嘉士伯向重庆啤酒注入多家啤酒厂 网红啤酒“乌苏”在列

　　互联网讯（见习记者 郑明珠）6月19日晚，重庆啤酒（600132）披露《重大资产购买及共同增资合资公司暨关联交易预案》(以下简称“预案”)，预案包含控股股东旗下资产重庆嘉酿的股权转让，对重庆嘉酿增资方案，以及购买嘉士伯啤酒厂持有的新疆啤酒100%的股权、宁夏西夏嘉酿70%的股权等。

　　交易完成后，重庆啤酒将获得嘉士伯内地优质资产。有研报认为，资产注入后，有利于嘉士伯解决同业竞争问题，减少关联交易，管理效率也会有很大提升。同时重庆啤酒将成为嘉士伯中国业务平台，充分受益于嘉士伯在中国市场高端化的发展，有利于重庆啤酒的长期发展。

　　另外，也有行业人士分析认为，随着嘉士伯的加持，未来中国啤酒高端市场的竞争势必会更加激烈，将会和百威、华润形成一个新的“三国杀”市场格局。至于资产整合后的规模效应如何，还需要时间来验证。

　　交易将涉及11家啤酒厂

　　从具体的交易内容来看，一是重庆嘉酿的股权转让。嘉士伯香港向重庆啤酒出售和转让、重庆啤酒向嘉士伯香港购买无任何权利负担的重庆嘉酿48.58%的股权；二是重庆嘉酿的增资。重庆啤酒以重庆啤酒拟注入资产及现金认购一定比例的重庆嘉酿新增注册资本，嘉士伯咨询以A包资产认购一定比例的重庆嘉酿新增注册资本，该增资完成后，重庆啤酒持有不少于重庆嘉酿51.42%的股权，嘉士伯咨询持有不多于重庆嘉酿48.58%的股权；另外，嘉士伯啤酒厂向重庆嘉酿出售和转让、重庆嘉酿向嘉士伯啤酒厂购买无任何权利负担的B包资产。

　　记者统计，嘉士伯此次拟注入的A包资产和B包资产包括6家实体股权，即嘉士伯工贸100%股权、嘉士伯重庆管理公司100%股权、嘉士伯广东99%股权、昆明华狮100%股权、新疆啤酒100%股权和宁夏西夏嘉酿70%股权，共涉及11家啤酒厂。

　　重庆啤酒是国内啤酒行业唯一一家外资控股的上市公司，嘉士伯啤酒厂通过嘉士伯香港和嘉士伯重庆分别持有重庆啤酒42.54%、17.46%股权，为上市公司的控股股东。重庆啤酒称，本次交易完成后，嘉士伯啤酒厂仍为上市公司的控股股东，嘉士伯基金会仍为上市公司的实际控制人。

　　而重庆嘉酿由重庆啤酒和嘉士伯啤酒厂全资所有的嘉士伯香港共同合资成立，双方分别持有其51.42%与48.58%的股份。这一交易完成后，重庆啤酒将保持对其子公司重庆嘉酿的控股权。

　　预案称，本次交易完成后，上市公司的品牌矩阵将会进一步扩大，国际高端品牌与核心区域市场中独特的本地强势品牌互补，满足消费者对于不同消费场景和价格区间的需求。

　　此次增资能否助推重庆啤酒扩大市场版图？

　　资料显示，重庆啤酒建厂于1958年，主要从事啤酒产品的制造与销售业务，至今共拥有13家控股酒厂和1家参股酒厂，分布于重庆、四川和湖南等市场区域。重庆啤酒公司拥有深受消费者喜爱的“重庆”和“山城”两大本地品牌，在核心区域市场居于领先地位。2013年底成为全球第三大啤酒商丹麦嘉士伯集团成员后，又获得了乐堡、嘉士伯、凯旋1664等品牌的生产和销售权，形成了“本地强势品牌+国际高端品牌”的品牌组合。

　　互联网记者查阅公告了解到，嘉士伯香港于2013年通过部分要约收购的方式收购公司30.29%的股份时，嘉士伯向重庆啤酒作出了一项同业竞争有关承诺，其承诺在获得监管部门、上市公司股东的批准，以及相关资产少数股东同意情况下，在本次要约收购完成后的4-7年的时间内，将其与重庆啤酒存在潜在竞争的国内的啤酒资产和业务注入重庆啤酒。

　　此次资产重组正是嘉士伯兑现承诺之举。预案显示，通过本次交易，嘉士伯进一步将上市公司体系外的中国优质资产注入到上市公司体系内。嘉士伯拟注入资产广泛分布于新疆、宁夏、云南、广东、华东等地，涉及啤酒品牌包括嘉士伯、乐堡、凯旋1664等国际高端/超高端品牌，也包括乌苏、西夏、大理、风花雪月、【天目湖(603136)、股吧】（603136）等地方强势品牌。

　　去年十一月份，国盛证券曾表示，如果根据嘉士伯承诺将其他在国内啤酒资产注入重庆啤酒，重啤将成为西部及西南地区的啤酒领头羊。

　　2019年度，重庆啤酒的净利润6.57亿元，同比增长62.61%；营业收入35.82亿元，同比微增3.3%。据记者了解，2013年以来，重庆啤酒营业收入基本上稳定在31亿-35亿元，并未有明显改善，但是利润指标却不断提升，从2013年的1.59亿，到2019年的6.57亿，净利润增长超过三倍。

　　数据对比可发现，嘉士伯和重庆啤酒的“牵手”为重庆啤酒注入了新的生命力，业绩增长的背后当然离不开嘉士伯一系列的“大动作”，一面完善产品组合，打造本土强势+国际化高端品牌组合；一面提升供应链效率，优化产能。

　　但同时值得注意的是，重庆啤酒虽然近年业绩瞩目，但是其市场仍受限。互联网记者查阅年报发现，2019年，重庆啤酒在重庆、四川、湖南三个主要市场的营收占比分别为70.8%、20.1%、7.3%。

　　分析人士表示，从近年重庆啤酒的业绩来看，其经营质量不断提升，但是由于市场容量限制，重庆啤酒如果想继续扩张增长就必须要实现突破。嘉士伯此时对重庆啤酒的大笔注资，而且注入的都是较为成熟的品牌和公司主体，这将有利于重庆啤酒进一步扩大经营区域。

　　互联网见习记者 郑明珠 图片 重庆啤酒官微、东方财富APP截图