探路国际化：四大险企境外扩张

　　中国对外开放再启新征程。

　　2019年12月31日，《外商投资法实施条例》全文公布，自2020年1月1日起施行。

　　事实上，开放是资源要素的双向流动。在外资保险机构积极加码中国市场的同时，中国的头部险企也在开启新一轮走出去。

　　尽管不同公司国际化路径上有较大区别，但总体来看，此轮中资险企走出去，主要围绕国家“一带一路”倡议展开，参与的主体也以头部国资险企为主。

　　业内专家认为，中国保险公司的国际化尚处于探索阶段。中资险企走出去是否顺利，取决于中国资本向外扩张的速度与规模、外国市场的开放度等。

　　中国人寿：“一体两翼”拓展市场

　　据了解，中国人寿（601628）集团“一体两翼”国际化布局的思路即以港澳为主体，保险业务向东南亚等新兴市场延伸，资管业务向欧美等发达市场拓展。

　　中国人寿集团相关负责人，在谈及其未来的境外发展路径时表示，保险板块主要是立足港澳，推动东南亚保险业务发展，研究“一带一路”沿线保险市场，开展境外和离岸保险、再保险业务。

　　投资板块则重在拓展欧美资管业务，提升香港枢纽功能，健全境内机构网络，提升全球资产配置和管理能力;银行板块加快布局香港市场，发展跨境金融和粤港澳大湾区财富管理业务，澳门分行拓展投行等高附加值业务。

　　2018年，中国人寿收购成立中国人寿保险(印尼)有限公司，东南亚保险业务从新加坡拓展至印尼。2019年7月9日，印尼寿险市场首款人民币保险储蓄产品发布会在雅加达举行。目前，中国人寿在中国香港、中国澳门、新加坡、印尼、英国伦敦、美国纽约6个国家和地区设立分支机构和代表处，2019年境外保费收入折合超过550亿元人民币，占集团总保费收入约8%。

　　全球资产配置方面，截至2019年末，中国人寿境外投资规模合计4966亿元人民币，占集团总资产比重约11%，投资品种涵盖二级市场股票等标准化产品，以及股权基金和不动产等另类投资，投资范围覆盖全球发达资本市场和欧美等45个国家和地区。

　　中国人保：做大“一带一路”蛋糕

　　对于下一步人保集团的国际化，人保集团相关负责人表示，一方面将继续为“一带一路”的基础建设、贸易畅通、国际合作等业务需求提供保险保障服务，另一方面将加快推进境外服务网络建设，提升服务境外中资企业客户的能力。

　　中国人保（601319）(601319.SH)相关负责人透露，为服务“一带一路”建设，自2015年以来，中国人保为众多“走出去”中资企业和人员提供保险保障所涉及国家和地区超过150个;累计承保重要“一带一路”基础设施建设项目720余个，累计承保进出口货物保险金额14.6万亿元，承保进出口相关船舶保险金额21.1万亿元，承保短期出口信用险金额近1.36万亿元;累计为各类出境人员提供意外健康险及相关附加风险保障金额超过8万亿元。

　　在境外服务网络建设方面，中国人保相关负责人称，一是推动人保香港的转型发展，利用其在监管、法律、资金等方面的优势，发挥东南亚辐射平台作用;二是加强与知名国际保险公司、保险经纪机构、公估以及救援机构的合作，构建境外出单、理赔、救援、检验等网络;三是向俄罗斯、印度尼西亚、南非等国家派出境外工作组。

　　太平、太保路径各异

　　2019年12月12日，在中国银保监会举行的发布会上，中国太平(0966.HK)副总裁洪波透露，太平的国际化战略重点围绕三个方面，一是服务港澳经济长期繁荣稳定发展，二是参与粤港澳大湾区建设，三是服务

　　“一带一路” 建设。

　　截至目前，中国太平已设立境外机构20家，包括13家子公司、5家代表处和2家分公司，境外网点分布于五大洲的12个国家和地区，除了港澳地区外，还包括新加坡、印度尼西亚、泰国、马来西亚、澳大利亚、美国、英国、荷兰以及南非等，覆盖了财险、寿险、再保险、保险经纪、保险资管等。2019年前10个月，中国太平境外保费收入占总保费收入的12%。2019年12月16日，太平再保险有限公司澳门代表处获得澳门特区政府批准设立。

　　洪波表示，其国际化初期目标是利用3年到5年时间把网络遍布五大洲。当前中国太平机构布局上首先考虑的是聚焦东南亚，重点是围绕东南亚两个三角：一是新加坡、马来西亚和印尼;二是泰国、越南和缅甸。同时，利用境内广西壮族自治区面向东盟的门户优势，设立东盟跨境保险业服务中心。

　　2019年11月，中国太保（601601）股东大会通过发行GDR并在伦交所上市方案的议案，GDR发行完成后，中国太保将成为第一家A+H+G上市(上海、香港、伦敦)的保险公司。中国太保集团董秘马欣称，此次发行GDR有助于公司在全球范围内引入优质投资者，丰富股东构成，完善公司治理，同时有助于公司推进国际化布局，进一步提升全球影响力。

　　马欣表示，中国太保未来30年一定会在国际化上有所突破，这需要有一定的外币持有，并形成快速响应能力。

　　国际化仍存挑战

　　事实上，险企走出去需要面临语言问题、法律问题、人才问题、资金问题等。

　　多位业内人士认为，中资险企首先需要明白，走出去的商业逻辑是什么，然后再决定往哪里走，什么时间走以及走的路径、市场策略、目标。

　　中国国际投资管理有限公司董事长于璐巍认为，险企走出去有各自不同的路径，但也有一些共性。例如，一般是在本国市场形成一定的优势与经营能力之后，把整个市场范围从本国市场扩大到周边市场。跟着自己的客户需求走，服务走出去的本地企业。这部分能力建立出色后，再参与当地市场竞争，为本地市场提供保险服务。

　　某位曾在大陆工作多年的台湾籍保险高管坦言，中国市场足够大，头部险企巩固国内市场就需要花很多精力，而且收益不错，而进入国际市场前期投入非常大，成熟发达国家保险市场饱和，人员工资水平可能更高，中资险企走出去需要步步为营，一个市场做成功后再往下走。

　　普华永道合伙人周瑾认为：“中资企业往外走，重点应该关注‘一带一路’，这与国家战略匹配，在文化、政治体系、市场上有更多的机会，也更符合中国国家的利益与保险公司发展重心。”

　　不过，于璐巍也认为：“在境外会有一些新的风险、需求、特殊险种，比如人员方面的绑架勒索等。由于国内的安全情况比较好，这些险种就很少，但在国外的本土企业有这方面的保险需求，中资险企在这方面的经验还比较少，可能还没准备好。”

　　某外资保险公司大中华区总裁认为：“中资险企国际化最大的制约是缺乏国际化的管理人才。保险经营需要拥有当地市场经验的人才，而且各个国家和地区的市场都不一样。在总部的管理层也需要全球视野和关系网络，这些经验都需要多年的培养。”