亿帆医药聚焦研发推进多产品布局 受益维生素B5涨价净利增长40%

　　·长江商报记者李顺

　　随着维生素系列产品特别是维生素B5价格不断上涨，行业龙头企业【亿帆医药(002019)、股吧】（002019）（002019.SZ）盈利能力不断提升。

　　近日，亿帆医药公布的业绩预告显示，上半年公司净利润为6.8亿元-8.25亿元，同比增长40%-70%。按照高至8.25亿元的净利润来看，达到去年全年净利的九成。

　　维生素B5价格从2018年的80元/kg左右提升至目前将近400元/kg左右。去年亿帆医药以维生素B5为主的原料药实现营业收入12.36亿元，虽然仅占总营收两成左右，但毛利率高达79.68%，毛利达到9.85亿元，贡献毛利占比达到37.85%。随着今年价格上涨，贡献毛利甚至更高。

　　亿帆医药另外两大板块医药产品、高分子材料也在不断推进中。近三年公司累计研发投入占同期营收比例为11%，同时还并购非索医药和佰通公司股份，持续布局胰岛素等产品。目前亿帆医药国内拥有小儿青翘颗粒、复方黄黛片、除湿止痒软膏等药品批准文号共478个，国外拥有包括重组人胰岛素在内的41个产品权益，产品类型不断丰富。

　　维生素B5涨价净利增长40%

　　预告显示，亿帆医药上半年归属于上市公司股东的净利润盈利6.80亿元至8.25亿元，比上年同期增长40%-70%，主要原因系报告期内公司主要产品维生素B5价格较上年同期上涨较大。

　　维生素B5及原B5等原料药产品是中国医药产业中最重要的一类产品，种类多、出口量大，成为中国四大出口原料药之一，维生素的产能70%左右来自国内。而亿帆医药原料药维生素B5及原B5产品70%以上销往欧美等多个国家和地区，全球市场占有率高，居龙头地位。

　　受环保安全事件及原材料价格上涨等影响，产能供应相对紧缺，产品价格呈现一定程度的上涨。去年全年亿帆医药在维生素B5等产品销量较上年同期下降超过30%的情况下，原料药实现营业收入12.36亿元，占营收比重的23.82%。毛利率达到79.68%，同比增长12.61%。

　　而维生素B5今年价格从2018年的80元/kg左右提升至目前将近400元/kg左右。受益维生素B5价格上涨，一季度亿帆医药营收和净利润同比增长16.62%、119.79%。

　　据去年年报显示，亿帆医药在研的6个维生素项目进展较为顺利，公司在与美国Amyris公司合作开发两个维生素产品并取得阶段性成果的基础上，进一步就5个维生素产品达成战略合作，优化与丰富公司的维生素产品。

　　自研与国际并购推进多产品布局

　　保持维生素B5产品市场份额的同时，亿帆医药加大研发创新力度和推进国际化并购整合，药品制剂业务实现产品多样化推进。

　　目前亿帆医药国内拥有小儿青翘颗粒、复方黄黛片、除湿止痒软膏、皮敏消胶囊、缩宫素鼻喷雾剂、妇阴康洗剂等药品批准文号共478个，其中独家品种（含独家剂型或规格）38个，独家医保产品17个。

　　去年亿帆医药实现营业收入51.87亿元，较上年同期增长11.98%；归属上市公司股东净利润9.03亿元，较上年同期增长22.51%。其中国内医药业务实现营业收入31.93亿元，较上年同比增长8.59%。

　　去年亿帆医药18个“531”核心产品实现的销售收入同比增长70%以上，占国内药品制剂自有产品营业收入60%以上。18个自有单产品销售收入过千万，其中小儿青翘颗粒市场销售过亿元，乳果糖口服溶液、缩宫素鼻喷雾剂、除湿止痒软膏销售过五千万；妇阴康洗剂、除湿止痒软膏、皮敏消胶囊等28个自有产品销量实现翻倍增长。

　　近三年亿帆医药一直保持高投入研发，2017-2019年公司投入研发费用分别为4.45亿元、6.20亿元、4.98亿元，资本化研发分别达到68.28%、73.08%、55.35%，近三年累计研发投入合计为15.63亿元，占同期营业收入11.02%。去年研发人数达到749人，三年研发人数占比都在18%左右。

　　去年亿帆医药购买波兰上市公司佰通公司31.65%的股权，持续布局糖尿病领域，与公司三代在研胰岛素类似物产品产生协同效应；公司子公司赛臻公司取得诺华公司泽泰产品亚太区域相关权益、豪夫迈·罗氏有限公司原研产品注射用更昔洛韦（Cymevene）中国境内的独家经销权。

　　目前亿帆医药国外拥有41个产品权益，包括重组人胰岛素、重组人生长激素、注射用唑来膦酸浓溶液、多巴丝肼片等。海外药品整体实现营业收入4.70亿元，较上年同期244.36%。