产业的发展。

　　根据安琪酵母披露，目前全球酵母总产能约为150万吨，乐斯福、英联马利、安琪分列行业前三位。安琪酵母酵母产能超过25万吨，位居亚洲第一、全球第三，酵母类产品全球市场份额达到12%，国内市场占有率稳居第一。安琪酵母持续进行全球产业布局，公司在埃及、俄罗斯、湖北、广西、新疆、内蒙、河南、山东、云南等地建有十大酵母生产基地，拥有15条高度现代化的酵母生产线，在埃及和俄罗斯建立了海外工厂。

　　值得一提的是，安琪酵母形成了面向全球、渠道畅通、控制有力的营销与市场服务网络，其产品销往全球155个国家和地区，至少在15个国家市场占有率排名第一。目前，其产品成功进入美国、欧洲、日本等发达国家和地区。

　　公司称，安琪已经成为中国酵母代名词，成为中国制造的国际新名片，全球知名的国际化、专业化酵母大公司。公司打造自主品牌，实现国际化品牌布局，海外市场销售的产品95%为自主品牌。中国品牌建设促进会发布2020中国品牌价值评价结果，安琪酵母品牌价值115.59亿元，位于食品加工类第四位。

　　二级市场上，今年以来，安琪酵母股价表现强势。今年初，公司股价为30.02元/股，8月18日，股价为68.24元/股，累计涨幅达127.32%。目前，公司总市值562.35亿元，较年初的247.39亿元增长约315亿元。