爱迪尔短期借款7.5亿账面仅8618万 子公司拟溢价1.6倍收购代理商

　　存货高企、短期负债激增也无法阻止【爱迪尔(002740)、股吧】（002740）（002740.SZ）继续溢价收购的脚步。

　　11月19日，爱迪尔发布公告称，旗下全资子公司蜀茂钻石拟通过支付现金的方式，以不超过1.08亿元的购买京典圣钻（北京）珠宝有限公司（下称“京典圣钻”）100%股权。

　　据了解，京典圣钻主要经营钻石类饰品的批发业务，是公司京津冀地区的区域代理商之一，主要负责公司IDEAL品牌在京津冀地区加盟店的开拓及服务，目前在以上三省拥有约70家加盟店。

　　交易公告显示，京典圣钻经审计后评估价值为1.13亿元，而截至今年6月30日，公司的净资产为4395.56万元，评估增值率为157.08%。

　　因此，京典圣钻在本次交易中承诺，公司在2019-2021三年将分别实现780万元、1200万元和1620万元，累计共3600万元的净利润数额。2018年和2019上半年，京典圣钻的净利润分别是524.78万元和377.95万元。

　　不过，此次收购并未获得董事会的全部支持，独立董事苏茂先对此次交易投弃权票，苏茂先认为，目前公司因并购带来的商誉及存货占比较高，标的公司为传统柜台销售渠道与公司整体模式相同且溢价较高，未能进一步了解相关情况，因此弃权。

　　资料显示，2015年爱迪尔从深交所上市，不过上市之后，公司的扣非净利润接连下滑。2015年-2017年，公司的扣非净利润分别下滑24.23%、13.13%、29.62%和48.30%。

　　为改善业绩，进行多区域的珠宝产业布局，2017年爱迪尔以16亿元的价格高溢价收购千年珠宝和蜀茂钻石，今年完成并表之后，为爱迪尔带来大量存货，应收账款也大幅升高。

　　据爱迪尔最近披露的三季度财报显示，公司账面存货为20.62亿元，同比增长99.50%，其中千年珠宝持有存货为7.85亿元，蜀茂钻石持有存货1.10亿元；同期，公司的应收账款高达11.79亿元，较期初增加26.78%，与存货在流动资产**同占比达90.93%，两者在在公司总资产中占比也高达68.41%。

　　此外，因溢价收购两家公司，爱迪尔形成商誉7.06亿元。同时，两家公司的并购事项，爱迪尔支付了大量中介费用，导致公司三季度管理费用增加64.28%至7937.55万元。

　　由于爱迪尔在前次收购中采用的是发行股份与现金支付两种方式，另公司在完成收购后短期借款增加，截至今年三季度末，爱迪尔的短期借款较期初增加40%至7.49亿元，比起上市当年的1.13亿增长了5倍，而同期，公司账面的货币资金为8618.83万元。