艾迪精密供需两旺二季度盈利2亿 总市值350亿接近总资产11倍

　　复工复产、重振经济加速推进，艾迪精密（603638）（603638.SH）供需两旺，经营业绩大幅增长。

　　半年报显示，今年上半年，艾迪精密实现营业收入10.94亿元、归属于上市公司股东的净利润（简称净利润）2.94亿元，同比分别增长47.26%、61.93%。

　　营收净利高速增长，源于市场需求快速增长。艾迪精密主要从事液压技术的研究及液压产品的开发、生产和销售，其核心产品是破碎锤。近年来，随着基础建设的持续推进，挖掘机等销售快速增长，带动破碎锤销量劲增。

　　艾迪精密于2017年初在上交所主板挂牌上市。上市以来，其经营业绩一直呈现高速增长势头。2017年，公司实现净利润1.40亿元，2019年达3.42元，翻了一倍多。

　　在二级市场上，艾迪精密股价持续增长。今年初，其股价为30.24元/股，总市值为124.88亿元。今年7月30日，总市值达350.06亿元，增长了225.18亿元。

　　截至今年二季度末，艾迪精密总资产为31.88亿元，公司总市值已经接近总资产11倍。

　　营收净利持续高增长

　　今年以来，艾迪精密经营业绩延续高速增长之势。

　　根据半年报显示，今年前6个月，艾迪精密实现营业收入10.94亿元，较上年同期的7.43亿元增长3.51亿元，增幅为47.26%；净利润为2.94亿元，较去年同期的1.82亿元增加1.12亿元，增幅为61.93%；扣除非经常性损益的净利润（简称扣非净利润）2.94亿元，同比增长63.02%。

　　今年一季度，公司实现营业收入3.82亿元、净利润0.86亿元、扣非净利润0.86亿元，同比分别变动4.87%、-3.52%、-2.34%。

　　对比发现，上半年的经营业绩主要体现在二季度。二季度，公司实现营业收入7.12亿元，同比增长88.05%，环比增长86.39%；净利润、扣非净利润分别为2.08亿元、2.08亿元，同比增长124.89%、126.13%。

　　实际上，近年来，艾迪精密经营业绩持续高速增长。

　　数据显示，2015年，艾迪精密实现营业收入3.17亿元、净利润0.52亿元，同比分别增长2.61%、14.82%，并不出色。但从2016年开始，其经营业绩进入高速增长阶段。2016年至2019年，公司实现的营业收入分别为4亿元、6.41亿元、10.21亿元、14.42亿元，同比分别增长26.36%、60.31%、59.15%、41.33%。同期净利润分别为0.79亿元、1.40亿元、2.25亿元、3.42亿元，同比分别增长53.09%、75.94%、61.20%、51.96%。

　　综上所述，艾迪精密的营业收入和净利润已经连续四年半实现了高速增长。

　　经营业绩高速增长，带动二级市场上股价持续上涨。去年初，艾迪精密股价为24.16元/股，今年7月30日，股价达58.46元/股。在这期间，公司实施了两次送转股的分红方案。以市值来计算，去年初，公司市值为62.93亿元，今年初为124.88亿元，今年7月30日达到350.06亿元，较去年初增长287.13亿元，较今年初增长225.18亿元。

　　两次股权融资全部投向实业

　　艾迪精密股价与经营业绩高速增长，除了行业向好外，更与其积极进行产业布局、形成了核心竞争力有关。

　　艾迪精密的产品主要有破碎锤、液压件等。2019年，其核心产品破碎锤销售收入为10.19亿元，占公司主营业务收入的70.64%。今年上半年，该产品收入延续了快速增长。

　　破碎锤的销量与挖掘机市场需求直接相关。近年来，随着固定资产投资持续增长，挖掘机的需求也在不断增长。此外，随着液压破碎锤技术水平不断提高，新产品不断推出，挖掘机的配锤率也在提高。

　　艾迪精密披露，经过多年研发投入，公司现已形成了以热处理技术、高压液压件铸造技术、先进机加工工艺、高压密封技术、测试技术为核心的具有自主知识产权的技术体系。公司成功研发的液压泵、行走及回转马达、多路控制阀等产品实现了上述高端液压件的国产化，打破了国外品牌长期垄断局面。

　　艾迪精密研发投入逐年增长。2017年，公司研发投入为0.25亿元，2019年达0.54亿元，翻了一倍。截至2019年底，公司拥有研发人员221名，占公司员工总数的13.12%。

　　长江商报记者发现，上市以来，艾迪精密已经完成两次股权融资，所募资金基本上全部用于产业布局。

　　2017年，艾迪精密募资约2.90亿元，用于液压破拆属具及液压件建设、液压件生产技术改造及扩产及研发中心建设三个项目。2019年12月，公司实施定增募资7亿元，用于工程机械用高端液压马达建设、液压破碎锤建设、工程机械用高端液压主泵建设三个项目。两次股权融资合计约9.90亿元，全部用于产业布局。

　　目前，2019年底完成的定增项目正处于建设中，2017年募投项目已经完成。根据披露，除了研发中心项目无法单独核算效益，另外两个项目均达到了预期。截至2018年底，液压破拆属具及液压件建设项目、液压件生产技术改造及扩产建设项目累计实现1.55亿元、1.34亿元。