东岳硅材上市不满仨月业绩大幅下滑 却花8亿“疯狂”理财 “钱景”不乐观

　　财经近日，【东岳硅材(300821)、股吧】（300821）发布公告称，公司已于近日在建设银行桓台支行开立了理财产品专用结算账户，并使用人民币80,000万元的暂时闲置募集资金购买了理财产品。在接连爆出大股东股份遭冻结、业绩大幅下滑之后，东岳硅材却花8亿“疯狂”理财，背后原因值得细思。

　　上市不满月，大股东10亿元股份遭冻结

　　4月11日，东岳硅材发布《关于持股5%以上股东所持股份被司法冻结的公告》，披露公司实际控制人控制的、持股5%以上股东长石投资，所持有的公司股份已经被司法冻结。按前一交易日收盘价计算，此次被冻结股份市值高达10亿元。

　　东岳硅材3月12日上市，上市不足满月即遭此厄运，与其实际控制人傅军所面临的的资金危局有很大关系。长石投资即为【新华联(000620)、股吧】控股（000036）傅军所控制企业。除东岳硅材外，新华联（000620）参股的多家公司股权已经被司法冻结甚至是轮候冻结。

　　深交所4月13日给东岳硅材下发关注函，接连发问：你公司是否存在为控股股东、实际控制人提供债务担保或控股股东、实际控制人违规占用资金等情形，并请说明你公司拟采取的应对措施并充分提示相关风险？请你公司说明本次股份冻结事项是否存在披露不及时情形？

　　东岳硅材4月16日回复称，因公司刚刚上市，相关业务处在熟悉阶段，在今后的工作中，公司将加强对工作人员业务培训，严格按照有关法律法规规定，及时、准确、完整披露相关信息，尽最大努力服务好广大投资者。

　　一季度业绩大幅下滑，由预增7.36%变下降34.24%

　　东岳硅材4月27日最新公布的2020年一季报显示，其营业收入5.82亿元，同比下降15.49%；归属于上市公司股东的净利润5512万元，同比下降34.24%。基本每股收益0.06元。

　　而就在上市前10日，即2020年3月2日，东岳硅材在招股说明书披露今年一季度业绩预告情况，预计实现营业收入约为68961.19万元至73226.83万元，同比增幅为0.15%至6.34%；净利润约为8999.69万元至9556.38万元，同比增幅为7.36%至14.00%；扣非后净利润约为8999.69万元至9556.38万元，同比增幅为0.45%至6.66%。

　　此后，东岳硅材在3月12日登陆A股创业板上市，未曾想到的是，上市不满一月，公司业绩便发生了变脸。

　　除了今年一季报业绩大幅下滑以外，东岳硅材2019年年报业绩也大幅下滑。2019年年报显示，公司去年实现营业收入273315.10万元，同比下降19.63%；净利润55342.53万元，同比下降16.59%；扣非后净利润为46070.81万元，同比下降40.75%。

　　对比2019年公司实现的净利润55342.53万元，东岳硅材给出了2020年经营目标及业务规划为：预计2020年实现营业收入为273600万元，净利润45000万元。

　　这意味着，东岳硅材2020年的经营目标比2019年已经下滑的净利润还要低。

　　花8亿“疯狂”理财，主业增长空间或有限

　　在业绩表现疲软的同时，东岳硅材为何还要拿出8亿元购买理财产品？

　　据了解，上市公司热衷于银行理财，有两个方面原因，一是理财产品收益高，获利快；二是主业增长空间有限，经营性盈利艰难，企业发展的动能不足。这其中透露出的风险如下：

　　首先，上市公司向社会公开募集资金流向了“理财市场”，这违背了投资者的初衷。投资者买股票，是希望企业通过经营，获得长期的获利能力，提升公司估值，使股价上涨获利。但有的公司在主业不振的情况下，不做业务创新改进，而是去买了理财产品，用钱生钱，实际是存在一定的资金浪费。

　　其次，所有的投资均有风险，上市公司用投资者的钱买了“理财产品”，无非是将理财产品的风险转嫁给了“买股票的人”。趋利避害！

　　前海开源基金首席经济学家杨德龙曾表示，上市公司募资应用于投资主业、投资实体经济，若反其道而行之，全部用于投资金融产品，不仅会给外界造成不务正业的印象，也会让资金在金融领域空转，对实体经济构成伤害。不过，他也称：“不能否认多数上市公司是从提高资金使用效率出发，在监管规定之内，用自有资金或闲置资金购买理财产品。”

　　“一些盈利能力较强的企业，出于等待合适投资时机、防范风险、日常经营周转等原因，往往持有大量资金，通过短期理财提高资金收益无可厚非。”中信建投（601066）证券分析师夏敏仁说。

　　专家提醒，上市公司购买理财产品只是现金管理的一种手段，主要利润来源仍是主业，理财的同时切勿荒废主业。

　　一家上市企业之所以会买这么多的理财产品，看重的无外乎是理财产品收益较稳定，而这从侧面反映出，公司主业增长空间或有限。“若上市公司置主业于不顾，只想着理财产品的固定收益率，说明公司对所属的行业或其自身发展‘钱景’不乐观”。