外资锂电企业进入中国 宁德时代难撼动

　　SMM3月1日讯：2020年1月，我国动力电池装机量约2.32GWh，同比下降53%。国内大部分电池企业，如宁德时代（300750）、比亚迪（002594）、亿纬锂能（300014）、力神电池、中航锂电、孚能科技等，动力电池装机电量均出现下滑。

　　国内的电池厂装机量下滑却意外的让外资电池厂出现在装机量排名中，其中LG和松下排名前十。

　　随着特斯拉国产model 3陆续交付到用户手中，最终，LG也顺势在1月的装机量排名中占到第七。此前，LG化学与特斯拉达成采购协议，国产版特斯拉Model3会使用南京LG化学生产的NCM811动力电池。LG化学为Model 3配套的电池组容量为52kWh，续航里程为445km。

　　LG在全球布局有四个工厂――中国南京电池工厂（也生产储能电池）、韩国吴仓工厂、美国霍兰德工厂、欧洲波兰工厂，LG向大众、奥迪、雷诺、通用、现代起亚等全球多个汽车大厂供货根据韩国SNE Research发布的数据，2019年全球锂离子动力电池出货总量为116.6GWh，同比增长16.6%；LG化学实现出货量12.30GWh，同比增长64.00％，位列出货量排名第3位，全球市场份额为10.55％。

　　LG化学在南京栖霞新港开发区、江宁滨江开发区2个片区设厂，滨江厂区年产能32GWh。2019年，LG化学又扩大其南京新港的圆柱电池工厂的规模，该工厂即为特斯拉供货的工厂。此外，LG化学还与吉利达成协议成立合资公司，未来合资公司动力电池产能超过10GWh。目前LG在国内规划的产能超过40Gwh。

　　2019年LG化学制定了一份未来5年的新计划，该计划是到2024年将销售额从28.2万亿韩元（约合1643亿人民币）增加到59.5万亿韩元（约合3467亿人民币）。其中，锂电池销售额将增加约5倍至31.6万亿韩元（约合人民币1838.34亿元），据现有资料测算，根据每千瓦时的价格，2024年的电池总销售额可能是：每千瓦时150美元，对应销售量为178GWh;每千瓦时125美元，对应销售量为214GWh;每千瓦时100美元，对应销售量为267GWh；每千瓦时75美元，对应销售量356GWh。到2024年若想要电池销售目标，需要做到电池售价每千瓦时75美元（约合人民币516.4元），电池销量356GWh。从当前市场情况来看难度着实不小。

　　随着特斯拉在成本方面进行优化，特斯拉也将更多的采用南京LG工厂生产的电池。同时特斯拉也在考虑国内的电池厂，近期特斯拉就和电池龙头企业宁的时代签订了合作协议，宁德时代计划在2020年7月1日到2022年6月30向特斯拉出售电池。

　　2月26日晚间，宁德时代发布非公开发行预案，拟募集不超过200亿元，用于动力电池及储能电池项目建设、研发及补充流动资金，以提升盈利空间，稳固市场地位。宁德时代的200亿元定增项目主要包括用于宁德时代湖西锂离子电池扩建项目、江苏时代动力及储能锂离子电池研发与生产项目（三期）、四川时代动力电池项目一期、电化学储能前沿技术储备研发项目、补充流动资金。根据项目信息，三个锂电池建设项目共计年产能约52GWh。

　　据SMM了解，截至2019年底，宁德时代已投产产能58GWh，2019全年动力电池总装机量32.5GWh，同比增长38.9%，全球市占率达到27.9%，同比提升4.5%，其中三元21GWh，磷酸铁锂11GWh。

　　目前，除自有动力电池产线外，宁德时代与上汽、一汽、广汽等车企品牌合资建立动力电池产线，为其专供动力电池产能。考虑到其他国内、海外的在建及规划中产能建设项目，预计2023年公司总产能将达过240GWh。

　　从经营业绩来看，2019全年LG化学电池板块营收约499亿元，同比增长20.2%，经营性利润亏损27.2亿元，同比下降318%。其中Q4营收148亿，同比增长19.5%，环比增长12%，收入增长主要来自欧洲动力电池交付；营业利润亏损15.0亿，同比下降360%，环比下降452%，主要因支付储能安全系统建设费用。19Q1-Q4单季度营业利润率分别-9%/-6.4%/3.2%/-10.1%。其中，动力电池单季度盈亏平衡（营业利润）。且公司预计20年电池业务收入900亿、增长80%；其中动力电池约600亿。

　　宁德时代在2015年的营收增长率达到了557.4%，随着公司经营规模的不断扩大，增长速度有所放缓。到2018年营业收入达到296亿元，同比增长48%，净利润达到了33.9亿元。近日，宁德时代发布的业绩快报，2019年，宁德时代实现营业总收入455.46亿元，同比增长53.81%，归属于上市公司股东的净利润43.56亿元，同比增长28.61%。宁德时代称，2019年业绩增加的主要原因包括：随着新能源汽车行业快速发展，动力电池市场需求较去年同期有所增长；公司加强市场开拓，前期投入拉线产能释放，产销量相应提升；公司费用管控合理优化，费用占收入的比例降低。

　　虽然外资锂电企业近年在华经营略显成效，其中，LG在国内的产能也在不断扩大，但是面对有较高的市场占有率的宁德时代仍有很长的路要走。